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被动收入对个人而言，意味着稳定的收入来源，无需持续主动工作即可获得。它不仅增加了个人收入，还提供了更多的经济自由和安全感，使个人能够更灵活地规划财务和生活，为追求其他兴趣和目标创造了条件。下面我来谈谈债券基金在赚取被动收入方面有独特的优势。以及一只业绩出色的债券基金：中加丰泽纯债债券A(003417)。
第一部分：债券基金在赚取被动收入方面有独特的优势。
一、债券基金的定义与特点
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金。它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的即为债券基金。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。
债券基金的特点主要体现在以下几个方面：
收益稳定：债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，因此相比较股票基金，债券基金具有收益稳定的特点。
风险较低：由于债券基金主要投资于固定收益类资产，其风险较股票等高风险产品较低，适合风险偏好较低的投资者。
分散风险：债券基金通常会配置多个债券，从而分散投资风险，降低单一债券违约的风险。
基金经理专业管理：债券基金由专业的基金经理管理，他们会对债券市场进行深入研究和分析，以便为投资者获取更好的收益。
二、债券基金的盈利模式
债券基金的盈利模式主要包括以下几个方面：
票息收益：买债券持有到期的收益，相当于常说的利息收入。这是债券基金最主要的收益来源。
息差收益：通过放杠杆去赚取资产的收益和贷款利息收入与存款利息支出之间的利息差。
资本利得：低买高卖赚到的价差收益。当债券市场价格波动时，基金经理可以通过买卖债券获取价差收益。
此外，债券基金还可能通过债券回购、可转债增值以及股票投资等方式增厚基金收益。但需要注意的是，这些方式也会相应增加投资风险。
三、债券基金在赚取被动收入方面的作用
债券基金在赚取被动收入方面具有显著优势，主要体现在以下几个方面：
稳定收益来源：债券基金的投资对象主要是固定收益类资产，其收益相对稳定且可靠，能够为投资者提供稳定的被动收入来源。据银河证券基金研究中心数据显示，截至2014年7月29日，49只A级货币基金2014年来平均收益为1.8354%。这一数据表明，债券基金在稳定收益方面具有较好的表现。
低风险特性：由于债券基金主要投资于固定收益类资产，其风险较股票等高风险产品较低。这使得投资者在享受稳定收益的同时，无需承担过高的投资风险。对于风险偏好较低的投资者来说，债券基金是一种理想的被动收入投资工具。
便捷的投资方式：投资债券基金的门槛相对较低，一般投资者可以通过银行、基金经纪商等渠道购买，方便快捷。此外，债券基金还具有流动性好的特点，投资者可以根据自己的需要随时进行买卖操作。这使得投资者可以轻松地管理和配置自己的资产，实现被动收入的稳健增长。
分散投资风险：债券基金通常会配置多个债券，从而分散投资风险。这种投资策略有助于降低单一债券违约的风险，保护投资者的资产安全。同时，基金经理的专业管理也能为投资者提供更好的投资体验和服务。
综上所述，债券基金在赚取被动收入方面具有显著优势。其稳定的收益来源、低风险特性、便捷的投资方式以及分散投资风险的特点使得它成为投资者实现被动收入的重要工具之一。对于寻求稳定持续收入的投资者来说，债券基金无疑是一个值得考虑的投资选择。
第二部分：中加丰泽纯债债券A(003417)的投资价值
一、基本信息
中加丰泽纯债债券A(003417)是中加基金的一只纯债基金，详细地讲是中长期纯债型基金。成 立 日：2016-12-19。现任基金经理是：袁素。
基金投资目标：在控制风险并保持资产流动性的基础上,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种，包括国债、金 融债、企业债、公司债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小 企业私募债券、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回 购、银行存款等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具 （但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离 交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%； 本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值 的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
这个投资目标点明了基金的定位是纯债基金。
业绩基准是：中债综合全价(总值)指数.
目前ac类合计规模是29.58亿元 （截止至：2024.3.31），规模比较大。
基金经理发生过变更，现任经理2022-04-29上任，独立管理这个基金。
二、业绩表现
1、与业绩基准相比：
其中自现任经理任职起至2024.6.14，涨幅达9.39%，大幅跑赢了业绩基准的4.4%。
2、同类排名和年化收益：
近1年同类排名都是优秀，其中近2年同类排名270 | 2399，四分位排名为优秀，数据很不错。（数据来源：天天基金）
自现任经理任职起至2024.6.14，涨幅达9.39%，年化收益率为4.3%，数据出色。（来源choice）
3、与知名纯债基金比较：
近1、2年都跑赢鹏华丰禄基金，而且鹏华丰禄基金已经限购了，中加丰泽纯债债券A(003417)不用限购。
5、风险收益数据：
近2年夏普比率为5.31，排名763/2793良好，
近2年卡玛比率为3.3，排名877/2793良好，
以近2年夏普比率、卡玛比率来看风险收益数据表现良好。
三、回撤控制情况（总体回撤较小，但稍高于指数）：
1、回撤走势与中债综合指数（利息再投资）比较接近。
2、近2年最大回撤为-1.31%，排名1405/2793一般。
