大家好，我是华夏基金郑泽鸿。上周五我们披露了产品四季报，今天我们和大家交流下华夏能源革新四季报中的核心观点，欢迎大家下载四季报查看更多详情内容。
四季度，市场依然震荡下行，上证指数、深证成指四季度单季度分别下跌4.36%、5.79%，代表成长方向的创业板指数下跌5.62%。虽然政策对市场十分呵护，但市场整体依然较弱，四季度市场投资机会乏善可陈。代表新能源投资方向的指数cs新能车（399976）和新能源（000941）单季度分别下跌7.42%和11.83%。
从新能源行业来看，2023年的新能源行业投资是很难做的，新能源行业除了年初一月份有一个小反弹之外，后面一路下跌，cs新能车指数（399976）、新能源指数（000941）全年分别下跌29.4%和36.55%。而从2021年9月份新能源行业指数见到高点以来，两年多的时间，新能源指数层面的跌幅在60%左右，很多个股跌幅在80%以上。
我们在之前的定期报告中已经提出过，新能源行业是周期成长行业，2019-2021年是新能源行业周期供需向上的三年，很多环节供不应求，价格上涨，业绩大幅增长，投资上也是新能源行业大放异彩的三年，很多相关主题基金在这三年里有很大的涨幅。然而从2021年四季度开始，新能源行业整体上进入周期供需向下的过程，很多环节供过于求，价格下跌，投资上自然表现也不好，因此我们看到了这两年多新能源指数层面60%左右的跌幅。
现在市场上很多投资者对新能源行业十分悲观，他们看到的是目前状态下各个环节依旧产能过剩的现状以及很多环节盈利能力较差的现实。但从周期角度，基金经理认为新能源行业已经接近底部，当很多环节的二三线公司都开始亏现金流时，也就到了这些环节产能去化的时候，而新能源行业的需求在可见的未来还是会保持相对较高的速度增长，去化的产能和增长的需求，在未来的某个时间点会再次迎来供需向上的拐点，我们有理由相信，等到下一轮新能源行业周期向上到来之时，新能源行业的投资也同样会大放异彩，而这一天也一定会到来。
报告期内华夏能源革新保持了一贯的风格，主要仓位布局在新能源车以及光伏行业上中下游各个环节龙头。报告期内我们逐步增持了新能源产业链我们认为价格已经见底的各个环节，包括锂电的正负极、光伏链的辅材等环节。
$华夏能源革新股票A(OTCFUND|003834)$
$华夏核心制造混合A(OTCFUND|012428)$
$华夏核心制造混合C(OTCFUND|012429)$
$华夏成长先锋一年持有混合A(OTCFUND|013389)$
$华夏成长先锋一年持有混合C(OTCFUND|013390)$
$华夏时代领航两年持有混合A(OTCFUND|014410)$
$华夏时代领航两年持有混合C(OTCFUND|014411)$
