大家好，我是华夏基金郑泽鸿。上一期我们和大家聊到了我们全市场产品华夏核心制造、华夏成长先锋和华夏时代领航的年报观点：2024年，我们看好国内A股市场的见底回升，具体到行业层面，我们重点看好科技制造业领域。今天我们和大家分享下华夏能源革新的年报观点，欢迎各位基民朋友在评论区与我们交流。

从新能源行业来看，2023年的新能源行业投资是很难做的，新能源行业除了年初一月份有一个小反弹之外，后面一路下跌，cs新能车指数（399976）、新能源指数（000941）全年分别下跌29.4%和36.55%。而从2021年9月份新能源行业指数见到高点以来，两年多的时间，新能源指数层面的跌幅在60%左右，很多个股跌幅在80%以上。这个下跌的幅度是触目惊心的。

2023年，华夏能源革新全年下跌13.77%，虽然我们显著战胜了行业指数，但依然给投资者带来了显著的亏损，我们深表歉意。从操作上来看，华夏能源革新2023年更多布局了产业链下游的整车公司，相应减少了产业链上游的资源端和中游材料端的布局，光伏板块则主要布局了产业链的辅材环节。

对于新能源，在长周期维度，我们依然十分乐观，无论是清洁能源发电占比还是全球智能电动车的渗透率，依然还有很大的提升空间，行业的天花板还很高。在中周期维度，也就是产能周期的角度，新能源产业链很多环节的产品价格已经接近底部，很多环节比如电解液、负极、光伏电池片、组件等这些环节已经出现龙头公司微利，二三线公司亏钱的情况，这种状态如果持续，必然会带来行业产能的去化，伴随需求的持续增长，下一轮供需拐点也必然会到来。基金经理认为在2024到2025年，很多环节或许将进入新一轮供需拐点向上的周期，届时，这些环节的公司盈利也将进入新一轮上升周期。股价上的表现同样值得期待。另外，除了我们一直关注的电动车、光伏、风电，我们也看到了一些新兴子领域的蓬勃发展，储能行业已经跨过0-1的发展阶段，进入到快速增长阶段。一些新技术领域比如钙钛矿、钠电池、氢能源等方向未来也具备较大的空间。

具体到本基金的投资上，我们会坚持我们在新能源车、光伏板块全球优质龙头的布局，同时，在产业链环节的选择上，我们会更多布局在价格已经见底或者接近见底的环节，逐步加大对上游资源端的布局。同时也会积极寻找新的细分方向，努力为投资者在长期维度取得良好的复合回报。 

$华夏能源革新股票A(OTCFUND|003834)$

$华夏核心制造混合A(OTCFUND|012428)$

$华夏成长先锋一年持有混合A(OTCFUND|013389)$

$华夏时代领航两年持有混合A(OTCFUND|014410)$

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

个股不作为投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：

1.华夏能源革新为股票型基金，其长期平均风险和预期收益高于货币市场基金、债券基金、混合基金，基金产品风险等级为中高风险。华夏核心制造、华夏成长先锋、华夏时代领航为混合型基金，其长期平均风险和预期收益低于股票基金，高于货币市场基金、债券基金，基金产品风险等级为中高风险。

2.华夏核心制造、华夏成长先锋、华夏时代领航可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。

华夏成长先锋对每份基金份额设置一年持有期，在基金份额的一年持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。

华夏时代领航对每份基金份额设置两年持有期，在基金份额的两年持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。

3.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。

4.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

5.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

6.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。

7.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。

8.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。

9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

10.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

11.本基金由华夏基金管理有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/和基金管理人网站www.chinaamc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

12.本资料中推介的产品由华夏基金发行与管理。

13.市场有风险，投资需谨慎。