#晒抱蛋收益#

$前海开源润和债券A$

$前海开源润和债券C$

作为前海开源基金的忠实粉丝和坚定持有者，今天的活动，我必须要来参加。因为，自己的偶像有活动，作为粉丝，是一定要坚定支持的。今天，咱们就来聊一聊前海开源基金公司旗下的一只优秀产品一一前海开源润和债券基金！

对于前海开源润和债券基金来说，可能会有许多标签去形容他一一业绩稳定、远离股市波动、近1年涨超5%、历史年年正收益、纯债、力争稳健、主投利率债、穿越牛熊、较上季增长超亿元、收益回撤比优秀……！可以毫不夸张的说，集千万优点于一身，绝对是一只难得的宝藏产品！而如果只让我用一个词来表达对本产品的深刻印象，我想那一定是一一纯债！

下面，我就循序渐进的为各位小伙伴们详细介绍一下这只宝藏基金一一前海开源润和债券基金！我介绍的顺序就是：纯债一一本产品概况一一基金经理一一基金公司一一投资感悟！！！

关于纯债基金的二三事：

一、纯债基金是什么?

纯债基金是专门投资于债券的基金，债券有企业发行的，也有国家发行的，都是有一定的期限，到期就会返本还息，利息普遍是比银行存款的利息高。因此它的收益是比银行存款高，风险又不大。纯债基金属于债券基金的一种，债券基金里除了纯债基金还有一级债基和二级债基。

再看纯债基金的组成，它是由各种不同类型的债券组合而成，区分这些债券主要是这些要素--发行主体、面值、利率、付息方式、发行期间。

一般是划分为3个大类一一利率债、信用债和可转债。

从波动性比较:利率债<信用债<可转债。

这三种分别都包括：

利率债:国债、地方债、金融类银行债。

信用债:企业债、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持债券。

可转债:可交换债，可转债。

二、都有哪些纯债基金?

1.短债基金:持有的债券久期比货币类的基金久期要长一般不会超过一年，这类基金普遍收益相对低一些2%-4%。

2.中长债基金:持有的债券久期比短债基金久期要长一般在一年以上不超过10年，这类基金普遍收益在3%-5%

3.长债基金:持有的债券久期要更长一些，在10年以上，这类基金普遍收益在4%-6%。

久期简单说就是一个债券的存续时间，比如10年期国债，就是10年后到期的债券。

区分这3种不同的基金最简单的方式可以看基金的名字，会有“短债”“长债”字样。

纯债基金是投资于这些有固定票息收益的债基，有的债基会有可转债在其中那么波动可能一点不比有股票的基金小，选的时候如果想要十分稳健最好是不含可转债的纯债基金

三、纯债基金主要收益是什么?

纯债基金的收益分为，“票息收益”“价差收益”“杠杆收益”

1.票息收益:就是债券的基本收益也就是持有债券的利息，通常情况下，只要资产组合里的债券能持有到期，都能拿到固定的利息。

2.价差收益:基金持有的债券在二级市场上也是有实时的价格波动的，债券基金经理也会根据自己的专业能力做低买高卖的操作从而获得超额收益。债券市场的价格波动受到流动性、市场无风险利率、主体信用情况变化，宏观政策等多方面的影响，通过经理的专业判断发现这些被市场错误定价的时刻操作买卖。

3.杠杆收益:基金经理还可以把手上利率比较高的债券抵押出去，换成钱再购进更多的债券，又能获得更多的收益了，这种抵押借钱再买入就是杠杆，这种行为也叫债券回购交易。

公募开放式债券基金的杠杆上限是140%，封闭的私募债券基金是200%，可以通过看资产配置里的债券占比看到是否加了杠杆。

与银行理财相比纯债基金具备优势：

银行理财作为中国特色的投资产品，虽然在资管新规后，已经不能再承诺保本保收益，但部分投资者依旧存在着根深蒂固的“刚兑”信仰，其实大家可以划拨一部分资金进行纯债基金投资。纯债基金与银行理财相比，具有相应优势:

