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文/徒步滚雪球

凭良心说话，做靠谱的投资理财博主

[滚雪球安睡计划]最近一周上涨0.26%，最近一个月涨幅4.93%，累计收益率为5.36%　。（PS：组合2020年3月18日成立）

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医药基金，现在还能买吗？是个值得讨论的问题。

最近刚好基金一季报批量爆出，我们先看看市场是个啥情况。统计数据显示，2020年Q1主动偏股型公募基金普遍减仓，而医药是Q1加仓幅度最高的行业。

具体来看，普通股票型仓位85.7%， 相较于19年Q4小幅下降1.1%；偏股混合型基金减仓3.7%至81.2%；灵活配置型基金仓位减仓1.0%至58.6%。

医药从19Q4的13%大幅加仓4.6%至Q1的17.6%（超配7.9%），配置回到15年以来新高，子行业分化。化药、医药商业、器械、生物制品均有不同程度的增配，而医疗服务和中药的配置下降。其中生物制品、医疗器械的配置大幅刷新13年以来新高。

什么意思？我们知道，医药版块儿本身就是一个防守板块，一方面基金在降低仓位、一方面对防守版块儿加仓，避险的意思比较明显了。

正因为基金都往医药股扎堆，所以医药基金在一季度表现比较亮眼。拿我们在[滚雪球安睡计划]中持仓20%中欧医疗健康混合A来说，Q1上涨15.52%，同期沪深300%下跌10.02%。

前几天文章，我提到目前医药股估值有些高，后期市场分期加大，可能会更震荡，整体估值太高，可能并不适合大幅度加仓。

不过，中欧医疗混合2020年Q1季报中提出，目前基金依然高仓位运行，会在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。创新药产业链，因为政策支持和企业的厚积薄发，未来一段时间都将是一个高景气的状态，这个方向会是长期看好的。

徒步君也认为，长远看随着国内居民消费能力、知识结构水平、产品以及服务的渗透率以居民的支付能力的持续提升，医药龙头企业也有着长期的增长空间。
民间股神林园在这两天的演讲中提出，根据他们的分析判断，目前A股是熊末牛初，“不容易套人”，但是这个阶段行情不好做。
在全球来说，都是非常好的买点，但不敢保证是最低点。具体投资上，未来他只购买与健康有关的股票，关注三类大病，糖尿病、心脏病、高血压，围绕它们去做投资。　目前，新中国第一代婴儿潮，1950年到1960年出生的人，目前都60岁出头了，这部分人群身体患病增加，整体的医药消费会大幅增长。“在医院调研的结果是，三年内医药消费会翻一倍。”

如果“前程似锦”，也许应该忘掉脚下的泥泞。专注于伟大目标，如果发生-5%的回撤，嗯，好机会，加仓。

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