#宝藏基测评#

本文参与天天精华君发布的第6期“宝藏基测评”：一只适合做底仓配置的纯债基金——华夏鼎茂债券A（004042），这只基金由华夏基金董事总经理、固定收益投资总监刘明宇掌舵。

从基金经理个人简历来看，刘明宇2009年就加入了华夏基金，经济学硕士，基金经理年限4.85年，目前在管规模666.80亿元，擅长管理固收类基金，曾经获得过1座金牛奖（2018年获奖，华夏鼎茂A，一年期开放式债券型金牛基金），1座明星奖（2018年获奖，华夏鼎茂A，一年普通债券型明星基金奖）。

华夏鼎茂债券A（004042）从基金类型来看，属于中低风险的中长期纯债型基金，没有股票仓位，最新一期债券仓位占比96.37%。

从业绩角度来看，华夏鼎茂债券A（004042）历史连续4个自然年度均获得正收益，获得银河、晨星两大权威机构五星评级。根据东财Choice数据显示，刘明宇2017年12月11日上任，截至2022年10月14日，任职回报29.00%，年化回报5.38%，任期最大回撤-2.78%，同类排名185/2211，业绩还是很优秀的。

根据东财Choice数据，截至2022年10月14日，华夏鼎茂债券A（004042）近1年收益率5.42%，同类排名247/2344，近2年收益率10.12%，同类排名272/2038，近3年收益率13.10%，同类排名334/1486。

根据天天基金数据，截至2022年10月14日，华夏鼎茂债券A（004042）近1年收益率5.42%，同类排名229/2558，近2年收益率10.12%，同类排名283/2191，近3年收益率13.10%，同类排名336/1540，近5年（上任时间差2个月左右满5年）收益率29.99%，同类排名76/797。四分位排名均是优秀！

东财Choice数据和天天基金在同类排名方面有一些不同，不过区别不大。下面我给大家筛选一下，要求基金的类型是中长期纯债基金，全市场满足要求的有2975只基金，再要求基金经理上任时间在2017年12月11日（含）之前，满足要求的只剩下250只基金。

考虑到华夏鼎茂债券A（004042）最新一期机构占比高达94.80%，员工持有份额133万份，2017年12月11日至今区间回报28.99%。所以对这250只基金增加筛选要求：机构投资者持有占比大于50%，员工持有份额大于30万份，区间回报大于25%，多份额仅保留A类，满足要求的只剩下14基金。

14只基金按照规模由大到小排序如下，展示了机构占比、员工持有份额、基金经理的任职回报、基金经理年限、任职基金数量等信息。基金规模合并值高达200亿+的是黄纪亮，规模100亿+的有刘明宇、黄莹洁、于海颍、黎颖芳，都是管理着百亿中长期纯债型基金的大咖，喜欢中长期纯债型基金的可以关注一下这些大咖。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年10月14日

14只基金按照区间回报由高到低排序如下，表格中信息量还是比较大的，包括区间回报、区间年化回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息。刘明宇作为百亿基金经理业绩排名靠前，但区间最大回撤、夏普比率、卡玛比率不如黄纪亮、黄莹洁。另外，西部利得严志勇、华泰保兴基金张挺数据很亮眼。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年10月14日

既然是测评华夏鼎茂债券A（004042），所以将持有人户数、机构持有比例、员工持有份额等情况（从2018年中报至今）统计了一下见下表。从数据来看，最近几期机构一直在加仓华夏鼎茂债券A（004042）。

从基金的规模变动来看，华夏鼎茂债券A（004042）已经连续六期总份额变动率均为正，变动率分别是11.81%、0.08%、47.65%、82.11%、14.67%、9.69%，规模一直递增，最新一期A类份额规模达到了160.48亿元。份额变动也是一路上涨，说明刘明宇受到了投资者的认可。

小结：刘明宇目前是华夏基金董事总经理、固定收益投资总监，2009年就加入了华夏基金，目前在管规模超过600亿+。从数据来看，刘明宇管理这只中长期纯债型基金时间即将满五年，不管从短期业绩还是长期业绩来看，区间回报在同类型基金中均排名优秀，如果想配置中长期纯债型基金的，还是值得关注的。

富国基金黄纪亮、华夏基金刘明宇、交银施罗德基金黄莹洁、交银施罗德基金于海颍、建信基金黎颖芳，都是管理着百亿中长期纯债型基金（指单只基金）的大咖，另外非百亿（指单只基金）基金经理中，西部利得严志勇和华泰保兴基金张挺也值得关注。

@华夏基金 @华夏债基君 @天天精华君

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