(一)门槛低且流动性好。

从认购门槛来看，大部分纯债基金认购起点不超过10元。非定期开放的纯债基金超过1000只(未合并统计)，其申赎灵活，一般每日开放，流动性较强。但大部分银行理财产品，认购门槛相对较高，100元、1万、5万甚至更高。同时，多数银行理财产品存在开放期限制，比如周度、月度、季度甚至年度开放等，在投资前客户需要结合个人资金使用的流动性情况进行合理安排。

(二)配置透明且专业。

当前，银行理财产品配置方向主要是债券，现金及存款、以及同业存单等低波动资产，同时也配置了部分公募基金。在穿透底层后，我们不难发现其稳健收益的来源仍然是债券类资产。对于投资者来说，如果想追求稳健收益、配置债券类资产，买银行理财和买公募纯债基金在底层资产上是有一定重合的。而且，纯债基金主要投资利率债和高等级信用债等，没有多层投资不需要再穿透了解，故其底层投资配置更清晰透明。此外，公募基金公司作为专业的资产管理机构，在投研能力上可能会更胜一筹。

纯债基金作为配置使人不再焦虑。

很多股票型基金的持有人，往往每天都会查看账户，让自己的心情跟随大盘涨跌而上下起伏。投资纯债基金就不太存在这样的问题，可以说其是让客户出现焦虑最少的一个投资品种。

一是，纯债基金本身的波动就小，基本上属于逢坑必填，没有什么好焦虑的。

二是，对于纯债基金的投资者来说，本质上就相当于把钱交给了基金经理，让他把钱借出去，只要债务人持续还本付息，投资者就能赚到钱。

当然所有投资都会存在风险，纯债基金投资也存在相对比较低的风险。因此，在选择具体产品时，我们关注的应该是产品业绩背后的本质，而最重要的就是基金经理的投资能力。对于纯债基金，需要考量的是基金经理信用偏好、交投能力和风险控制能力等。

总的来说，随着投资理念的深入人心，绩优的纯债基金正在逐渐替代存款和部分银行理财产品，成为家庭财富的基石配置。而且，给自己的投资留有余地，让自己的生活更加安心，这是除收益外，配置纯债基金能给我们带来的重要价值。

配置纯债基金有什么好处?我为什么要买纯债基金?

近几年银行存款和货币基金的投资收益率都很不理想，包括余额宝、零钱通在内的各种货币基金的年化收益已经跌到2%甚至以下。低利率时代给我们的资产配置带来这样的难题:随着金融市场的变化，我们的资产配置也要做出相应的调整。适当降低现金类资产的持有比例，也意味着寻求更适合的投资标的。很多投资者便会想到通过配置纯债基金，来提高理财收益。配置纯债基金有什么好处?下面我就详细说说买纯债基金的四大理由。

一，低回撤低风险。

纯债基金是基金中风险偏低的一类，相较波动较大的股票型基金，纯债基金更适合稳健型投资者，在资产配置的低风险理财中占有地一席之地。普通的债券基金是拿80%以上的资金投资债券，而纯债基金顾名思义就是专门投资于债券的基金，它的风险在所有债基中是最低的。低风险低回撤是纯债基金的第一大优势。

二，流动性好收益固定。

纯债基金主要以国债、金融债等固定收益类金融工具为投资对象，不以任何形式参与股票类的资产投资，所以受市场波动影响较小，基金净值稳定。纯债基金是固定收益类理财产品的代表。收益比货币类理财要高，而且流动性也不错，能满足投资者短期理财的需求。

三，费用低。

纯债基金不收取申购或认购的手续费，和其他类型的债基相比，纯债基金的赎回费率也很低。投资纯债基金的费用成本相对较低，也是它受投资者欢迎的原因之一。

四，反向投资。

债券基金的收益率和市场利率的变化方向相反，因此市场低利率对纯债基金是利好的。当我们投资货币市场的收益不好时，投资纯债基金反而能取得比较好的收益。

总而言之，只要你看好债券市场的未来，纯债基金是最直接收益的一类基金。纵观整个基金市场，除了货币基金，只有纯债基金能保持长期稳定的正收益，对于想通过复利效应使得资产增值的小伙伴们来说，纯债基金是最不容忽视的理财品种。理财有风险，纯债基金虽然是低风险理财，购买时也要结合市场行情和自己的实际情况。

