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发表于 2018-11-07 09:03:12 股吧网页版
另眼看优选之申万菱信中证500优选

优选基金选定了,有说好的,有说不好的,众口确实比较难调。不过平心而论,入池的基金都不会是差的基金,只不过将来一段时间是不是在市场的“风口”上,就不得而知了。这里容我吐槽一下,某某公司提供的第三方咨询服务确实不够走心,也难怪大家不满意了。我们自己的事情还是我们自己干吧,自己的事情是别人无论替代的,这个系列的内容就是和大家一块客观地分析下入池的优选基金的情况。

申万菱信中证500优选入池的唯一一只指数基金,也是我们的指数投资监测模型中中证500指数所选的基金。基金经理上周也来作了路演,不过感觉他没讲透,可能是公开的讲解吧,一般都讲得中规中矩的,很多基金经理都是这样,所以我有时间比较喜欢去和基金经理私聊,这样才能聊出“干货”来。

走近中证500指数

中证500指数与沪深300指数是遥相响应的,一小一大。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成。换句话说,中证500指数是不要大的,只要小的。十权重股包括:长春高新生物股份中科曙光广汇能源广联达汤臣倍健华鲁恒升金科股份卫宁健康中航光电。从行业分布来看,主要是能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业。


如果沪深300指数是价值板块的代表的话,那么中证500就是成长板块的代表。这类股票一般还处于高速发展期,利润增长速度一般比较快。因此,也往往比沪深300指数的成分股享受更高的估值。

众星捧月的中证500

指数基金有很多,但大多数规模都比较小,规模比较大的只有沪深300指数、中证500指数和上证50指数。用“众星捧月”来形容毫不为过,这也显示出了中证500指数获得了投资者的广泛认可。一般来说,投资选择标的要综合标的的盈利空间和流动性。指数也会经历优胜劣汰的过程,从而会越来越集中于少数的几个指数,从目前的情况来看,中证500指数无疑是从众多的指数中脱颖而出的佼佼者,目前所有的中证500指数基金(含ETF基金)规模仅次于沪深300指数。

中证500的历史表现

股灾之后,中证500指数一直比较惨,大家之所以不离不弃的一个重要原因就在于他曾经有过的辉煌历史,同时,也相信总会有一天会否极泰来,牛气充天吧。

从过往每个季度的收益情况来看,中证500指数每个季度获得了正收益概率略高于负收益的概率,但正收益的幅度一般较大,这也显示出了中证500指数弹性较大的特点。

中证500指数自2007年诞生起,就一直传奇般地存在着,一直处于一骑绝尘的状态,创造了8位涨500%的神话,其他主要股指均难以望其项背。至到今年4月份,累计涨幅才被长牛10年的纳指超越。难怪很多中国投资者觉得美国的市场不够刺激,10年2倍与8年5倍相比确实太没吸引力了。


处于历史最低位的中证500指数

判断指数的高低常用PE和PB来衡量,直接看下面的图吧:中证500目前的PE是19.05,处于历史的最低的1.2%,与历史的中位数36.85相比基本上还有一倍的距离。而PB也只有1.63倍。虽然从横向对比的话,中证500的PE和PB还是比沪深300要高,但成长类公司一般都是要享受较高的估值的。因此,中证500无疑是现在很便宜很便宜的了。


  中证500基金怎么选?

投资中证500的基金很多,既有场内的ETF基金,也有场外的基金。规模最大的要是南方的中证500ETF基金,但从收益来看,收益最好的则是申万菱信的中证500优选。申万的中证500近1年回报为-19%,而同类平均水平为-28%,较同类平均水平高出9个百分点,较中证500指数本身高于11个平分点。


之所以会有这样的差异,除了各公司的管理能力有一定差异外,增强策略则应该是差异的最大来源。ETF基金一般是被动型,一般不会有超额回报,而在中国的目前的市场上,是实实在在地还存在着超额回报的,而中证500增强指数有望每年跑赢指数10至15个百分点。

毫无疑问,在中国的市场上,投资指数基金的最佳选择是指数增强基金,而不要去照搬美国去投被动指数或者ETF基金。

基金具体情况

真要去投资,还是要对基金作更深入的了解。

1.基金公司情况

申万菱信公司总规模299亿,在128家基金公司中排名第62。非货币型基金199亿,其中指数基金达到110亿,在各类基金中独居鳌头。显然,申万菱信公司是以一家以指数型基金为特色的基金公司。货币基金的规模只有101亿,债基规模只有8亿,显然,很多公司主打的固定收益类不是这家公司的长项。


