#第3周猜蛋：#本周我认为东方永兴18个月定开债A基金收蛋最多，预计能收8个蛋。 我已经将三只产品加入自选！！！ 我想说，当下，配置债基正当时！！！ 投资的最初目的是保障现有财富不倒退，这一点常常被热情高涨的投资者所遗忘。 格雷厄姆曾经说过，“哪怕再极端的投资者，哪怕股市表现再好，你也要至少持有25%的债券或固收类资产，永远要给自己留有余地。” 随着资产配置的理念逐渐普及，越来越多投资者开始关注整体资产组合的风险收益比。在近期股票市场波动加剧的行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置债券型基金能够显著降低资产的波动，是市场大幅震荡阶段的优质选择。 随着人们投资理财意识的提高，越来越多的人开始关注如何让自己的财富保值增值。在众多投资工具中，债券基金凭借其独特的优势，逐渐成为投资理财人群的重要选择。那么，什么是债券基金?它有哪些特点?又对投资组合起到了什么作用呢? 一、债券基金的基本概念。 债券基金，顾名思义，是一种以债券为主要投资对象的基金。它通过集合投资者的资金，由专业的基金经理进行债券投资，以获取债券利息和债券价格波动带来的收益。债券基金的投资范围广泛，包括国债、企业债、金融债等多种债券品种。 二、债券基金的特点。 收益稳定:债券基金的主要收益来源于债券利息，因此其收益相对稳定。在市场利率波动不大的情况下，债券基金的收益率通常能保持在一个相对稳定的水平。 风险较低:相较于股票等高风险资产，债券基金的风险较低。因为债券基金投资的债券通常具有固定的利息和到期还本的特点，即使市场出现波动，债券基金的风险也相对较小。 流动性好:债券基金通常具有较高的流动性，投资者可以在需要时随时赎回基金份额，实现资金的快速回笼。 三、债券基金对投资组合的作用。 分散风险:债券基金与股票等资产的相关性较低，因此将债券基金纳入投资组合可以有效分散风险。在股票市场波动较大时，债券基金的稳健表现可以为投资组合提供支撑。 优化收益:通过合理配置债券基金和股票等其他资产，可以在保持风险水平不变的前提下，提高投资组合的整体收益。这是因为债券基金和股票等资产在市场表现上具有一定的互补性，能够在不同的市场环境下实现收益的优化。 资产配置:债券基金作为一种重要的投资工具，可以帮助投资者实现资产的多元化配置。通过调整债券基金和其他资产的配置比例，可以根据自身的风险承受能力和收益预期，构建一个符合个人需求的投资组合。 四、如何选择合适的债券基金。 在选择债券基金时，投资者需要考虑多个因素。首先，投资者应关注基金经理的投资经验、业绩和风格，选择那些具有丰富经验和良好业绩的基金经理管理的债券基金。其次，投资者还应考虑基金规模，选择规模适中、稳定增长的债券基金。此外，费用也是一个重要的考虑因素，投资者应选择那些管理费、托管费 a和销售服务费等费用合理、性价比高的债券基金。最后，投资者还可以参考专业机构对债券基金的评级，选择评级较高、市场表现稳定的债券基金。 总之，债券基金作为一种稳健的投资工具，在投资理财中发挥着重要作用。了解债券基金的基本概念、特点和作用，以及如何选择合适的债券基金，对于投资者来说具有重要的指导意义。希望本文能够帮助您更好地认识债券基金，为您的投资理财之路提供有益的参考。 债券基金在整个投资航行中，能够起到“压舱石”“缓冲带”“中转港”三种作用。总的来说，在账户中保留一定比例的债券资产，有助于提升对不同市场风格的适应能力，也有助于提高账户的稳定性和投资体验。 一，船体中的“压舱石”。 在涨跌互现的市场，如果保持着满仓的权益类资产，想要应对其中的波动并不是件容易的事情。 