今天市场跌的有点惨，很多人在找原因，其实就是短期涨多了。毕竟很多科技股已经涨了一倍了，节前很多资金出来避险是可以理解的。

今天如果不是银行股拖着，盘面要难看的多。当然银行股不是护盘，而是银行股出了一个利好：财政部发布的意见稿说拨备率超过监管要求2倍（即300%）的银行，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。以后，银行的拨备率不能太高，　高拨备率的银行股会释放利润。于是今天很多拨备率的银行股今天涨的就比较多，这包括宁波银行、常熟银行、光大银行、南京银行、苏州银行、招商银行等，而拨备较低的银行走势基本很平稳。

其实银行赚的钱可以放在利润里，也可以放在拨备里面，之前银行利润的人为可控性较强。现在更规范了——银行的利润不能往拨备里放太多，这就是逼着银行股去加大分红的节奏。根据去年年报数据显示，不良贷款拨备率高于300%的银行包括宁波银行、南京银行、常熟银行、招商银行、上海银行。

说到银行股，大家一直会觉得投资银行股是一件很不性感的事情，大家都知道银行股便宜，却很少有投资者愿意长期持有银行股。但是你能长期投资的话，买银行理财大概率是不如买银行ETF的。

由于银行股个人觉得未来的半年到一年里面还是有机会的，主要原因包括：

1，银行股的估值相对而言比较便宜，中证银行指数的市盈率只有6.5倍，银行股的整体市净率也只有0.89倍。

2，政策层面来看，随着地方政府专项债发行加快，地方政府融资平台债务风险逐步促进。另外，永续债也在加快发行使的银行资本金约束得到进一步减轻，这些对银行股估值的约束将会下降。

3，随着MSC I的扩容，带来的增量资金将会增加银行股的配置…

说到银行股，很多投资者不太喜欢中证100和上证50的一个重要原因就是他们认为这两个指数行业成分中金融占比偏高。但投资者做投资，便宜是硬道理，何况上证50的盈利能力和利润增速都是好于中证500的，所以过去四年上证50ETF和中证500ETF的走势是这样的，没错，上证50ETF的表现要远好于中证500ETF。

还有一个点要强调的是，即使投资中证500指数，也要尽量选择中证500指数增强基金，因为我看到的大多数中证500指数增强基金确实是能持续跑赢中证500指数，例如下面是博时中证500指数增强和中证500指数走势对比，各位感受一下，约两年时间跑赢中证500指数约二十个百分点。反倒是最近一年很多沪深300指数增强基金是没有跑赢沪深300指数的。

腾讯控股公告披露，9月26日回购11万股股票，耗资3650万港元。腾讯最近在持续回购股票，这个说明什么，你们说说看。