2.基金经理情况

  基金经理袁英杰,2005年起开始任职于兴业证券、申银万国证券等,主要从事证券市场投资研究等工作,2013年5月加入申万菱信基金管理有限公司,历任高级研究员、基金经理助理。2015年起担任基金经理,目前管理6只基金,管理规模28亿。基金经理的代表作是申万菱信中小盘和申万菱信中证500优选。若都以中证500作为业绩标准的话,这两只基金均大幅超超越了业绩基准。应该说管理得挺不错的,尤其是股灾以来其实是白马行情,中小创跌得一踏糊涂,作出这样的业绩,着实难得。


3.可能存在风险的地方

人无完人,投资更是难以做得十全十美,这只基金的可能存在风险的地方主要是以下这几个方面:

第一,公司的管理规模处于中等水平。综合来看,与国内一流公司各方面还是有差距的。

第二,中证500优选目前的规模仅有2亿。规模越大,超额业绩会越难做。如果规模增加比较多,还能否有这么优秀的业绩就要先打个问号了。

第三,过往业绩不代表未来,这句话对任何基金都适用。过去的投资策略在未来还有没有效,还需要持续的观测。只不过对指数基金而言比较容易监测,经常去对比下与中证500指数的涨跌幅就知道了。


相关话题:#中证500估值低 就可以大胆介入了吗?#​


发表于 2018-11-07 09:56:47
长知识了,满满的干货
发表于 2018-11-07 10:02:04
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2018-11-07 10:02:11
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-11-07 10:04:29
感谢楼主分享~
发表于 2018-11-07 10:06:05
学习了
发表于 2018-11-07 10:09:49
中证500优选,您觉得规模多大比较合适? @红袋鼠与招财猫
发表于 2018-11-07 10:30:41
评论@养基笔记:个人觉得最佳规模在10亿至50亿吧。规模太小的话稳定性可能会受到影响,规模太大的话超额业绩难以作上去。
发表于 2018-11-07 15:42:33
发表于 2018-11-07 15:55:03
发表于 2018-11-07 15:59:09
来凑凑热闹
发表于 2018-11-07 15:59:22
精彩不容错过~
发表于 2018-11-07 15:59:40
点赞支持楼主
发表于 2018-11-07 15:59:56
拜读了,干货
发表于 2018-11-07 16:00:34
有心了~
发表于 2018-11-07 16:01:14
文章很赞,收藏了
发表于 2018-11-07 16:01:37
发表于 2018-11-07 16:05:31
发表于 2018-11-07 16:05:34
感谢楼主分享
发表于 2018-11-07 16:07:12
涨知识了
发表于 2018-11-07 16:07:25
来涨知识啦~
发表于 2018-11-07 16:07:28
已收藏~
发表于 2018-11-07 16:07:29
感谢楼主的有心分享
发表于 2018-11-07 16:07:57
发表于 2018-11-07 16:08:04
发表于 2018-11-07 16:08:12
感谢楼主的整理分享
发表于 2018-11-07 16:08:35
撒花花支持楼主
发表于 2018-11-07 16:08:38
获益匪浅~
发表于 2018-11-07 16:09:08
发表于 2018-11-07 16:09:22
小白来涨涨知识~
发表于 2018-11-07 16:09:32
感谢楼主分享~
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优选基金选定了,有说好的,有说不好的,众口确实比较难调。不过平心而论,入池的基金都不会是差的基金,只不过将来一段时间是不是在市场的“风口”上,就不得而知了。这里容我吐槽一下,某某公司提供的第三方咨询服务确实不够走心,也难怪大家不满意了。我们自己的事情还是我们自己干吧,自己的事情是别人无论替代的,这个系列的内容就是和大家一块客观地分析下入池的优选基金的情况。

申万菱信中证500优选入池的唯一一只指数基金,也是我们的指数投资监测模型中中证500指数所选的基金。基金经理上周也来作了路演,不过感觉他没讲透,可能是公开的讲解吧,一般都讲得中规中矩的,很多基金经理都是这样,所以我有时间比较喜欢去和基金经理私聊,这样才能聊出“干货”来。

走近中证500指数

中证500指数与沪深300指数是遥相响应的,一小一大。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成。换句话说,中证500指数是不要大的,只要小的。十权重股包括:长春高新生物股份中科曙光广汇能源广联达汤臣倍健华鲁恒升金科股份卫宁健康中航光电。从行业分布来看,主要是能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业。