3、近1年最大回撤修复时间30天，已经修复最大回撤。
4、绝对收益实现情况：最近7个年度都实现正收益，正收益概率100%，表现较好。
5、历史盈利概率：持有1年盈利概率100%。（数据来源：天天基金）
四、资产配置（只持有纯债，注重风险和债券评级）：
1、大类资产配置情况：
从大类资产配置情况来看，当前债券仓位117.24%，不持有股票仓位，符合合同约定。
（合同约定不能持有股票）
债券仓位略高于同类基金平均水平。
历史资产配置：债券仓位一直在117.24%以上，最高到133.4%，经常上20%左右杠杆。
2、债券投资部分：报告期内，我们根据对基本面、政策面、资金面的判断，积极把握市场的机会，在 市场收益率下行的过程中保持了积极的仓位。（来源：2024年1季报基金报告期内基金的投资策略和运作分析）
债券占净值比例1在117.24%以上，使用了一定的杠杆。
券种配置：
最新季度配置：中票68.1%、金融债39.01%，企业短期融资券5.85%。
其中中票、金融债、企业债是前三大债券持仓。
历史券种配置：近4个季度，金融债、中票一直是前2大品种，但比例变化较大。
重仓债券：
从报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券来看，最新季度配置有4只金融债，1只中票进入前五名。其中第5大持仓的中票24苏国资MTN003是一只城投债。重仓债券剩余期限在0.0055至9.5671年之间，久期短中长都有。
债券评级：
查阅2023年报，按长期信用评级列示的债券投资中aaa评级以下的债券比例占比15.9%。
有一定的信用下沉。
债券年限：1年以内的占54.52%，1至5年以内的占39.22%，5年以上57.13%。久期中等。（数据来自2023年报，加了杠杆）
由于合同约定不能持有可转债，这个基金不持有可转债。
从正回购抵押债券来看，基金持有一定比例 的城投债。
4、收益来源拆分：
结合基金定期报告中的财务报表数据，基金没有股票持仓，没有参与打新股，不持有可转债，收益主要来自债券投资收益。
六、投资理念：袁素认为：
意识到研究的力量，惟有大量扎实、深入研究积累，才能在快速的市场变化中始终把握住定位的锚；另一方面，就是不断提醒她忘记沉没成本，着眼未来，这样才能在恐慌中清醒，化危为机。
袁素认为自己的长项也在于基于自上而下分析，通过及时捕捉新增信息，围绕市场主线逻辑预判拐点，评估策略的胜率和赔率，对于收益和风险进行合理的平衡，灵活进行仓位切换，捕捉市场预期差带来的机会。“世界在不断发展变化，市场的逻辑也需要不断迭代，我会根据当下时点的主要矛盾选择更换最优的策略。”
袁素表示，投资是一场长跑，作为基金经理，其目标是为投资人创造长期收益。在此过程中，需要忍耐短期的波动，在逆境中沉着应对，在过热时清醒离场；同时也需要保持热情，用长远的目光积极思考应对市场的变化。
七、持有人结构和基金规模：
现任经理任职以来，机构持有比例波动较小，在99.38%至99.86%波动，最新是99.38%，内部持有比例是0.01%。机构持有比例非常高，显示机构看好这个基金。
基金规模：
现任经理任职以来，规模增长很快，最新为29.58亿，规模较大。
八、基金经理：袁素女士:中国国籍,硕士研究生,北京大学西方经济学硕士。2011年至2020年,曾先后任安信证券固定收益部研究员、投资助理;民生加银基金专户理财部投资助理、投资经理。2020年加入中加基金管理有限公司,现任中加瑞鑫纯债债券型证券投资基金(2020年10月16日至今)、中加博裕纯债债券型证券投资基金(2020年10月23日至今)、中加心悦灵活配置混合型证券投资基金(2020年10月23日至2022年11月15日)、中加享润两年定期开放债券型证券投资基金(2020年11月30日至今)、中加民丰纯债债券型证券投资基金(2020年11月30日至今)、中加聚鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金(2020年12月14日至今)、中加中债-1-5年国开行债券指数证券投资基金(2021年6月25日至今)、中加优悦一年定期开放债券型证券投资基金(2021年9月8日至今)、中加颐兴定期开放债券型发起式证券投资基金(2023年11月24日至今)、中加穗盈纯债债券型证券投资基金(2021年2月23日至2022年12月5日)的基金经理。曾任中加瑞鑫纯债债券型证券投资基金、中加博裕纯债债券型证券投资基金、中加聚利纯债定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年4月29日担任中加丰泽纯债债券型证券投资基金基金经理。2024年01月02日担任中加中债-1-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。
累计任职时间：3年又243天，在管公募基金规模253.32亿元，在管基金以债券基金为主，多只基金取得了较好的业绩。
九、基金评级和获奖情况：
（来源：choice）晨星评级为4星，评级较高，显示评级机构看好基金的投资能力。
十、管理公司实力较强，管理经验丰富
中加基金是一家以债券基金闻名的中型基金公司，管理规模: 1427.41亿元，基金数量: 122只，经理人数: 18人，债券基金规模1,269.58亿元，有中加纯债债券等多只债券基金，管理经验丰富。
十一、风险提示：中加丰泽纯债债券A(003417)业绩出色，属于债券型基金，风险等级为r2，属于中低风险产品，风险高于货币基金，只持有纯债，不持有股票和可转债，属于低风险基金，基金历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。
总结：
中加丰泽纯债债券A(003417)业绩出色，波动和回撤较小，近2年夏普比率、卡玛比率来看风险收益数据表现良好。
绝对收益能力较强。最近7个季度都实现正收益，正收益概率100%，表现较好。历史持有盈利概率高。
从收益来源来看，不参与打新收益，主要增厚收益来着债券投资收益。增厚丰富主要来自加杠杆和久期，以及信用下沉。
基金评级较高，基金经理注重风险控制，是一个不错的中长期纯债基金，基金经理管理经验丰富，值得关注。
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