#资产配置计划#
$华夏鼎茂债券A$ $华夏鼎茂债券C$
$华夏中短债债券A$ $华夏稳享增利6个月滚动持有债A$
$华夏中证500指数增强A$ $华夏中证500指数增强C$
近两年，A股持续下跌，投资风险持续增加，传统上依赖单一资产的投资策略，正在经历前所未有的挑战。而资产配置通过多元化的组合方式，展现出更强的“反脆弱”能力。相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要。特别是在当前全球各国无论是发达国家还是新兴国家的资本市场全面反转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休，在3000点附近持续震荡，萎靡不振，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。2024年在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大，资产配置的重要性也就愈发凸显。而华夏基金的宝藏债券基金非常多：除了成立以来6个完整年度，年年获得正收益的——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043），还有：
（1）2023年以来19个月中18个月实现正收益——华夏中短债债券A(006668)；
（2）有可能它攻守兼备，不仅有着亮眼的净值增长率还严控回撤—— 华夏稳享增利6个月滚动持有债A(015716)
简单来说：
（1）对于投资，我的资产配置策略就倾向于采取债券+指增的“核心+卫星”配置策略：以华夏基金金牛基金经理刘明宇“稳健收益”的宝藏债券基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）——为“核心”资产获取稳健的投资收益；以华夏基金的金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生经理的“高弹性+高增长”紧密跟踪中证500指数（000905）的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）为“卫星”资产，来博取超额收益。
（2）目前最心仪的债券基金搭子也正是华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）。
同时，华夏基金本身就是我最看好的国内公募基金公司，我可以说对于华夏基金的产品比较了解。迄今为止，我已经设立多只华夏基金宝藏基金的周“慧定投”计划：
（1）荣膺经理的华夏上证科创板50成份指数增强A(018177)；
（2）金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生的华夏中证500指数增强A（007994）；
（3）张诚源经理的华夏新锦绣混合（A：002833；C：002834）。
特别是我定投华夏中证500指数增强A（007994）的时间更是已经超过了一年半，目前已经成为我最重仓的基金之一，获得了良好的投资体验。
具体来说
一、关于综合资产配置策略的重要性
具体来说，在我看来，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，特别是在当前跌宕起伏、长期缺乏普涨行情的A股震荡市，资产配置更是我们坚韧应对赛道逆势的有效手段。究其原因：
因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
任何单一产品或单一品种都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
在大类资产配置中，股票与债券存在典型的“股债跷跷板”效应，因此债券资产同样适合用来在做权益资产的风险对冲。特别是以欧美成熟市场为代表的海外债市，无论是市场深度还是广度，都更加成熟全面，又非常适合用在做国内资产的风险对冲。
4、全球资产配置之父加里布林森有曾经说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”在国内资本市场更是如此，追求稳健收益的配置优质稳健型资产还有三大好处：
（1）能够获取长期收益：综合考虑到当前国内外的经济形势、发展环境，以及国内的发展阶段，现在的国内资本市场应该还是要以求稳为主，因此投资应该更倾向于业绩稳健、现金流稳定的大盘蓝筹股，对于成长股必须要谨慎。当前A股的市场表现同样如此，A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有通过合理的稳健型配置，才能够成为A股投资的长期王者。
（2）能够维护健康心态：面对A股这样波诡云谲的震荡市，如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。而通过长期配置优质稳健型资产获取稳健收益，必然会有利于身心健康，而且能够节约投资者大量看盘的时间，可以使大家将时间用在更有意义的事业上来，在获取资本性收入的同时能够有时间不断充实自己，同时获取事业上的成功。
（3）能够满足多远化资产配置需求：在波动的市场环境下，债券作为大类资产配置的重要工具，凭借相对稳健、波动较小的特点，无论是个人、家庭还是机构，都可以很好地匹配其获取稳健回报投资需求。
二、关于当下“核心+卫星”配置策略的选择
在我看来，随着去年以来证监会降低印花税、限制转融通、限制破发大股东减持等诸多利好政策的推出，特别是新“国九条”的重磅发布，当前A股无疑已经处于近几年来最显著的政策底位置，市场底将至。只是目前市场偏好下行，尚没有明确的主线方向，投资者还是应该是价值板块蓝筹股防御为主。因此，对于当前的公募基金的投资策略，我其实一直都最倾向于“核心+卫星”策略，简单来说：
首先，我们可以以华夏基金金牛基金经理刘明宇“稳健收益”的宝藏债券基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）——为“核心”资产获取稳健的投资收益，成为对抗市场风险的底仓。华夏基金的债券家族堪称是琳琅满目、而长期业绩更是非常亮眼。无论是长债基金、“指数型-长债”、定开债基金、二级债基金、中债指数基金等业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标、理财周期的债基投资者的投资需求。
华夏基金金牛基金经理刘明宇先生的“债券型-长债”宝藏基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）全部投资于企业债、信用债等固定收益类品种，完全规避了权益资产的波动风险，回报稳健，震荡行情下，配置价值凸显，从2018年成立以用来，历史所有完整自然年度均为正收益。