利率下行环境下，“债牛”热度不减。

7月22日央行年内首次下调公开市场7天期逆回购操作利率，从1.8%降至1.70%，LPR报价利率跟随调降10BP，提振债市做多情绪。加上国有银行启动新一轮存款利率调降，一年期存款利率低至1.35%，10年期国债收益率一度下行突破至2.13%，创下历史新低。在当前货币政策宽松及低利率的环境下，加之其他风险资产表现持续低迷，以及短期难以扭转的资产荒格局，债市仍有较强支撑。从长期看，利率中枢不断下移，后续债市表现依然值得期待。

纯债基金，投资的减震“神器”。

债市的高歌猛进，也让债券资产气势如虹。截至7月31日，不同期限的中债-综合财富指数过去1年和过去3年的收益率表现都非常亮眼。以中短期限的中债-综合财富(1-3年)指数为例，仅过去1年收益率就高达3.86%。更难能可贵的是，中债-综合财富(1-3年)指数2007/11/26发布以来每个完整历史年度都实现了正收益，年化收益4.00%。

而在波动和回撤方面，债券指数最近一年、三年、五年的最大回撤、年化波动率远低于同期沪深300，而中短期的中债-综合财富(1-3年)指数相较中长期债券指数整体波动和回撤相对也小一点。

在当前背景下，对于想要投资基金，但承受不了股票基金那样的较大风险，又不满足货基收益的投资者，纯债基金其实是一个较好的选择，在风险可控的情况下，还可能争取进一步增厚收益。而对于资产配置中已有较高风险资产的投资者，也可选择纯债基金作为底仓配置，能在一定程度上缓冲股市风险，平滑组合波动。

怎么样，通过以上的介绍，您是不是已经大概了解了纯债基金的特性与优势。我相信，在当前的大环境下，配置一部分纯债基金是特别明智的选择！尤其是对于像我们这样的普通投资者，配置一部分纯债基金，绝对会让我们的投资之路更稳固和顺畅！毕竟，资产配置才是投资生涯中的重中之重！！！

做好资产配置有什么好处?

降低风险:合理的资产配置可以将投资资金分散到多种不同的资产类别中，从而降低单一资产的风险。当某种资产类型表现不佳时，其他类型的资产可以抵消其风险。

实现收益最大化:资产配置的目的是通过选择不同类型的资产，在保证风险控制的前提下实现最大化的收益。因此，做好资产配置可以让投资者在整体上获得更好的收益。

长期投资规划:资产配置可以帮助投资者在不同的时间段内合理配置资产，因此，投资者可以根据自身情况和市场情况进行合理的长期投资规划。

抵御通货膨胀:资产配置可以通过将资产分散到多种不同的类型中，实现抵御通货膨胀的效果。例如，一些投资品种具有通胀保值的特点，可以帮助投资者维持资产价值。

提高投资效率:资产配置可以通过综合考虑投资者的风险偏好和投资目标，帮助投资者选择最优的资产配置方案，从而提高投资效率。

综上所述，做好资产配置可以带来多种好处，包括降低风险、实现收益最大化、长期投资规划、抵御通货膨胀和提高投资效率等方面。

前海开源润和债券A概况：

基金代码 004602(前端)

全称 前海开源润和债券型证券投资基金

基金类型 债券型-长债|中低风险

成立日期 2017年08月14日

最新规模 1.39亿元(06-30)

最新评级 3星基金经理 林悦

基金公司 前海开源基金

托管人 邮储银行

业绩比较基准：

中债综合指数收益率

投资目标：

本基金在保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。

投资策略：

本基金的投资策略主要有以下四方面内容:

