一季度特别是年后的市场震荡让大家不免更关注基金经理们的这份“季度作业”。怎么看后市？投资如何做？快来看看基金经理林小聪的这份季报盘点吧。

林小聪

国泰事件驱动、国泰融安多策略基金经理

-寻找盈利上行能够跑赢估值下行的板块-

展望2021年，我们的判断是流动性边际趋紧。基于流动性边际趋紧的核心矛盾，预计2021年市场表现是盈利和估值赛跑。因此我们的投资思路是寻找盈利上行能够跑赢估值下行的板块。基于“消费升级”与“产业升级”两条大的投资主线，我们试图寻找出在2021年最有可能盈利超预期跑赢估值下行的板块和个股。目前我们重点关注的方向包括：新消费、地产后产业链、次高端白酒、军工、原料药、汽车和汽车零部件。

政策层面，“碳中和”是值得重视的方向，我们会希望能够寻找到盈利在未来数年能够切实受益于“碳中和”相关政策的个股。

我们的投资框架是始终如一的寻找业绩高增长与超预期，在这个底层逻辑之上我们同时对市场永存敬畏之心，希望既能坚持自我、又能不断进化。在我们的投资框架对市场环境有所不适的时候，希望投资者能多一分耐心，作为组合管理者我一定会尽心竭力，争取回报给投资者一份满意的答卷。

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。基金经理季报观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。