金融地产行业受宏观经济影响较大,2022年底地产“三支箭”的政策实行以来,市场对于宏观经济的预期有所好转,2022年底,市场部分反应了疫情和地产的修复预期,而2023年以来,虽然地产销售确实有所恢复,但股票市场反应较为纠结。从地产板块来讲,2022年受影响较小,依然能顺利融资和销售的国有企业,销售市占率有所提升,股价表现相对较优。保险板块,受益于经济预期的修复和保费收入的企稳,保险资产和负债两端均有向好变化。银行板块,虽然受益于经济复苏,但由于受到按揭贷款重定价影响,短期业绩仍受压制。券商板块,主要得益于市场成交量的逐步恢复,预估部分券商标的一季度的业绩将取得较明显增长。
一季度我们超配互联网券商,同时从个股视角精选了保险、银行和地产板块的标的。