#可转债选工银#可转债的长期收益总体介于股债之间，整体趋势呈现与股票市场较高的关联度，但在上涨行情下弹性弱于股票，下跌行情回撤相对较小。由于牛市时公司直接发股也有承接力量一般会直接增发新股，而到了熊市增发股票比较难，公司就会增加可转债的发行量。为此很多可转债基金会在熊市中后期建仓买入可转债，在牛市后期将债转股变现，从而实现熊市买入、牛市卖出。经过几轮牛熊后，多数可转债基金的长期收益都能远超沪深300，算是长期稳健投资的好选择之一。

工银瑞信旗下的——工银瑞信可转债（003401），就是我一直在持有的一只可转债主题基金基金，该基金债券投资比例不低于基金资产的80%，其中投资可转换债券的比例不低于非现金资产的80%；重点投资可转换债券（含可分离交易的可转换债券），基金管理人将充分考虑可转换债券所具有的股性与债性，认真考量可转换债券的股权价值、债权价值及其转换权益价值，根据大类资产市场特征，选择具有较高配置价值的可转换债券，以期资产长期稳定增值的基础上获得一定的超额收益。

业绩表现上，工银瑞信可转债近一年涨幅达到7.64%，排名同类第29，近6月涨幅达到12.66%，排名同类第6。多阶段涨幅排行均处于同类第一梯队水平，并且位于【优秀】评级。更难能可贵的是，在最近交易日市场持续震荡，上证指数反复时候3000点的熊市行情中，工银瑞信可转债展现出了自己抗跌的一面，近三个月累计收蛋26颗，弱势行情下持续收蛋，工银瑞信可转债的抗跌属性展现的淋漓尽致。

当然，优秀的业绩离不开背后基金管理人的辛勤付出。工银瑞信可转债的现任经理是黄诗原理，黄诗原经理在工银瑞信可转债的管理上坚持将工银瑞信可转债打造成有效控制回撤的同时追求绝对收益的产品，这就要求先稳再赢。而深解这一策略，源于他坚信宏观研究为基础，宏观经济走势是一切政策调整、市场和资产价格变动的根源。在增厚收益的权益部分，也不追求高波动下的高收益，而是以稳为主，通过控制绝对仓位、选取股债比价极值的时点介入等多种方式，严控回撤。

此外，回撤也是很多小伙伴在买基金时最容易忽视的一个关键指标，回撤率可以很好的反映一只基金的风险控制能力。一般而言，基金的回撤越低，投资者的持有体验越好。工银瑞信可转债的近一年最大回撤仅为15.32%，这样的表现也是小于同期同类基金以及各大宽基指数，把“进可攻，退可守”表现的淋漓尽致，是一只值得信赖的宝藏可转债基金，说明表现是值得我们信任的。

总结：目前来看，市场依旧会继续震荡调整，一切都还充满未知数，是重回18年底部2440点，还是突破3731点，无人知晓，选择像工银瑞信可转债这样进可攻退可守的产品，或许正是我们应对当下行情的最佳投资标的。