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发表于 2021-07-13 09:23:19 股吧网页版
两市成交创新高,券商板块何时冲冠一怒?

周一,A股高开高走,放量上攻。

老司基觉得,周一市场有两大热点最受关注:一是,沪深两市成交额突破1.3万亿元,刷新年内新高。二是,创业板指数大涨近4%,再度创下近6年新高;点位收于3534点,距离上证指数的3547点仅一步之遥,实现反超,指日可待。

板块方面,休闲服务、通信、计算机板块均大涨超4%,涨幅居前。


截至7月12日收盘,申万28个一级行业指数中,有色金属板块以31.52%的涨幅高居2021年涨幅榜首位,而非银金融板块以18.22%的累计跌幅不幸垫底。半年时间,首尾板块差距高达50%!券商板块严重拖了后腿。

两市成交创新高,券商板块何时冲冠一怒?曾经的“牛市旗手”风光不再,估值和业绩严重错配之下,未来投资价值如何?今天老司基就来聊聊这个话题。

业绩那么好,为何就不涨?

2021年以来,素有“牛市旗手”之称的券商板块整体表现低迷,明显跑输市场,多数个股收跌。截至7月12日,中证证券公司指数累计下跌11.77%,而同期上证指数收涨2.15%,沪深300指数微跌1.51%,创业板指则大涨19.17%

2021年以来券商指数 VS 宽基指数走势对比图


虽然在5月中下旬,券商板块有过一两次异动大涨,但持续性很差。基本是哪里涨上来,又跌回哪里去。

从个股看,券商指数50只成分股中,2021年以来仅有东方财富兴业证券锦龙股份等3只个股出现上涨,上涨个股占比仅6%,其他94%的个股今年股价涨幅均为负数,中泰证券中银证券华鑫股份等6只个股跌幅更是超过30%,这个表现实在是太差。

股价跌跌不休之下,券商业绩却“扶摇直上”。Wind数据显示,截至7月10日,共有17家上市券商发布业绩快报或业绩预告,七成以上券商业绩较为亮眼,其中15家券商的预告净利润同比增长上限超30%。

比如中信证券,其上半年预计实现净利润107亿元至116亿元之间,同比增速在20%至30%之间。增速方面,预告净利润规模上限超40亿的7家大型券商中,共有6家预告净利润增速上限超过30%;国信证券中金公司的预告净利润增速上限均超过65%。东方财富证券的增速则更为惊人,该公司预计上半年实现净利润约35亿元至40亿元之间,同比增长幅度在93.53%至121.18%之间。

老司基认为,券商板块业绩起飞,股价却入地,主要受市场风险偏好下行影响,说明市场对不确定性担忧较大。不过,最近连续8个交易日两市成交破万亿,今天更是突破1.3万亿,显示市场已逐渐活跃。从后市看,有低估值、业绩预喜、政策利好等因素加持,券商股离冲冠一怒大爆发或许已不远。

下跌不言底,现在能上车么?

老司基觉得,券商板块最悲观的时期或已过去,目前业绩与股价的严重背离,也是市场先生送给耐心投资者的大礼。后续随着外部不确定性因素消除,市场成交渐趋火热,券商板块的估值将得到较大提升。

从估值来看,目前券商指数的市净率(PB)仅为1.7倍,低于历史平均估值的1.9倍,位于历史估值百分位的36%,属于低估的区间。


从行业基本面来看,当前资本市场基础制度不断完善,全面推进股票发行注册制、大力培育机构投资者,引导长期资金入市、建立常态化退市机制等对形成高质量、大规模的资本市场具有重要意义,有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。

另外,进入7月,基金投顾试点加速落地。目前已有安信证券、国金证券光大证券等10家券商相继获批开展试点业务。公募基金等业务条线的扩容对于券商板块来说俨然是一个新的利润增长点,对其财富管理业务转型和资管业务的发展都是较大的助力。   

当然,券商板块涨跌都很疯狂,它的高低点你是很难把握的,最舒服的上车方式建议还是采用指数基金定投方式进行,现在就是定投的黄金时间。

场内基金包括:国泰中证全指证券公司ETF(512880)、华宝中证全指证券公司ETF(512000),这两只基金规模一个为317亿元,一个为239亿元,都是巨无霸基金,流动性港港滴。另外,南方中证全指证券公司ETF(512900)和鹏华国证证券龙头ETF(159993)在场内基金中规模居前,流动性也不错。

场外基金包括:南方中证证券公司ETF联接C(004070)、华宝券商ETF联接C(007531)适合短期波段操作,持有7天以上免赎回费;长期定投,可以选择招商中证全指证券公司指数(161720)、富国中证全指证券公司指数(161027)和南方中证证券公司ETF联接A(004069)等。

不动如山,动如雷霆。

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发表于 2021-07-13 10:19:25
我只想问下,银行还有必要拿着吗?
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