目前，华夏鼎茂债券A（004042）收益率达到了5.88%，远超同期跌幅达到-5.68%的沪深300指数超过10个百分点，在2763只同类基金中排名第137位，“近1年”夏普比率高达3.41，“性价比较高，优于57%同类”；最大回撤只有0.84%。我也在2024年3月申购了华夏鼎茂债券A（004042）并持有至今，收益率达到1.3%，体验感极好。
2、同时，我们还可以以华夏基金的金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生经理的“高弹性+高增长”紧密跟踪中证500指数（000905）的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）为“卫星”资产。简单来说：
（1）华夏基金的金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）都大幅跑赢获标的指数——中证500指数（000905）为投资者在A股的寒风中提供了难得的暖意。
华夏中证500指数增强A（007994）“成立以来”涨幅达到了52.29%，逆势取得正收益，远超同期中证500指数（000905）-12.08%的跌幅。
究其原因，古人常讲：“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。”中下盘为主的中证500指数（000905）作为最典型的高弹性成长股赛道。这就意味着：
（1）在A股处于牛市亦或是反弹阶段时，中证500指数（000905）无疑将领涨市场，成为上涨的主力军，为投资者创造超额的投资收益。
（2）在A股处于熊市亦或是下跌阶段时，高弹性的中证500指数（000905）无疑也将会领跌市场，跌幅可能会远超市场整体水平，为尚未及时调整投资策略的投资者带来大幅亏损。
因此，在讨论中证500指数（000905）赛道投资机会之前，我们可能需要对当前A股市场的整体情况进行综合判断，研究A股市场走势处于哪种阶段，才能够把握住数字经济赛道的投资机会。
（1）从政策面来说：在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元，新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞。A股一直以来在融资方、大小非持续减持导致市场资金供给严重不足，只能炒差炒小的痼疾也有望得到根本性扭住，A股市场极有可能真正步入新的一轮牛市。
（2）从技术面来说：今年以来，新一轮AI热潮汹涌而来，从OpenAI发布首款文生视频大模型Sora，再到Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI+”机器人、“AI+”半导体、“AI+”软件等AI相关投资机会持续涌现，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者创造了国内外的投资新机遇。在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。回顾过去的行情，每个阶段的牛市往往反映出当时的时代主题，比如2006年的“煤飞色舞“，2013年的移动互联网，2020年的新能源行情，等等。每一轮的时代主题，都给予了一轮至少3年时间跨度的投资周期。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，科技板块有望成为新一轮股市行情的引领者。
伴随通用型人工智能ChatGPT的横空出世，数字经济、动漫游戏等与人工智能赛道的空前活跃，近期半导体板块接力用人工智能赛道持续大涨，人气维持高位。在我看来，生成式人工智能的技术突破极有可能会成为人类突破“第四次工业革命”的契机。。
可谓是无论市场如何萎靡不振、持续下跌，金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）都大幅跑赢获标的指数——中证500指数（000905）为投资者在A股的寒风中提供了难得的暖意。简单来说，十多年来，A股市场行情反复。2024年4月，上证指数第54次击穿了3000点的防线，可能为很难有挣钱效应，让投资者心惊胆战。这时候，能够长期跑赢市场表现且保持高额正收益的宝藏基金无疑就显得弥足珍贵，这样的宝藏基中无疑更以华夏基金金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）更是其中的佼佼者。
华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）成立以来，各阶段历史业绩出色，长期跑赢跟踪标的，近1/2/3年都位居同类产品前5位，堪称是牛市涨更高，熊市正收益。说明在金牛基金经理张弘弢和明星基金经理孙蒙的管理下，华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）不仅能完全捕捉到市场的贝塔收益外，还能够创造惊人的阿尔法收益。
简单来说，华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）至少有三好：
1、历史业绩高：华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）超额稳定，长短期业绩皆亮眼，“近1年”“近3年”“成立以来”等各阶段均能取得正收益，远超同期中证500指数（000905）的负收益。
2、增强策略优：华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）采用AI辅助量化选股策略，通过机器学习在算法上进行不断优化与迭代，更好应对市场变化。
（1）策略独特，竞品少，超额来源差异化，分散风险；
（2）超强算力，效率高，处理海量数据及时调整；
（3）有理有据，更准确，以数据为根据理性决策。
3、基金经理优：张弘弢作为华夏基金董事总经理，连续八年多次获得“金牛基金奖”“金基金奖”等业内大奖，在管基金规模超2000亿元；孙蒙经理擅长“AI+主动量化”投资运作， 量化投资经验丰富。
在我看来，华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）在金牛基金经理张弘弢总和明星基金经理孙蒙的管理下能够取得如此高额的超额回报。
三、关于华夏鼎茂基金的投资优势
华夏基金的债券家族堪称是琳琅满目、而长期业绩更是非常亮眼。无论是长债基金、“指数型-长债”、定开债基金、二级债基金、中债指数基金等业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标、理财周期的债基投资者的投资需求。
华夏基金金牛基金经理刘明宇先生的“债券型-长债”宝藏基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）全部投资于企业债、信用债等固定收益类品种，完全规避了权益资产的波动风险，回报稳健，震荡行情下，配置价值凸显。从2018年成立以来，“七年间”所有完整自然年度均为正收益。
