2022的进度条已然过去一半，站在七月初的时点，回顾过去半年的投资，不知道大家有没有做好年中总结呢？
都说温故知新，投资亦然。从上半年的市场表现中，我们也能多少寻觅到一些下半年的投资线索。今天所长就用十张图来和大家梳理一下，在过去这半年市场都有哪些值得注意的亮点。
权益市场表现
2022上半年的权益市场走出了“先抑后扬”的走势。一到三月份受奥密克戎疫情影响，市场持续回调，投资备受煎熬。而到四月份，利好政策陆续出台，疫情逐步得到控制下，市场预期升温，在4月26日，沪深三大指数触达阶段性底部，迎来反弹。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
即便后续迎来蓄力反弹，整合上半年的走势，不难发现市场整体还是处在下跌的状态。主要的几个宽基指数上半年涨跌幅均为负值。从市场风格来看，以大盘龙头为主的上证50、上证180指数表现相对较好，而以中小盘为主的中证500、中证1000指数跌幅较深。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
哪些行业涨幅最好
而从行业涨幅来看，今年上半年实现正增长的行业仍为少数，其中煤炭板块以33.74%的涨幅领涨。此外，受到近期“摘星”等政策调整以及疫情逐步控制的影响，市场预期回暖刺激估值反弹，酒店旅游等消费者服务板块，以及机票火车等交通运输行业涨幅较好。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
哪些行业最火爆
而上半年投资最火爆的行业，依然以过去我们熟知的热门行业及核心资产为主，例如医药、白酒、半导体、新能源等。在4月26日反弹以来，新能源板块一路领涨于其他行业，吸引了较多的资金流入。此外，受到促消费等政策刺激，汽车板块也阶段性迎来资金的密集流动。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
北向资金流向
俗称“聪明钱”的北向资金，其流动方向对于投资也有一定的指向意义。可以看到，新能源板块仍旧是北向资金在上半年最爱买的行业，此外银行板块资金流入也较大。而对于医药板块，北向资金与A股投资者的态度有所不同，呈现净流出的态势。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
基金发行动向
2022上半年新发基金规模整体呈现先降后升态势，与市场表现有一定关联。受到权益市场波动影响，投资者更倾向于配置债券型基金。6月份新发基金规模达到2358亿，其中债券型基金就占据了超2000亿的份额。而股票型、混合型基金新发规模虽有提升，但整体规模依旧不大。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
哪类基金表现更好
从基金投资类型来看
上半年权益市场整体出现回调，因此普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等偏权益类的基金，以及配置了一定比重权益资产的固收+产品，也出现了回撤。而债券市场整体呈现绝对收益属性，债券型基金整体收益表现较为稳定。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
从基金成立时间来看
上半年收益领先的基金，多为今年的新发基金，其中3月份新成立的基金占据较大比重。说明在市场阶段性调整过后，新成立的基金有机会捕捉底部建仓机会，因而在后续反弹中收获更多超额收益。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
从基金管理规模来看
上半年收益率超10%的基金，多数是“小而美”的基金，基金管理规模不超过10亿。这也与基金成立时间有关，今年以来成立的权益类基金基本上规模都不大。而我们熟知的一些百亿级别的明星基金，在今年上半年的业绩表现并没有很出色。
（数据来源：Wind，博时基金整理，2022.1.1-2022.6.30）
从基金重仓行业来看
业绩领先的权益类基金所配置的行业，基本都覆盖了上半年来行情靠前的板块，例如交通运输、新能源、有色金属、煤炭等。即便综合上半年看，部分领先的行业是下跌的，但在短期风口下基金仍然能通过选股能力，在行情基础上获取更多超额收益。
（数据来源：Wind，权益类基金2021年报重仓行业，博时基金整理）
下半年市场怎么看？
下半年，投资核心关注以下几个方面：
海外增长、通胀率的变化以及货币政策的响应；
稳增长政策的执行和效果，民营房地产企业的困境是否会有缓解；
散发疫情的管控情况；
俄乌冲突的进展，及对大宗商品和中国的影响；
欧美衰退的风险和流动性危机；地产数据修复程度。
随着复工复产的快速推进，叠加稳增长政策的频繁出台，市场逐步进入到交易复苏阶段。从交易预期到交易现实，下半年市场的关键在于经济数据兑现的节奏和幅度，需要关注下半年猪油共振带来的通胀压力以及地产数据的修复程度。
上半年的投资已经告一段落，下半年市场的风向标会指向谁都还不好说。短期收益暂未告捷也没有关系，投资毕竟是一件长期坚持的事，从容应对后半场，才有可能迎来翻盘和反转。
（转自：投资知识1号事务所）
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（来源：博时基金的财富号 2022-07-06 20:34） [点击查看原文]