1、资产配置策略：

在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在充分研究宏观经济因素的基础上,判断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的研究、分析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类资产的配置方面的风险和收益预期,评估相关投资标的的投资价值,制定本基金在固定收益类和现金等大类资产之间的配置比例。

2、债券投资策略：

本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略,同时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、中小企业私募债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略等积极投资策略。

(1)组合久期配置策略：

本基金将采用自上而下的组合久期管理策略,从而有效控制基金资产的组合利率风险。基金管理人将对宏观经济周期所处阶段和法定及市场利率变化趋势进行研究判断,同时结合债券收益率水平来确定组合目标久期。基本原则为:如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,以减小债券价格下降带来的风险;反之,如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益。

(2)收益率曲线策略：

本基金将通过对收益率曲线变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,动态调整组合长、中、短期债券的搭配,以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。

(3)骑乘策略：

本基金将通过骑乘策略来增强组合的持有期收益。该策略首先对收益率曲线进行分析,当债券收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券也即收益率水平处于相对高位的债券。在收益率曲线不变的情况下,随着持有期限的延长,其剩余期限将发生衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线产生较大幅的下滑,债券价格将升高,从而获得较高的资本收益。

(4)息差策略：

本基金将在回购利率低于债券收益率的情形下,通过正回购将所获得的资金投资于债券,从而利用杠杆放大债券投资的收益。

(5)中小企业私募债券投资策略：

本基金对中小企业私募债券的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。

(6)证券公司短期公司债券投资策略：

本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。

3、国债期货投资策略：

本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况,通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值,以获取超额收益。

4、资产支持证券投资策略：

本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。

本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。

重仓债券 50.65%：

债券名称 持仓占比 较上期

20国开19 16.09% 新增

信用债

24国开10 10.34% 新增

利率债

23附息国债19 8.97% 新增

利率债

24国开05 8.88% 新增

利率债

23国开05 6.37% 新增

利率债

阶段涨幅 季度涨幅 年度涨幅 基金评级

周期 涨跌幅 同类平均 同类排行

近1周 0.32% 0.20% 274/2934

优秀

近1月 1.13% 0.72% 132/2926

优秀

近3月 2.10% 1.59% 228/2839

优秀

近6月 3.39% 2.72% 241/2683

优秀

近1年 5.19% 4.81% 410/2419

优秀

近2年 7.65% 7.77% 519/2080

优秀

近3年 11.51% 12.17% 618/1812

良好

近5年 20.26% 20.99% 391/1134

良好

今年来 4.19% 3.43% 250/2652

优秀

成立来 33.70%

成立日 2017-08-14

近5年历史盈利概率：

持有时间 平均收益 盈利概率

持有1年 3.19% 96.71%

持有2年 6.77% 99.99%

持有3年 10.32% 99.99%

申购费率：

买入金额 费率

购买金额<100万 0.05%

100万≤购买金额<300万 0.04%

300万≤购买金额<500万 0.02%

购买金额≥500万 1000元/笔

买入金额：

购买起点 10.00元

首次购买 10.00元

追加购买 10.00元

定投起点 10元

单日累计购买上限 1000.00亿元

持仓上限 无限额

运作费用：

管理费率 0.30%(每年)

托管费率 0.10%(每年)

销售服务费率 0.00%(每年)

交易状态：

申购状态 开放申购

卖出状态 开放赎回

定投状态 可定投

卖出费率：

持有期限 费率

持有期限<7天 1.50%

7天≤持有期限<30天 0.20%

持有期限≥30天 0.00%

基金经理林悦：

从业近6年时间，年化回报1.54%，任职回报6.32%，管理规模近200亿元，在管基金9只。能力出众，经验丰富！

专注货币纯债领域，从基本面入手对利率波动深入研究，严控信用风险和流动性风险。追求长期稳健收益，控制回撤风险。

林悦先生:

中国国籍,硕士学历,历任汇添富基金管理有限公司投资研究总部债券交易员、前海开源基金管理有限公司固定收益部基金经理助理。现任前海开源基金管理有限公司固定收益本部基金经理。现任前海开源润和债券型证券投资基金基金经理。

