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发表于 2018-11-15 23:37:39 股吧网页版
一只不错的跟踪上证50指数的增强基金

从易方达上证50指数基金的名字看,我们可能认为它只是简单的一只普通指数基金,但事实上它其实是只增强基金。这一点从投资目标上就可以看出来:在严格控制与目标指数偏离风险的前提下,力争获得超越指数的投资收益,追求长期资本增值。

该基金成立于2004年03月22,基本上就是上证50 指数刚发布出来的时间。在那么早的时候,该基金就把自己的投资目标定为力争获得超越指数的投资收益,还是很难得的。



我们从年度收益去看,可以发现该基金确实表现出比基准指数能涨抗跌的现象,在盛行大盘蓝筹风格的2017年,上证50指数上涨了25.08%,而该基金则上涨了41.29%,超额收益显著。当然也有个别年份跑输基准指数,例如,2011年、2012年、2014年,但也仅仅只是略微跑输。


上证50跌的时候比上证50跌的少一点,上证50涨的年份比上证50指数涨的多一些,基金经理靠着这种精打细算,近三年改进上涨了23.94%,而同期上证50指数的涨幅仅仅为0.6%



同时,我们将该基金业内费率较低的天弘上证50指数基金对比可以发现,近3年,该基金相对于天弘上证50的超额收益达到16.17%


可见,基金经理的增强策略的确可以给持有人带来很大的超额收益,但增强策略也并不是年年有效的,需要我们以长周期的眼光看问题。

那么,这些超额收益是怎么做到的呢?

从投资策略上,我们可以看到,该基金在资产配置上追求充分投资,不根据对市场时机的判断主动调整股票仓位,通过运用深入的基本面研究及先进的数量化投资技术,控制与目标指数的偏离风险,追求超越基准的收益水平。简而言之,就是不择时,依靠基本面和量化分析去对上证50指数的成分股做一些超配或低配。

此外,还可适当投资一级市场申购的股票(包括新股与增发),以在不增加额外风险的前提下提高收益水平。



我们对比一下该基金和跟踪上证50指数的普通指数型基金天弘上证50指数基金的前十大重仓股,可以发现,易方达上证50基金大大降低了中国平安的比重,像兴业银行民生银行交通银行农业银行这样的上证50权重股也悉数被剔除在外,增加了贵州茅台伊利股份招商银行中国太保长春高新平安银行五粮液中国建筑这样的股票。除了股票,该基金还配置了少量的债券。

在三季报显示,该基金在行业配置上,多数行业与指数权重分布一致,食品饮料、 医药等行业有一定的超配,银行、券商等行业低配。报告期内,根据对市场形势的判断,本基金进行了一些调整操作,主要是降低了银行、保险等板块的权重,增加了食品饮料、化工、家电等行业的配置。

事实上,在三季度家电、纺织服装、生物医药、电子等板块跌幅明显;银行、非银金融、采掘等少量行业表现较好。所以该基金在三季报的报告期业绩落后于基准指数。

综上,该基金进行增强型的主动操作,存在短时间策略失效的情况,但胜在业绩稳健,在长周期内可以取得明显的超额收益。也要主要到这种超额收益也是有成本的,该基金的管理费为1.5%,而天弘基金的管理费仅仅为0.5%。未来谁弱谁强,让我们拭目以待。



该基金还规定了,在符合基金分红条件的前提下,每年至少分红一次。这种分红政策比较符合上证50指数的特性,我们都知道,上证50指数中银行占比较大,还有一些制造业的成熟成那个公司,由于经营稳健,所以分红率也高,基金公司可以把这部分股票分红以分红的方式派发给基民。有规律分红的政策也比较符合基民利益,可以方便以较低的成本进行分红在投资,积累基金份额。


相关话题:#指数基金#​

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发表于 2018-11-16 09:44:08
005963可以了解下
发表于 2018-11-16 11:06:07
长知识了,满满的干货
发表于 2018-11-16 11:08:31
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-11-16 11:09:40
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2018-11-16 11:11:15
感谢楼主分享~
发表于 2018-11-16 15:57:46
发表于 2018-11-16 15:58:34
文章很赞,收藏了
发表于 2018-11-16 16:06:27
有心了~
发表于 2018-11-16 16:06:28
点赞支持楼主
发表于 2018-11-16 16:06:51
拜读了,干货
发表于 2018-11-16 16:07:48
干货,已阅
发表于 2018-11-16 16:08:07
专业帖,涨知识了
发表于 2018-11-16 16:08:24
支持楼主,有心了
发表于 2018-11-16 16:09:04
谢谢分享!!
发表于 2018-11-16 16:09:58
拜读了,干货
发表于 2018-11-16 16:10:01
赞一个
发表于 2018-11-16 16:11:40
文章很赞,收藏了
发表于 2018-11-16 16:11:55
楼主有
发表于 2018-11-16 16:12:02
发表于 2018-11-16 16:12:02
感谢分享
发表于 2018-11-16 16:12:16
感谢楼主分享
发表于 2018-11-16 16:12:41
码住了~
发表于 2018-11-16 16:14:01
来涨知识啦!
发表于 2018-11-16 16:14:46
有心了~
发表于 2018-11-16 16:14:48
点赞支持楼主
发表于 2018-11-16 16:20:38
感谢楼主的有心分享
发表于 2018-11-16 16:20:44
支持楼主,文章很赞
发表于 2018-11-16 16:21:24
涨知识了
发表于 2018-11-16 16:25:30
发表于 2018-11-16 16:25:47
感谢楼主的整理分享
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