如果说投资是场航行，那么账户便是一艘行驶中的大船。船只在航行时，为了避免翻船，一般都会备有“压舱石”，相应地，从资产配置的角度出发，一个“健康”的账户，也需要配置一些波动较小的稳健资产来提高抗风浪的能力一一债券基金，就是其中一种不错的选择。 从2015年至2023年的历史经验来看，短期纯债类基金指数分年度最大回撤为1.71%，而中长期纯债的历年最大回撤是2.09%，或许对大部分投资者而言，这个回撤水平可能都在其承受范围之内，相关债基也确实能够称之为“稳健”。 同时，账户的稳健也将带来更为稳定的投资心态。在账户中配置一定的债券基金，有助于淡定面对波涛汹涌的市场，在航行中走得更稳、更远。 二，激流中的“缓冲带”。 市场的波动好似海上的风浪，有人想远离风暴圈，但也有人信奉“风浪越大鱼越贵”，愿意迎着狂浪出击。 但风浪的来临，常常伴随着迷雾，这样的出击，应当是有计划、有条理的，否则帆船将极易在大浪下迷失方向，甚至遭遇危机。 我听过不少案例，在市场出现异动时，小伙伴们按捺不住自己，立马行动，快速买入，根本没来得及做完善的投资计划，等遭遇挫折后，事后复盘，又在后悔当初的冲动。 但，如果可以把未投资的闲置资金先放置于债券基金当中，等到市场机会到来时再从债基中转出，中间就会有一个赎回再申购的时间差一一这段多出来的思考时间，让我们能够冷静下来，想清楚这笔投资到底该怎么做，完善接下来的投资方案。 这时的债券基金，就好比激流中的一片“缓冲带”，前进的船只拥有一段短暂但可贵的时间，去看清前方的航线，乘风破浪。 三，航线中的“中转港”。 船只不会永远在海上航行，必要时也需要停靠港湾，休整完毕后再出发。 投资也是如此，当账户出现长时间的浮亏，波动击穿了承受的底线，人们就需要从风浪中退出，此时一般有两种常见的选择: 全部赎回，不再碰投资(这种情况一般出现在对投资极度失望的人身上)。 转换成债券基金等中低风险的品种，喘一口气。 从我个人的经验而言，更倾向于让大家考虑第二种选择，即将权益资产。的赎回资金暂时投入债基这样一个“中转港”。 一方面，债基的持仓体验相对较好，鲜少暴涨暴跌，虽也有亏损的时候，但总体上还是飘红的时间居多一一这对修复投资心情有很大的作用。 另一方面，人们也可以趁机重整旗鼓，复盘思考此前的产品还适不适合投资、未来哪些方向更有潜力、如果想更换投资产品该如何行动等问题，为自己迎接另一场挑战做好准备。 “股债跷跷板”效应的背后逻辑是什么? “股债跷跷板”通常是指，长期而言，股债两类资产呈现较明显的低相关性甚至负相关性，即相较于同涨同跌，股债更多时候会呈现反向变动的情况。究其原因，虽然影响股债两类资产的宏观因素大多相同，但它们对资产价格的影响却可能相反，进而使得在相同的环境中，股债走势存在明显差别。 基本面层面： 在经济上升期，企业盈利改善推动了股市上涨，但为防止经济过热和通货膨胀的发生，央行通常会采取较为紧缩的货币政策，导致利率上行债市走弱;反之，当经济增速不景气时，企业业绩发生下滑影响股市整体表现，而为稳定经济发展，央行更多将维持宽松的流动性环境，使得利率下行债市走强。 风险偏好层面： 此外，投资者的风险偏好会随市场起伏和资产波动而变化，引导资金在不同类型资产间流动，进一步推动股债走出相反趋势。在权益市场上行阶段，股票关注度逐渐升高，通常大多投资者会开始倾向于将资金配置到股票这类风险资产中以争取较高收益，而权益市场震荡时，避险情绪显著提高，资金又重新流向债市。 流动性层面： 股市和债市分属于不同层级的流动性。