投资风格：

林悦的投资风格可能倾向于稳健和谨慎。他管理的基金中，包括债券型基金如前海开源润和债券A和中短期纯债型基金如前海开源乾盛定期开放债券A，这些基金的投资风格通常注重风险控制，追求相对稳定的收益。他的投资策略可能包括精选债券品种、合理配置资产以及灵活应对市场变化等。

历史业绩：

林悦管理的基金在历史业绩上表现出色。例如，前海开源润和债券A自他管理以来，取得了显著的任期回报，并且在同类基金中排名靠前。这表明他的投资策略在实际操作中取得了良好的效果，为投资者带来了稳定的收益。此外，他管理的其他基金如前海开源聚财宝A等也表现出稳健的业绩。

投资理念：

虽然具体的投资理念可能因基金经理的个人偏好和市场环境而有所不同，但基于林悦管理的基金类型和历史业绩，可以推测他的投资理念可能包括以下几点:一是注重风险控制，确保投资组合的安全性;二是追求长期稳定的收益，而非短期的暴利;三是灵活应对市场变化，及时调整投资策略以适应市场趋势。

擅长领域：

林悦的擅长领域可能主要集中在债券投资领域。他拥有丰富的债券交易经验和投资策略，能够准确把握债券市场的走势和投资机会。同时，他也可能具备一定的宏观经济分析能力和大类资产配置能力，以便更好地制定投资策略和应对市场变化。

投资心得：

虽然无法直接获取林悦本人的投资心得，但基于他的投资风格和业绩表现，可以推测他可能有以下一些投资心得:

1.风险控制至上:在投资过程中，始终将风险控制放在首位，确保投资组合的安全性。

2.追求长期收益:不追求短期的暴利，而是注重长期稳定的收益增长。

3.灵活应变:密切关注市场动态和宏观经济变化，及时调整投资策略以适应市场趋势。

4.深入研究:对投资的债券品种进行深入研究和分析，确保投资决策的准确性和科学性。

5.持续学习:不断学习和更新自己的投资知识和技能，以应对不断变化的市场环境。

在管产品中的优秀代表：

林悦管理的基金中，表现最好的是前海开源乾盛定期开放债券A。该基金在林悦的管理下，任期回报达到了24.67%，这一数据在同类基金中排名靠前，体现了其良好的业绩表现和管理能力。林悦自2018年12月25日起开始管理该基金，至今已积累了超过5年的管理经验，期间他通过专业的投资策略和风险管理，为投资者带来了稳定的收益。这一成绩不仅展示了林悦在债券投资领域的深厚实力，也进一步证明了他作为基金经理的出色才能和丰富经验。

控制回撤的能力：

林悦在控制回撤方面展现了优异的能力。作为前海开源基金的基金经理，他管理的部分基金在回撤控制上表现良好。例如，他管理的前海开源润和债券A在同类基金中排名靠前，这在一定程度上体现了他在债券投资领域的专业能力和对回撤的有效控制。此外，林悦还管理着其他类型的基金，如货币型基金前海开源聚财宝A，也表现出了稳健的收益特性和较低的风险水平，这进一步证明了他跨类型基金管理的能力和对回撤的控制能力。林悦在基金管理中注重风险控制，能够为投资者提供相对稳定的收益。

对未来资本市场的看法：

前海开源基金的基金经理林悦对未来资本市场的看法是积极且乐观的。他认为，虽然未来十年西方主要市场可能面临滞涨，但中国资本市场将成为全球投资“荒漠"中的“绿洲"，值得看好。他看好中国经济与资本市场的长期发展，认为中国将迎来一场深化改革驱动的长期牛市。他强调政府一直在通过深化改革解决经济增长过程中遇到的问题，并且这些政策不断给予企业和公众对未来经济发展的信心，有利于中国资本市场长期估值中枢的提升。此外，他也提到了中国居民大类资产配置将持续向权益类资产倾斜的趋势，以及A股市场的战略定位得到明显提升，为市场长期向好打下坚实基础。