如果沪深300指数是价值板块的代表的话,那么中证500就是成长板块的代表。这类股票一般还处于高速发展期,利润增长速度一般比较快。因此,也往往比沪深300指数的成分股享受更高的估值。

众星捧月的中证500

指数基金有很多,但大多数规模都比较小,规模比较大的只有沪深300指数、中证500指数和上证50指数。用“众星捧月”来形容毫不为过,这也显示出了中证500指数获得了投资者的广泛认可。一般来说,投资选择标的要综合标的的盈利空间和流动性。指数也会经历优胜劣汰的过程,从而会越来越集中于少数的几个指数,从目前的情况来看,中证500指数无疑是从众多的指数中脱颖而出的佼佼者,目前所有的中证500指数基金(含ETF基金)规模仅次于沪深300指数。

中证500的历史表现

股灾之后,中证500指数一直比较惨,大家之所以不离不弃的一个重要原因就在于他曾经有过的辉煌历史,同时,也相信总会有一天会否极泰来,牛气充天吧。

从过往每个季度的收益情况来看,中证500指数每个季度获得了正收益概率略高于负收益的概率,但正收益的幅度一般较大,这也显示出了中证500指数弹性较大的特点。

中证500指数自2007年诞生起,就一直传奇般地存在着,一直处于一骑绝尘的状态,创造了8位涨500%的神话,其他主要股指均难以望其项背。至到今年4月份,累计涨幅才被长牛10年的纳指超越。难怪很多中国投资者觉得美国的市场不够刺激,10年2倍与8年5倍相比确实太没吸引力了。


处于历史最低位的中证500指数

判断指数的高低常用PE和PB来衡量,直接看下面的图吧:中证500目前的PE是19.05,处于历史的最低的1.2%,与历史的中位数36.85相比基本上还有一倍的距离。而PB也只有1.63倍。虽然从横向对比的话,中证500的PE和PB还是比沪深300要高,但成长类公司一般都是要享受较高的估值的。因此,中证500无疑是现在很便宜很便宜的了。


  中证500基金怎么选?

投资中证500的基金很多,既有场内的ETF基金,也有场外的基金。规模最大的要是南方的中证500ETF基金,但从收益来看,收益最好的则是申万菱信的中证500优选。申万的中证500近1年回报为-19%,而同类平均水平为-28%,较同类平均水平高出9个百分点,较中证500指数本身高于11个平分点。


之所以会有这样的差异,除了各公司的管理能力有一定差异外,增强策略则应该是差异的最大来源。ETF基金一般是被动型,一般不会有超额回报,而在中国的目前的市场上,是实实在在地还存在着超额回报的,而中证500增强指数有望每年跑赢指数10至15个百分点。

毫无疑问,在中国的市场上,投资指数基金的最佳选择是指数增强基金,而不要去照搬美国去投被动指数或者ETF基金。

基金具体情况

真要去投资,还是要对基金作更深入的了解。

1.基金公司情况

申万菱信公司总规模299亿,在128家基金公司中排名第62。非货币型基金199亿,其中指数基金达到110亿,在各类基金中独居鳌头。显然,申万菱信公司是以一家以指数型基金为特色的基金公司。货币基金的规模只有101亿,债基规模只有8亿,显然,很多公司主打的固定收益类不是这家公司的长项。


2.基金经理情况

  基金经理袁英杰,2005年起开始任职于兴业证券、申银万国证券等,主要从事证券市场投资研究等工作,2013年5月加入申万菱信基金管理有限公司,历任高级研究员、基金经理助理。2015年起担任基金经理,目前管理6只基金,管理规模28亿。基金经理的代表作是申万菱信中小盘和申万菱信中证500优选。若都以中证500作为业绩标准的话,这两只基金均大幅超超越了业绩基准。应该说管理得挺不错的,尤其是股灾以来其实是白马行情,中小创跌得一踏糊涂,作出这样的业绩,着实难得。


3.可能存在风险的地方

人无完人,投资更是难以做得十全十美,这只基金的可能存在风险的地方主要是以下这几个方面:

第一,公司的管理规模处于中等水平。综合来看,与国内一流公司各方面还是有差距的。

第二,中证500优选目前的规模仅有2亿。规模越大,超额业绩会越难做。如果规模增加比较多,还能否有这么优秀的业绩就要先打个问号了。

第三,过往业绩不代表未来,这句话对任何基金都适用。过去的投资策略在未来还有没有效,还需要持续的观测。只不过对指数基金而言比较容易监测,经常去对比下与中证500指数的涨跌幅就知道了。


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