#晒收益# 这大半年间，A股从年初绝地反击到持续回调再到国庆的过山车行情，其间的曲折与坎坷，只有那些身处其中的投资者才能真切感知。还好我配置了相当份额的债基作为仓底资产，债牛的收益对冲了我部分A股亏损。债基中长期逻辑未变，经济大趋势处于增速下行周期，拿住是一个很好的策略。后市即使利率有反弹，压力也不大。基本面和货币政策均不太可能发生实质性改变，利率也就还没有到趋势性变化的时间窗口。后续实质影响利率趋势的点在于以下两方面：一是经济基本面，当前内需不足的情况依旧存在，地产新政的刺激效果也仍需等待，预计短时间内经济基本面大幅变化概率不大；二是货币政策态度是否改变，货币政策例会央行还强调了要注重做好逆周期调节，且美联储降息会进一步打开国内货币宽松空间。@中信保诚