在管基金 近1年收益 任期回报

前海开源润和债券A 5.19% 6.32%

前海开源润和债券C 5.11% 6.19%

前海开源乾盛定开债A 4.88% 24.67%

前海开源乾盛定开债C 4.84% 12.20%

前海开源聚财宝B 2.18% 14.13%

前海开源聚财宝 A 2.11% 13.59%

前海开源货币B 1.96% 10.99%

前海开源货币A 1.72% 9.65%

前海开源货币E 1.71% 9.65%

前海开源基金公司：

前海开源基金公司成立于2013.01.23日，11年前，前海开源基金在深圳落地生根，扬帆远航。11年间，前海开源人同道同行，以客户为中心，以研究创造价值。成立11年来，前海开源基金以创新人才机制，建立了完整的投资研究体系，打磨出大量优质的基金产品。前海开源基金，管理资产规模:1400亿左右。累计服务投资者:2360万+，为持有人盈利:43亿+，为持有人分红:300亿+！(数据来源:前海开源基金，截至2023.12.31)。

风雨同行十一载，前海开源基金推行股权激励机制，打造合伙人文化体系，本质更是引导长期理念，用实践证明了合伙人机制、合伙人文化，可以成为公募资产管理机构前行的核心驱动力。

前海开源基金一直秉承“投资者利益至上”的初心，坚持长期投资、价值投资、大类资产配置三位一体相结合的投资理念。

研究创造价值。形成了权益投资，专户投资，固定收益投资，FOF投资，四大投资团队。建立了完善、科学的大类资产配置决策流程及体系。

十一年来，凭借投研硬核实力，在权益、债券、黄金等大类资产领域多次精准预判和前瞻布局。

前海开源基金，自成立之初就具有了前瞻性的产品设计能力，以创新勇立潮头，多次引领行业。

前海开源基金产品创新大事记：

率先布局军工产品：紧抓军工板块上涨机遇 --旗下军工类产品线齐全。

在黄金仍处历史低点时，发行市场首只金银珠宝混合基金并获评金牛奖。

港股通开通前，率先布局丰富的沪港深产品。

布局固收增强产品线，固收打底+权益增厚。

发行全市场第一只人工智能主题基金。

发行全市场第一只主动管理型中药主题基金。

响应国家“双碳”目标，深入探索ESG投资体系。

布局Smart A+H系列产品。

十一年来，前海开源基金奋斗拼搏，也不断收获荣誉，共斩获19座基金业权威奖项，7座金牛奖，9座金基金奖，3座明星基金奖。

前海开源基金自成立以来一直秉承“投资者利益至上”的初心，坚持“长期投资、价值投资、大类资产配置”三位一体相结合的投资理念，致力于寻找能长期创造价值、具备持续成长能力的优质公司，结合估值安全性构建风险收益比有吸引力的投资组合，努力为客户创造可持续的投资收益。

公司推行股权激励机制，打造合伙人文化体系，本质更是引导长期理念，使得公司经营管理层作为企业合伙人，经营决策更着眼于长远利益、放弃短期得失，坚定不移地走长期投资、价值投资的正确道路。

“研究创造价值”“专注追求绝对收益”和“以基本面研究为立足点”，正成为前海开源基金投资理念的三大支柱。

以“研究创造价值”的投资理念，制定严格的管理制度和规范的管理体系，致力于研究的前瞻性，凭借专业化、制度化、流程化研究，及时、敏锐地发现经济、市场、行业和上市公司所发生的微妙而重要的影响股票投资价值的变化，充分把握投资机会并力争获得超额收益。

以“专注追求绝对收益”为核心投资理念，保护持有人的长期利益，力争实现持有人的正回报，并围绕“为投资者赢得长期持续稳定正回报”制订考核体系。

以“基本面研究为立足点”，深入挖掘公司中长期投资价值，分享企业的成长。投资看得明白的企业，在严格风险管理基础上严谨投资，力争为投资人获得稳定性良好、可持续性强的长期资本增值。

