#晒抱蛋收益# #晒好基聊心得# 我是易方达中债7-10年国开债A(003358)的持有人，也是易方达基金的资深粉丝，今天收蛋0个，最近一段时间股票和债券市场波动较大，主要是资本市场目前在领导心目中的地位，在经济发展中的地位都出现了大幅提升。这也意味着资本市场成为了中国经济发展的关键钥匙，搞活资本市场就能搞好中国经济。

央行出台降息降准等政策利好债市，但重磅会议分析研究经济工作，财政稳增长政策加码，一定程度上超出市场预期，债券市场止盈情绪升温。A股市场出现重大转向，风险偏好快速回升，沪指一度冲上3500点，股债跷跷板效应又一次出现了。

这样的话会让场内的债市抗压，这是正常的跷跷板效应，没什么需要担心的。上面要的不是疯牛而是慢牛,A股市场目前已不再疯狂、趋于理性，债券市场的流动性冲击已经过去。上面开会提及的几个政策方向，例如化解地方债，还有促进房地产和民生保障等等，都需要稳定的低利率环境，大家对债市可以乐观些。

这也是我们对债券组合一直强调的观点：买了债券基金的朋友，不要被市场的短期波动吓到。债券基金作为投资中的“压舱石”，不妨拿着安心躺赢。回望过去，债券市场也经历过许多大大小小的波动。但每一轮债市下跌之后，都能慢慢修复波动，回本并创下新高。

比如说2022年11月的“债灾”，当时甚至引发了一波银行理财的赎回潮。但现在来看，当时的坑也很快填回去了。

从历史走势来看，不同于A股的牛短熊长，债市一般呈现出“牛长熊短”的特征，回调持续时间短，回撤幅度也很小。从过去10年的表现来看，纯债基金和短期纯债基金每年均实现了正收益。

因此债券基金更适合做压舱石并长期持有，而非以牛市和熊市的思维，像股票市场一样去追求“择时”。当然任何资产都有波动，债市短期积累较多涨幅可能面临一定波动，不过这往往为投资者提供了一个难得的机会，以相对较低的成本买入优质资产。

债券基金是可以长期持有的，不需要去择时高抛低吸。大家买债基或者债基组合，都要避免频繁买卖的折腾之举。长期看我们依然看好债券的长牛走势。在“资产荒”和银行利率不断下降的时代大背景下，“债牛”的几个基础都会长期存在，债市仍具有较好的配置价值。

易方达中债7-10年国开债A是一只长期限被动指数型债券基金。该基金以中债 7-10年国开行债券指数为跟踪标的。投资策略上，该基金采用抽样复制和动态优化的方法跟踪中债7-10年国开债指数，在此基础上加入主动操作，通过调整组合期限、持仓品种和杠杆率来增厚收益。

基金底层资产为国开债，信用风险极低，这里科普一下信用风险是指所投的债券发生违约，到期无法兑付本息的风险。易方达中债7-10年国开债是一只跟踪国开债指数的基金，国开债的发行主体为国家开发银行，国开行是直属国务院领导的政策性银行，因此该基金的信用风险极低。

基金经理杨真,2013年7月至2015年3月任中信建投证券股份有限公司资产管理部交易员。2015年4月加入易方达基金管理有限公司,曾任易方达基金管理有限公司固定收益交易部交易员。2020年11月至2022年10月担任易方达中债3-5年政策性金融债指数证券投资基金的基金经理。目前管理基金12只，规模为527.24亿元。

杨真目前主要负责易方达债券指数基金的投资工作，对指数化投资有较为深入的持续性研究。擅长综合运用投资策略实现对指数基金的精细化管理。她认为债券指数基金作为一类被动投资的产品，从第一性原理出发，应该坚持指数跟踪复制原则，并重视跟踪误差管理和流动性风险管理。

同时，主动了解投资人的投资意愿，根据不同的市场环境提供更为有效的投资建议也是非常重要的。杨真目前管理产品涵盖利率类、综合类和信用类指数基金，以及部分特定资产类别的基金产品。其中债券指数基金长期业绩稳健，始终保持对标的指数较好的跟踪效果。

作为国内目前管理规模最大的综合性资产管理公司，易方达基金在债券指数业务上早有布局、深耕多年，目前已拥有6只产品，满足客户对不同久期、利率和信用品种的需求。在产品布局上，易方达的指数债基注重多元性和前瞻性，关注风险收益特征的稳定性，在保持产品本身的工具属性基础上追求超额收益。

总得来讲，易方达中债7-10年国开债A近1年投资收益7.59%，成立以来37.39%，历史业绩突出，同类中位居前列，底层资产为国开债风险极低，杨真对债券指数基金的管理具有独特见解，易方达基金整体实力雄厚，能够为基金提供更好的平台支持，我已经提前上车布局了一些，感兴趣的同学可以择机关注布局！