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发表于 2019-10-17 08:44:14 股吧网页版
再论医药基中的战斗机

话说医药板块的英明神武在今年体现的可谓淋漓尽致,随便打开一份基金排名的榜单,放眼望去,占据top榜最多的品种无疑就是"医"字辈:

或许也正因为这个原因,最近一段时间我在各种渠道被问的最多的问题也几乎都是医药相关的。

事实上我写的医药类的文章并不在少数,远的有《我不是药神,我是最强医药主题基金》,稍近的有《医药行业的投资武器库又到一个新武器》,毕竟医药板块也是我自己投资的最重要品种之一,不过许是很多人(特别是新人)并不爱翻故纸堆,固然投资热情上豪情万丈,但多半未得成竹于胸中,执笔乱画一气状如韭,被天割。

以此我觉得很有必要在这个时点写一篇关于医药的文章,顺便把我搜集到的问题都尽量回答下,供大家做投资参考。

第一个问题叫做投资医药板块的最佳标的是什么。

这个问题虽然我早有回答过,不过我还是打算再简单的理一下。

我们先来看医药类的指数基金,目前市面上的医药类指数基金大致有这么些(这里做比较的几个场内医药类ETF都有场外联接基金,我就不多做其他说明了):

这些基金从左到右跟踪的医药指数分别是沪深300医药指数,中证医药卫生指数,申万医药生物指数,中证全指医药卫生指数,以及中证医药100指数,基本上囊括了所有主流的医药指数。

很明显的,这三年来表现最好的指数就是沪深300医药指数了,比之其余四个医药指数说句一骑绝尘也不为过。

当然,熟读过我历史文章的小伙伴这个时候大概会微微一笑,并随手替换了其中业绩最差的一个指数:

我顺便把业绩图比较也放一下出来:

强中还有强中手,中欧医疗健康这种走势大概也只能用overwhelming(压倒性优势)这样的英文单词来形容了,话说前文提到的最强医药主题基金说的正是中欧医疗健康这个基金,而这类被称为医药主题基金的品种也正是我今天要再次强调的。

这里有两层意思:

第一层意思是:投资医药板块最合适的标的就是主动管理的医药主题基金。

这一点从文章最初的那个图就能看出来,那些今年以来排名top的医字辈基金本质上都是医药主题基金。

第二层意思是:投资医药主题基金最合适的标的至少有中欧医疗健康。

问题只在于,当年号称最强医药主题基金的中欧医疗健康时至今日到底还是不是那个小甜甜,抑或成了牛夫人?

因为这两年来的医药主题基金犹如雨后春笋般不断涌现,所以我只能综合基金公司和基金经理的实力和背景、公司布局医药主题基金的历史、基金本身的历史和业绩等做了一个初步的筛选,得到如下五大医药主题高手基金:

从上图的对比来看这五大高手基金还真都挺厉害的,从多维度业绩比较来看,中欧,富国和博时要略略占优。

再来看个三年期业绩图:

这个肉眼就能看出来中海和中欧要略胜好几筹。

有道是“试玉要烧三日满,辨材须待七年期”,对于偏主动投资的(主题)基金而言,三年期是一个比较合适的业绩考察点,成立于2016年9月29日的中欧医疗健康时至今日正好满足三年的条件,也给了我一些在去年写它是最强医药主题基金时候所没有的底气。

以图中截止到10月11日的近三年业绩为例,中欧医疗健康的81.50%不仅跑赢业绩同样不俗的中海的75.85%,更远胜富国,博时,汇添富的30% 、40% ,排名医药类主题基金近三年业绩的第一名

不仅如此,三年期业绩上和中欧医疗健康可以媲美的中海医药基金经理变动比较频繁,2016年以来都换了3个人了;

各维度优胜项数和中欧医疗健康类似的富国医疗和博时医疗不仅同样有基金经理变动的因素(同期各换了一次基金经理),其业绩稳定性方面明显不如中欧,博时是因为今年以来的业绩超强,而富国占了一些历史悠久的便宜;

而同样没换过基金经理的汇添富医疗,同期的业绩和中欧中海差距略大,今年以来更是其中业绩最差的,反而同样来自汇添富的汇添富创新医药混合潜力或许还更大一些。

所以现在我可以放心大胆的说:中欧医疗健康就是最强的医药主题基金,并且截至目前没有之一。

第二个问题也回答完了。

下一个问题是:中欧医疗健康这类医药主题基金的最佳投资方式是什么?

回答这个问题之前我们先来看下中欧医疗健康的收益回撤图:

从上图中可以看出,虽然医药板块已经属于比较扛跌的板块,但是医药主题基金的波动还是不小的,所以我一般会这样建议:

对于极小部分有择时能力的高手,波段投资可能比较合适;但是对于绝大部分没有择时能力的中低手,我认为定投是最合适的

就定投这点我来举个例子:

我以中欧医疗健康最近一轮的趋势线定投为例,这轮定投始于2018年7月2日,截止到2019年9月30日应该是投了15期,绝对收益率31.97%,折合年化收益率24.92%;如果再加上国庆回来的这一周颇大的涨幅,截止到上周五的10月11日应该是投了16期,绝对收益率36.66%,折合年化收益率27.72%。

在这轮定投的过程中我们又一次领略到了定投平滑成本的能力,即便是医药主题基金这类高波动板块依然可以轻松驾驭:哪怕定投开始在了一个相对高点,最终依然可以获得较高的投资收益率。

结合上述中欧医疗健康的定投,我再来回答一下最后一个问题,也是我最近被问到最多的一个问题:医药板块基金还能投(或者继续持有)么?

