这段时间A股行情出现新的变化。

虽然市场依然震荡，代表北交所行情的北证50指数表现活跃，同时成交也大幅活跃，资金关注度迅速提高。

如何看待当下北交所投资机遇？投资者该如何布局？今天咱们就来聊聊北交所行情～

01三重因素共振推动北交所本轮行情

先来找找这一轮北交所背后的推手，三重因素共振，或成本推动本轮行情的根本动力：

第一重因素，估值性价比较高。尽管近期北交所股票反弹较快较多，但从绝对值看，当前北交所整体估值水平已到达较低水平，北证50指数动态市盈率仅22倍，大量优质成长股的估值都在15倍以内；考虑到成长性，切换到2024年，估值已趋近10倍。成长股整体出现这样的估值水平，放眼全世界任何证券市场，都是极罕见的。即使是在一级市场，不少同类型公司的估值也比北交所贵。可以说，当下的北交所给了投资者以一级市场的价格买入经过严格审计、层层筛选后的二级股票的机会。（数据来源：wind，2023.11.20）

第二重因素，流动性逐渐提升。这个一直困扰着北交所投资者的问题，正悄然发生着质的变化。今年以来，公募基金为代表的机构稳步开始增持北交所股票；伴随着北交所与科创板投资者门槛的“互通”，越来越多开通了科创板交易权限的投资者已陆续开通北交所交易权限。可以说，一切有利于北交所流动性改善的政策和措施，都已然在路上，并正潜移默化的发挥着作用。

第三重因素，高质量上市公司增加。公司的质地和成长性永远是投资成长股的根本。今年以来越来越多的优质公司来北交所挂牌，比如说，最“纯正”的服务器液冷公司、优质的人形机器人供应链公司、以及医美行业中超高增速的胶原蛋白产业链龙头公司等。这或许也是为什么越来越多北交所股票受到包括存量公募基金在内的机构投资者青睐的重要原因。

02北交所行情能持续吗？

投资者最关心的可能是北交所行情能持续吗？那该如何看待北交所长期投资机遇呢？咱们不妨研究一下以下这三个方面~

首先，从定位来看，北交所是中国近30年新增的唯一一家证券交易所，是服务创新型中小企业主阵地，是专精特新企业的“摇篮”。

其次，从政策面看，今年9月，“深改十九条”颁布，北交所和科创板投资者门槛实现了“互通”，并将稳步推动北交所企业转板，从政策上、制度上彻底解决了北交所投资者来源的问题。

最后，从成长性来看，投资者不是为了配置北交所而配置北交所，而是在研究某个具有长期巨大成长空间的行业时、在产业链实际调研的过程中，发现该领域的某龙头正是北交所上市公司。未来，这样的情形会越来越多，一批在全A股市场具有稀缺性和强劲成长属性的优质公司正落户北交所。

03投资者如何把握时机？

对于投资者来说，应该如何抓住这一轮的北交所行情机会呢？这里有两只主题基金或为投资者布局北交所提供了优质工具。

一只是华夏北证50成份指数（A：017525；C：017526）。北证50作为北交所首只核心宽基指数，兼具代表性与成长性，成分股普遍低估，且盈利增速快、成长趋势好，有望迎来价值重估。

一只是华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（014283）。自2023年11月23日起至今天（2023年12月6日），该基金迎来了第一次开放期。华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合过往表现亮眼，过去6个月实现回报18.26%，相比业绩比较基准（-8.62%）实现超额回报26.88%；过去1年回报16.60%，相比业绩比较基准（0.75%）实现超额回报15.85%。基金经理顾鑫峰具有11年证券从业经验，其中超3年公募基金管理经验，是首批可投新三板精选层的公募基金基金经理，对新三板企业有丰富的投资经验和成熟的研究框架。基于对北交所长期投资机遇的信心，本着与广大投资者利益共享、风险共担的原则，顾鑫峰出资100万元分批自购本基金，与持有人一起坚定前行。（基金过往业绩不预示其未来表现）

小伙伴们或可通过这两只主题产品，布局北交所长期机遇～

好了，今天的《华夏基金早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！

A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

北证50指数2021-2022年完整年度业绩为：-5.80%，-5.80%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式成立于2021.11.23，顾鑫峰于成立日起管理本产品，业绩比较基准为中证1000指数收益率*75%+上证国债指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*5%，成立以来完整会计年度收益/业绩比较基准为2022年-33.3%（-15.99%），成立以来收益/业绩比较基准为-18.33%（-17.36%）。顾鑫峰于2020.6.12起开始管理华夏成长精选6个月定开，该产品于2020.6.12成立，业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+经汇率调整的恒生指数收益率*10%，成立以来完整会计年度收益（业绩比较基准）为2021年18.47%（1.17%），2022年-37.14%（-24.07%），成立以来收益（业绩比较基准）为-16.23%（-16.36%）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

风险提示：1.华夏北证50成份指数基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，风险等级R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.华夏北证50成份指数基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。此外，本基金将投资于北交所股票，所面临的特有风险包括但不限于：流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险及股价波动风险等。3.华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。4.华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式将投资北交所股票，需承担因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险、股价波动风险、投资战略配售股票风险等。本基金资产可投资于科创板，会面临 科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异 带来的特有风险。本基金还可通过港股通渠道投资于香港 证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场 波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、 香港市场风险等特殊投资风险。5.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。8.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。9.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。10.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。11.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。