1、低波动。

今天，市场继续震荡，行业轮动快，不能奢望某些行业每天都涨。震荡市最忌一惊一乍，若对波动过于敏感，则很容易被“震伤”。

过去30年，大盘仅有3年波动空间低于30%，分别是2003年的26%，2012年的27.14%，2017年的14.3%。

截至到今天，大盘年内波动空间为12.65%，最低3312点，最高3731点，若到12月31日仍不能创新低或新高，则今年大盘的波动空间将是历史最低。

这种极限的低波动不可持续，明年的波动应该会变大。目前较大概率的假设是，上半年先往上冲，因为货币政策倾向于宽松；下半年可能不乐观，因为美联储将加息，流动性会比较紧张。

当然，假设就是用来证伪的，大胆假设，小心求证，走一步看一步。只要预期不被证伪，就可以当作是对的。

2、原因。

常碰到的情况是，不明白为什么某个行业一直涨？

不明白为什么涨，反而是好的，往往这种上涨更持久；当大众都知道上涨的原因，都看懂了上涨的逻辑，很可能上涨已接近尾声。

趋势的发展，就是一个从模糊到共识的过程。先知先觉者似乎看懂了逻辑，先进场试错；随着上涨的继续，越来越多的人被吸引过来，各种专家登场来解释原因。当所有人都能说出上涨的原因时，往往就是行情的高潮，而高潮后就是急跌。

强势股的背后，肯定有看多的理由，该理由越少人知道越好。同样，弱势股的背后，肯定有看空的理由，不明原因的持续大跌是最可怕的。

3、深刻。

一本浅薄的书，往往只要翻几页就能察其浅薄；一本深刻的书，却多半要仔细读完才能领会其深刻。一个平庸人，通常只要交谈几句就可断定其平庸； 一个善良的人，却需在长期观察之后才能确信其善良。