股票市场的潜在资金供给来自居民、企业和非银存款，所以股票市场属于广义流动性层级，一般来说，广义流动性提升，则有利于股市上涨;狭义流动性是指银行间市场的流动性，对于债券市场来说，主要潜在资金供给就来自商业银行，如果降低金融机构的超额存款准备金率，意味着可动用投资债券的资金充裕，则利好债市。 流动性的源头在央行，央行向市场投放流动性是通过商业银行这一中介进行的，所以央行流动性的变动首先带来的是狭义流动性的变化。而商业银行则通过信贷关系创造流动性，带来的是广义流动性的变动。然而，商业银行创造流动性这一环节，有时会和央行释放或收紧流动性有滞后性或者方向相反，从而会出现狭义和广义流动性松紧不一情况，而在这期间就会呈现“股债跷跷板”现象。 不过回顾历史，“股债跷跷板”也并非始终稳定存在，也会有股债双赢或者“双杀”的时候。这种情况大多是因为，如果流动性问题成为阶段性主因时，比如持续性的流动性宽松或者紧缩，会导致股债市场走势趋同，出现“股债双牛”或者“股债双杀”的情况。同时美元流动性、流动性传导结构等因素都可能会使得“股债跷跷板”失效。 如何巧用“股债跷跷板”做好投资? 全球投资大师霍华德马克斯曾言:“好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产，就是周期循环。投资成功的关键是懂得周期，万事万物皆有周期，因而周期内肯定会有起起落落和重复循环。” 因此，面对股、债之间的此消彼长，投资者不妨淡然一些，借助资产配置，可以考虑沿着“债打底、股增强”的思路，或许既能把握住股票市场上涨机会，也有望在股市震荡下行时守住资产底仓。以配置80%以上的债券类资产叠加不超过20%的权益类资产的二级债基指数为例(实际权益中枢或有调整)，该指数在过去十年间长期表现相对稳健，收益优于中证全债指数，波动也明显低于沪深300指数。 你可能听过一句话:“从长远看，约90%的投资收益都来自于成功的资产配置”。而基于“股债跷跷板”效应，债券是资产配置的重要可选项，但个人投资者很少直接参与。因此对于普通家庭和个人投资者，在充分考虑自身风险承受能力的基础上，通过一定比例的债券型基金产品完成资产配置，或许是一种穿越震荡，践行长期投资的便捷之选。 那为啥债券基金会有净值下跌，债券基金的风险在哪里? 第一:利率风险带来的影响。 债券价格与市场利率呈反向关系:当资金供给收紧，市场利率上升时，债券的价格会下降。反之，在市场长期利率下行时，债基是很好的资产配置的选择。当然，我们也提醒投资人要依据自己的风险偏好做好产品的选择。 第二:信用风险带来的影响。 信用风险，也就是违约风险，即借款人借钱之后还不起了。这种风险一般来自于发债的主体。只要是债券，都会存在信用风险，只是风险等级存在差异而已。一般来说，政府或者央行违约的可能性基本为零，所以政府发行的债券风险极低(相对地，利率也不高)。而公司和企业，因为是盈亏自负，风险相对较高些。因此，我们买债券基金的时候会要求基金公司要有强大的债券研究能力，能够在市场中甄别出优质债券，就是这个道理。 第三:流动性风险带来的影响。 此处的流动性风险是指目前市场上有些债券的交投不活跃，投资者在短期内无法以合理价格出售债券。 如何选择债券型基金。 1、纯债基金适合什么样的投资者? 有些投资者刚刚开始接触基金投资，有闲钱，但不愿承担较多的亏损，可能觉得货币市场基金的收益较低，偏向于债类的产品，这类客户可以关注纯债基金。 纯债基金不投资于股票市场，主要投资于国债、金融债等固定收益类金融工具，其投资目标通常是获取稳定的利息收入和到期本金返还。投资纯债基金也会面临一定的风险，包括信用风险和利率风险等，但风险低于一级债基和二级债基。 2、一级债基适合什么样的投资者? 