上周市场经历了几个重要事件，美国大选结果落地，美联储偏鹰派降息，国内人大常委会公布化债政策。债市整体表现震荡偏强，好像股债跷跷板效应逐渐消失了，现在还时常出现股债双牛的好局面。

接下来，债市怎么看？

美国大选有了明确的结果，美元走强，人民币或面临阶段性的贬值压力，特朗普交易需观察持续性，短期内降息可能面临外部压力。但货币宽松会继续保持，明年上半年仍有较大可能会降息。整体而言，海外环境主要是阶段性的扰动。

目前市场关注的重点还是在内，这次人大常委会关于政府债券的发行量并未超出预期，11月和12月的政府债累计净发行规模可能在2-3万亿元左右，对比去年11-12月政府债净供给2万亿元，今年8-9月供给高峰是3.3万亿元，且年内很可能仍有一次降准，11-12月供给压力应该在市场可承受范围之内。另外，如果同业存款利率迎来规范，将利好短端利率。综合来看，债市利率上行风险整体可控。

下一个观测节点为年末的中央经济工作会议，将为后续增量政策的空间以及发力方向定调。

债基还能持有吗？

目前基本面大概率温和复苏为主，加上财政政策冲击有限，可以对债市多一分乐观。短期内长端利率有望震荡偏强，10年期国债收益率昨天冲击了10月以来的低点2.08%，后续市场开始对货币政策进一步宽松定价，收益率下行空间可能也会进一步打开，大家可以适当拉长久期，$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$。

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$博时安悦短债C(OTCFUND|017439)$

$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$

$广发双债添利债券C(OTCFUND|270045)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$南方天天利货币B(OTCFUND|003474)$

$鹏华丰泽债券(LOF)C(OTCFUND|160618)$