前海开源基金，始终坚持以客户为中心，持续推出优质的投资者教育服务，面对不断变化的市场，以对持有人负责的态度，积极向投资者发声，真诚传递价值，传递信心！前海开源基金，值得您的期待！

配置债基随想：

如果将个人资产配置比作一座金字塔，金字塔的顶端是高风险高收益的股权资产，用于获取高额收益、实现资产增值;而资产金字塔的底部也是体量最大的部分则以安全性更高的低风险资产构成，以实现资产保值，起到防御作用。

随着资产配置理念的逐渐普及，越来越多的投资者开始关注具备“较高流动性和较低风险”属性的债券型基金。尤其在这几年股票市场波动加剧的结构性行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置债券型基金是帮助我们度过市场大幅震荡阶段的优质选择。

债券型基金作为公募基金中规模庞大的分支，深受银行、保险等金融机构投资者的青睐，机构投资者的持有比例达91%，机构投资者和个人投资者比例差异的背后，反映出机构投资者对于债券型基金配置的高度重视，而个人投资者对债券型基金的关注程度还有待提升。机构投资者之所以如此青睐债券型基金，主要是因为机构投资者更加注重资产配置和系统性决策，而收益相对稳健的债券型可以作为资产组合中的基石，满足机构投资者的中长期投资需求。

为什么债券型基金是资产配置中的基石?

1、债券属于生息资产，有稳定的票息收入。

普通投资者进行理财投资，首要的目标应该是在稳健中取得对抗通胀的收益率。在实现了稳健的回报之后，再逐渐进阶到风险相对更高的权益资产投资。但实际上，对于基金投资来说，大多数人都是从风险相对较大、投资难度较高的股票型基金入门的。很多投资者用了很长的时间来摸索权益资产投资，却忽略了收益相对稳健、风险较低的债券型基金。

票息收益是债券型基金最主要、最为确定的收益来源。债券在发行时就会规定好票息率和付息时间，在不发生违约的情况下，债权人每期会收到固定的票息，即本金与票息率的乘积。票息收益的高低主要由债券的票面利率决定，而票面利率会受到债券期限和债券信用评级等因素的影响。一般来说，债券期限越长，票面利率越高;债券信用评级越低，票面利率越高。

2、收益率相对稳健，有资本利得和其他收益增强来源。

除了票息收入，债券型基金还有资本利得和其他收益增强来源。资本利得指的是在债券到期前，通过买卖债券获得差价所赚取的超额收益。债券的价格并不是一成不变的，会随着资金的流动性、市场利率、经济状况等因素波动，而基金经理会通过低买高卖来获取超额收益。此外，由于混合债基可适当参与股票市场的投资，这也这也增加了基金的获利来源。

尽管债券价格会有起伏，但因为每年能够获得固定的利息收入和其他收益增强来源，所以长期来看债券型基金的收益相对稳定。回顾债券型基金过去多年的平均收益表现，可以看到，在大多数年份里，债基都取得了让人满意的结果！

3、收益波动与其他资产的相关度较低，能有效分散投资风险。

我在以前的文章中和大家分享过资产多元化的重要性。如果将权益类资产比作博取高额收益的进攻型武器，而债券的存在成为了组合的“稳定器”，让资产组合能够攻守兼备。由于债券的走势与股市的相关性较弱，在股市波动加剧时，在投资组合中加入债券可以有效分散股市风险，适当平滑投资组合的波动。

比较股票组合和经典的40/60股债组合的收益表现，我们可以看到股债混合策略能够帮助投资者避免股市下跌带来的巨大冲击，让投资组合的整体表现更加稳定。

在资管新规明确要求理财产品净值化转型、打破刚性兑付的大背景下，债券型基金可以更好地满足投资者“稳定+回报”的需求，为投资者提供了一种“稳中求进”的配置选择。而前海开源润和债券基金就是您的不二选择！选择大于努力，面对当下的资本市场，稳中求进谋发展才是王道！所以，在这里，我再一次向您强烈推荐一一一前海开源润和债券基金！！！

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