如果投资者希望能博取一些收益，但又不愿意承担太大风险，想选债券型基金里风险更为适中的产品，那么一级债基就值得关注了。 一般来讲，一级债基是投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。一级债基和纯债基金的区别在于，一级债基可以投资可转债。可转债是一种特殊的债券，会在规定期限内按照一定比例和相应条件将其转换成发债公司的股票。所以可转债既有普通债券的特征，也具有权益资产特征。 3、二级债基适合什么样的投资者? 有些投资者注重稳健配置需求，希望所选的基金波动相对可控，但同时还想要有机会获得相对高一些的收益，自身又具备一定的风险承受能力。如果您属于这类情况，可以更多的关注二级债基。 一般来讲，二级债基的投资范围更为广泛，一方面以不低于一定比例的固定收益资产打底;另一方面，通过适当配置转债和股票等权益资产，把握结构性机会，增强组合收益。这意味着二级债基的投资标的不仅限于债券，还包括了部分股票、可转债等权益资产，以期增加组合的收益弹性。因此，二级债基的风险更高，预期回报也相对较高，但同时投资者需要承担更大的市场风险和信用风险，但同时也把握了股债两市的投资机遇。 总结来说，纯债基金、一级债基专注于固定收益类金融工具，风险较低，而二级债基则在一级债基的基础上增加了对二级市场股票的投资，风险相应增加。 三、合理的资产配置应包含债券型基金。 从理论上讲，债券是一种赚取“货币的时间价值”的投资品种;从操作层面看，债券是一种发行人承诺到期还本，并且根据投资者持有期限长短支付利息的一类产品，这种本质决定了在不发生发行人支付危机的前提下(比如我国债券发行人以财政部，国家财政支持的政策性银行、大型国有商业银行、各级地方政府和大型特大型国有企业为主，发生违约的概率相对较低)，投资债券并持有到期，获得相应的投资收益。而且，这种收益是与持有时间紧密相关的，持有时间长，收益就会相对较高。因此，投资债券基金具有与此相似的部分特征，是希望获得相对平稳收益水平的一个良好的投资方向。当然，投资不同类别的债券，债券本身的风险收益比也是不同的。 股票与债券作为资产配置的两个重要品种，通常具有跷跷板效应，所以在波动性上的差别就决定了不能将此两者的收益率进行比较。纯债基金的相对低的波动性(涨跌不太剧烈)和长期收益率(成长的弹性相对较小)，就表示它大概率不能像股票型基金那样让你快速看到账户变化。如果今天买进来过两天又要赎回，这样在债券里是很难看到收益的，所以购买债券型基金的钱，一般是长期不用的闲置资金。 资产配置，其实是相当于把投资视角拉高了，眼中并不是只盯着眼前的一个或两个市场，也不是手头这几只基金，而是俯瞰全局，将基金作为整个组合来看待。今天这边涨了，明天那边跌了，都是常事，只要长期来看账户整体是赚钱的，那么配置的意义就达到了。投资股票型基金、混合型基金的风险更高，当处于市场波动的行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置一定比例的债券型基金，大概率可以降低资产的波动，起到压舱石的作用，是一种较合理的选择。 怎么在波动的市场中打理好钱袋子以实现家庭财富的保值增值，是每一个小家庭都很关心的问题。我认为，债券基金就契合家庭理财的需求，值得我们关注。为什么这么说呢?不妨一起来看看债券基金都有哪些适用的投资场景~ 1.想要稳健理财的，可以考虑。 如果一只基金被划分为债券基金，那么它的投资范围从一开始就已经确定了。那就是投资债券资产的比例不低于80%，主要追求稳定的票息收益。 说票息收益，可能很多人觉得“不明觉厉”，其实说白了就是利息。