首先定个调,既有消费特征又有科技特征的医药板块显然是一个值得长期投资的板块。

其次,对于还没开始定投的小伙伴,我们从上面定投的例子可以看出,虽然现在的点位不一定适合一把梭,但是要新开始一轮定投还是可以的。

而对于之前一直在定投并且已经手握几十个点收益率的小伙伴,我先给你们看个图压下内心的异动:

上图是医药100指数的定投收益率实现概率图,以图中绿色部分的定投两年收益率为例,年化收益率大于30%的概率依然可以达到20%左右。

请注意这还只是医药100这个等权重指数的收益率实现概率,如果类比到主动型的精选医药股的中欧医疗健康,我们一方面完全可以有更高的收益率期望(你们可以先算下自己持有的年化收益率有超过30%没),另一方面也完全可以通过高点止损止盈的方式来克服恐高心理以获得更高收益率。

至于高点止损止盈这个我这里就不展开细说了,简单来说就是如果中欧医疗健康后面继续涨那就继续持有,后面如果开始跌,那就设一个高点止损位来锁定大部分的投资收益。

本来写到这里就可以结束了,不过因为经常在网上被呛一句“这么好的基金你自己买了没”,呛的人多终须回,虽然我不爱秀收益率不过今天我还是要破例回呛一次,毕竟中欧医疗健康是我(不定额不定时)定投组合的重要投资品种之一,也是唯二没有执行今年3、4月份那个大胆想法的品种,今年之内买的份额收益率如下:

别的我也不多说了,只想说这个医药主题基金是我目前手头持有收益率排名第二的,或许你们可以来猜猜排名第一的是谁,猜中了没奖。


相关话题:#采购降价愈演愈烈 如何看医药投资?#​

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发表于 2019-10-17 09:26:27
第一白酒?
发表于 2019-10-17 09:33:45
招商中证白酒,,喝酒吃药行情嘛。。
发表于 2019-10-17 13:20:14
大盘这次还是很规律啊,规矩我懂,小5发文的日期,可以定为定投的日期
发表于 2019-10-17 13:24:36
亲爱的@小5论基 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-10-17 13:28:44
晴空聊基 :
大盘这次还是很规律啊,规矩我懂,小5发文的日期,可以定为定投的日期
还有这个规律啊,我要关注起来
发表于 2019-10-17 15:06:30
看好医疗健康板块
发表于 2019-10-17 15:23:26
涨的这么凶,现在还能买吗
发表于 2019-10-17 15:51:45
绝对是值得买
小5论基 作者
发表于 2019-10-17 15:51:55
晴空聊基 :
大盘这次还是很规律啊,规矩我懂,小5发文的日期,可以定为定投的日期
这个有点略尴尬
发表于 2019-10-17 15:57:23
最近医疗涨的不错,也许会是最近的风口,会有大机会,
发表于 2019-10-17 15:59:29
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-10-17 16:09:29
医疗行业随着老龄化社会的到来肯定需求增大,行业发展势头良好
发表于 2019-10-17 16:12:38
耐得住寂寞,才能守得到繁华
发表于 2019-10-17 16:16:54
机会都是跌出来的,慢慢加仓,看好中长期
发表于 2019-10-17 16:20:08
看好医药,买医药就是打算长期持
发表于 2019-10-17 16:20:52
谢谢老师的细心讲解,爱心指导,获益颇多
发表于 2019-10-17 16:21:19
分次逢低买入,积累更多份额,降低成本单价
发表于 2019-10-17 16:28:23
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-10-17 16:28:55
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-10-17 16:29:26
不惧大跌,大跌大买,小跌小买,赞基金份额,等待时间
发表于 2019-10-17 16:31:55
逢高卖出!保住收益!
发表于 2019-10-17 16:37:25
已经获利,落袋为安,适时再买入
发表于 2019-10-17 16:37:36
医药基金走势良好,收益有保障
发表于 2019-10-17 16:45:24
医药基金走势良好,收益有保障
发表于 2019-10-17 16:45:57
顺市场趋势调整!
发表于 2019-10-17 16:46:38
高抛低吸长期持有长期看好
发表于 2019-10-17 16:48:21
见好就收,锁定收益,回调再进。
发表于 2019-10-17 16:48:30
逢低坚持补仓,坚持持有,等待大涨
发表于 2019-10-17 16:48:50
分析的很良心了,仔细学习一番
发表于 2019-10-17 16:50:30
投资是一辈子的事情,经常检验投资风格,灵活多变
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