目前，华夏鼎茂债券A（004042）“近1年”收益率达到了5.84%，远超同期跌幅达到-10.94%的沪深300指数将近15个百分点，在2225只同类基金中排名第103位，“近1年”夏普比率高达3.2，“性价比较高，优于62%同类”；最大回撤只有0.84%。收益高、回撤小、波动低，无疑让投资者非常安心，正是最优质的基金投资“选择”，堪称是成为当前持续宽幅震荡A股中投资者家庭资产配置的“稳定器”，成为投资者心中的定海神针！
华夏基金金牛基金经理刘明宇总的华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）在国内资本市场全面下跌的背景下，逆势大涨，收益颇为耀眼。华夏鼎茂债券A（004042）“今年来”收益高达3.85%，远超我收益率的-1.82%。插图
华夏基金刘明宇经理的“债券型-长债”基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）在国内资本市场全面下跌的背景下，逆势大涨，收益颇为耀眼。主要有四大优势：
（1）历史业绩佳：华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）“近1年”收益率达到了5.84%，远超同期跌幅达到-10.94%的沪深300指数将近16个百分点，在2225只同类基金中排名第103位，堪称债基优等生，是投资者家庭资产配置的卓越之选。
（2）净值波动小：华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）堪称稳健“老司机”，A份额“近1年”最大回撤只有0.84%,远低于业绩比较基准。
（3）申购赎回便捷。华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）申赎灵活，C类0申购费，持有30天免赎回费！
（4）基金经理优：华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）的基金经理刘明宇总，正是华夏固收领军人，有着六年多基金管理经验，荣获过一座金牛奖、一座明星基金奖，历史业绩卓越。
这样能够长期穿越牛熊的宝藏债券基金，正是投资者超越跌跌不休国内资本市场的投资好帮手。具体来说：
而在我看来，基金配置的重要方法就是采用当前比较流行标准普尔家庭资产配置图，最重要、占比最高的资产就是能够提供绝对收益的稳健理财债基，就像华夏基金的华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）对于健康的家庭资产配置来说必不可少，尤其是对于国内窄幅震荡、长期缺乏普涨行情的事情来说，堪称是2024年资产配置的“压舱石”。具体来说，健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
这笔钱有三个特点：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金；
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高；
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于作为闲钱理财的“升值的钱”来说，最适合的就是配置债券基金。华夏基金刘明宇总宝藏长债基金——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）则无疑是公募债券类基金中的佼佼者：
（1）安全性高：华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）作为一只“债券型—长债”基金，债券仓位98.41%，主投资固定收益类金融工具，包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、央行票据、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等，完全不投股票、可转债等权益类资产，充分分散风险，具有较强的抵御风险的能力；
（2）收益率稳：华夏鼎茂债券A（004042）“近3年”的涨幅达到13.91%，远超业绩比较基准，更是超过同期-30.35%的沪深300指数将近45个百分点，在同类基金中排名高居靠前，在1620只基金中排名第123位，远超同期银行固收类理财产品表现，回报稳健，震荡行情下，配置价值凸显。
（3）稳健性强：华夏鼎茂债券A（004042）回报非常稳健，几乎没有回撤，非常让投资者感到安心，“近1年”最大回撤只有0.84%，波动率更是低至1.32%。
华夏基金宝藏债券基金经理刘明宇总的华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）正是充分满足家庭稳健资产闲钱理财的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。在当前A股震荡市的市场环境下，债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言，权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。 综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，在家庭资产配置的闲钱理财中选择持续获得绝对收益的债券基金就十分有必要。
四、关于华夏基金公司卓越的投研能力
华夏基金作为国内成立时间最早（1998年）、管理资金规模最大（12545.95亿元）的公募基金公司之一：
1、基金业绩优异：华夏基金在海通证券权益类基金大型公司绝对收益排行榜中位列同业第1位，至今服务客户超2亿、管理规模超1.7万亿元、累计分红超2000亿元、累计盈利超2400亿元，无疑让投资者更加放心。
2、投研能力极强：可谓是荣誉等身，截至2022年底，华夏基金已累计斩获金牛奖75座、明星基金奖51座、金基金奖58座，权益ETF规模连续18年稳居行业第1，被动权益总规模已经超3400亿元，更是实现了“被动投资金牛基金公司”七连冠，成为业内唯一连续7年获此殊荣的基金公司，非常值得投资者信赖。
总结：
综上所述，在这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，科学合理、股债仓位灵活的资产配置才能力争在控制波动和回撤前提下追求超越市场的回报，构建“债券+指数增强”的家庭资产配置十分有必要。
在我看来，投资者借助债基搭子——华夏鼎茂债券（A：004042；C：004043）作为资产配置中最重要的稳健投资压舱石，同时，借助金牛基金经理张弘弢先生和明星基金经理孙蒙先生的华夏中证500指数增强（A：007994；C：007995）远超跟踪指数，牛市涨幅更高、熊市逆势正收益，正是应对A股震荡市的抗震利器。持之以恒，从长期看反而可能会成为最终的胜利者，以投资的确定性应对市场的不确定性！