买过国债的小伙伴们应该都比较熟悉，我们买入债券，持有到期之后，假如借钱方没有违约，那么我们就可以拿回本金跟利息。整个过程，不受市场利率环境的影响，所以确定性是相对较高。也因为这样，80%以上的资产用来购买债券的债基，相比股票型基金来说，波动会更小。 因此，如果想要追求比货币基金高一点的收益、同时又能够接受基金净值有一定幅度的波动，那么债券基金是值得考虑的。 2.可作为家庭理财的“压舱石”。 压舱石，是指一艘空船在水上行船的时候，为了稳定重心、避免翻船而特意放置的一块石头。 而在我们的家庭理财当中也会遇到各种各样的“波浪”，例如通货膨胀、市场波动等等，同样地，家庭理财也需要一块“压舱石”以抵御投资中的“波浪”。债券基金就是一个不错的选择。 首先，债券基金指数收益相对可以。过去15年债券基金指数的累计涨幅为96.92%，年化收益率达到4.76%，长期收益还是相当不错的，可以帮助我们的小金库抵抗通货膨胀对财富的侵蚀。 其次，债券基金指数最大回撤相对不高，在很多人承受范围之内。过去15年，债券基金指数最大回撤为-7.27%，2017年以来年度最大回撤不超过-1.46%，这个回撤幅度应该还是在很多人的承受范围之内的。而且，出现了-7.27%的最大回撤之后，经历了152天也就是近5个月时间，债券基金指数就回到了原来的位置。假如真的很不凑巧，买入之后就遇到了债市回调，那么投资者忍受浮亏的煎熬时间不至于说长到让大家绝望。 最后，债券基金长期走势向上，不太需要考虑择时问题。既然是“压舱石”，那最好还是少动为宜。如果一类资产波动很大，买卖的时点对收益率影响很大，需要投资者去经常盯盘，可能就不适合作为“压舱石”。债券基金却刚好相反。从历史行情图可以看到，债券型基金指数过去15年的整体走势是向上的，中间虽然也有出现过多次或大或小的回调，但随着时间的推移，这些回调都被“填补”回来了。所以，适合债券基金的投资策略是买入并长期持有，很少有需要买在低点并卖在高点才能保住收益的苦恼，尤其适合没有精力打理的投资者。 3.可作为短期理财的工具。 债券基金有一个特点，那就是相比权益型基金(也就是买股票较多的基金)，债券基金免赎回费赎回时所要等待的时间更短。 一般来说，权益型基金要持有2年以上的时间，才会免赎回费，债券基金则不需要等这么长。如果是中短债基金，一般持有30天以上就可以免赎回费了。大家不要小瞧赎回费，毕竟蚊子腿再小也是肉，尤其是本来整体的收益率不是特别高的情况下，哪怕是0.1%的赎回费都是多的。所以，债券基金，尤其是中短债基金，由于波动较小、持有较短时间就可以免赎回费，就特别适合短期理财的投资者啦。 4.当想要保留子弹、伺机出击时，可先买债券基金。 在投资过程中，我们经常会陷入这样的纠结: 想要加仓吧，既不知道买什么比较好，也不想把手里的子弹全打光;想要减仓吧，又担心错过行情。算了，还是先观望观望吧，等到市场主线更为明确了再出手。那么在这个等待的过程中，难道我们就只能把钱存在银行或者买货币基金吗? NO!我们还有另一个选择，那就是买债券基金。如果后面股市的行情来了，我们可以把债券基金转换到权益基金当中去，把握股市投资机会。如果之后市场维持上下震荡行情或者出现了回调，那么从长期看，债券基金也有可能帮我们获取高于货币基金的收益，相当于“进可攻、退可守”。 5.高权益仓位的投资者可配点债基提高组合的风险收益比。 很多人认为，债券基金只适合风险偏好低的投资者，如果是风险偏好高、追求高收益的投资者，那么就不需要考虑债券基金了。其实不然。事实上，由于股票和债券两类资产存在跷跷板效应，所以，股债搭配可以有效的提高风险收益比！这样，你就会充分体会出那一份稳稳的幸福！
