划重点：

1、债市目前小幅上涨，国债期货V型反转，盘中持续拉扯。

2、讲讲债市三大信号：RMB汇率、央妈公开操作与资金价格、债券发行节奏。

今天债市表现稍稍稳住了，很多朋友8月份的债基还处在小亏状态，看看今天有没有机会转正。

利率债盘面上涨多跌少，长期限利率债表现稍好一些。

国债期货今天的走势也很纠结，上午就走出了一个V型反转。

今天讲讲三个信号，可能对未来的债市有影响。

第一个是RMB兑美元汇率升值，这个是利好信号。

今天RMB兑美元汇率大幅升值，人民币资产涨势喜人，A股和港股总体表现还是不错的，当然这也是利好国内债券的了。

因为央妈的首要职能是保持币值稳定，而前一段时间RMB汇率下行压力有点大，最近汇率升值的话，央妈也就不会频频给长债施压了。

第二个是资金价格回落，这也是个利好信号。

8月15日是企业缴税日，尽管8月不是缴税大月，但是前两周资金价格还是有点紧张的，这也间接导致了债市下跌。因为要缴税，不免有些机构会卖出债券来凑钱。

上一周央妈在公开市场也是大额净投放了逆回购，资金价格逐步回落，加上税期已过，这个因素上来看，是利好债市企稳的。

资金价格明显回落

接下来就要看看，本周超过1万亿的逆回购到期，央妈会释放多少来对冲了。

第三个是发债节奏加快，这个对存量债券价格来说，偏利空。

比如今天，就有450亿元的超长期特别国债上市。这个也好理解，新发行的债券多了，相当于供给多了，如果需求保持不变，那么价格自然是有回落压力的。

总体来看，我认为最近几天的债市倾向于窄幅震荡，也就是微涨或者微跌，我个人更倾向于微涨一点。大幅上涨或者下跌的概率不大。

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