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发表于 2018-04-11 15:24:46 股吧网页版
医药板块风云再起,聊聊基友看好的几只医药基金

  自2018年以来,各细分行业涨幅分化,截止到2018年4月4日,今年来只有计算机、休闲服务和医药生物三大板块涨幅为正。沉寂两年的医药板块终于迎来爆发,成为今年以来A股市场最大的看点之一。笔者观察发现,今年以来已经20只医药股涨幅超过了30%,58%的医药个股取得了正收益。


  数据来源:Choice ;截止日期:2018年4月4日


  一、医药板块扬眉吐气的背后


  从历史来看,医药板块中的优秀医药股往往具有穿越牛熊的特征,对医药板块的研究显然是非常有意义的。尽管长牛特征明显,医药板块近两年也经历了一番消沉,那么,近期医药板块扬眉吐气的背后,究竟发生了哪些变化呢?


  1、以家电、食品为代表的蓝筹股经历了去年的一波上涨,估值优势已经不明显,医药板块顺势成为市场的最小阻力方向。


  通过统计基金重仓股,笔者发现,2017年基金医药股持仓比例只有4%左右,三季度达到最低点,仅有3.47%,四季度上升至4.02%。基金配置较低时,存在调仓的需求。


  虽然在四季度医药板块得到了基金的加仓,但是与2014年相比,也是历史低位,因此医药板块依然具有不错的性价比。


  (数据来源:Choice数据;注:统计基数为剔除短期理财、货币基金和债券基金的全部开放式基金)


  2、业绩是股价的长期支撑力,医药行业的变化可圈可点。


  医药板块涨幅背后最直接的驱动因素就是行业景气度的回升。Choice数据显示,2018年2月医药制造业累计收入同比增长18.3%,2017年2月为11.56%;2018年2月利润总额同比增长21.18%,2017年2月为15.79%。可以观察到,都是接近20%的增长,且利润的提升速度高于营收的增长速度。



  另一方面,多家医药公司公布了2017年年报和2018年一季度业绩预告。在已经公布2017年年报的212家医药公司中,有144家营收同比增长超过10%,129家医药公司利润同比增长超过10%。


  在已经发布2018年业绩预告的106家医药公司中,有79家公司净利润增长超10%,其中净利润涨幅超20%的公司在已发布业绩预告的医药公司中占比达到了64%。可以预见,在整个2018年业绩表现良好的医药板块会持续得到较高的关注度。


  二、投资要选择容易取胜的赛道


  对于投资者来说,投资首先要选择一个容易取胜的赛道,而医药是人类需求密切相关的行业,过去的白酒也是如此。正如林园所说,无论是白酒还是医药,吃的、喝的都是要成瘾才行的,它们对应的是中国13亿人民庞大的人口需求。


  对我们普通投资者而言,去挑选医药公司显然是非常困难的,首先一大堆医药行业的专有名词就会让人望而却步,何况去预测几年后哪几家医药公司最赚钱。我们能确定的是医药行业整体是一门好生意,因此选择一篮子医药组合是最简单的办法。


  笔者统计了有基金跟踪的10只医药指数,发现在过去的十几年中,他们中的绝大多数都能达到20%左右的年化收益。


  之所以能有这样的收益水平,是因为医药行业不会因为既经济不景气而带来需求减少。人为了活命,就要吃药,最后养大了药企,因此医药行业具有明显的弱周期性。因此,今年来当食品饮料等不具有估值优势,而又有贸易战的扰动之下,资金纷纷选择医药板块作为避风港。



  从上表中,我们发现医药100指数是唯一一只十年十倍指数,如果计算全收益指数的话,这个数量应该会更多。医药100指数的成分股选择规模最大100医药相关企业,再加上等权重配置,给了小市值股票一些暴露,因此在过去获取了超额收益。


  在全世界成瘾性的商品中,过去一百年平均的PE大概是在37倍。医药专业出身的林园认为中国医药股的估值中枢在25~30倍PE,而今天A股医药指数的估值大都在35倍左右的区间,略高于估值中枢,但是依然可以认为正是建仓的时候。遗憾的是,林园最看好中药股,但是目前并没有专门跟踪中药指数的基金。


  三、聊聊基友最关心的三只主动型医药基金


  1、富国精准医疗


  今年来,截止到4月4日,富国精准医疗混合基金在所有医药主题基金中排名第一。这只基金成立于2017年11月16日,由基金经理于洋管理,主要投资于精准医疗主题相关股票。由于是一只次新基金,我们目前看不到其股票持仓。


  从市场表现来看,CS精准医疗在2017年全年下跌5.6%,而富国医疗这只基金成立于年末,而2018年年初医疗指数的大幅调整刚好给这只基金带来了建仓机会,因此这只基金“基命”不错。


  查看基金经理简介可以发现,基金经理于洋是医药分析师出身,自2011年8月至2013年2月任第一创业证券股份有限公司医药行业分析师、自2013年3月至2015年2月任华创证券有限责任公司医药研究员、自2015年4月至2015年10月任安信证券股份有限公司医药行业首席分析师。



  2、交银医药创新


  交银医药创新成立于2017年03月23日,成立以来在同类基金中均居于前列,它由基金经理盖婷婷管理。


  基金经理控制回撤的能力一流,在医药行情并不出彩的2017年主要表现为控制风险,稳打稳扎,一旦行情转暖,则具有强烈的爆发力,可谓攻防兼备。



  基金经理对大盘、中盘、小盘医药股均有配置,在过去一年的重仓股中,有8只重仓股有20%以上的涨幅,为基金贡献了大部分收益,可以算是掘股小能手。



  3、中欧医疗健康


  中欧医疗健康基金成立于2016-09-29,由基金经理葛兰管理,成立以来取得了34.6%的收益,目前基金基金净值已创历史新高。



  与富国的于洋一样,这位基金经理也是纯纯的医药科班出身,美国西北大学生物医学工程专业博士,是位集颜值与才华于一身的基金经理。


  虽然是医药主题基金,但笔者在其持仓中也发现了五粮液和华友钴业的身影,对于主动型基金,笔者最担忧的就是这种情况。


  但是这只基金还是赢得了机构的青睐,2017年四季度机构占比达到46.44%,占比很高,看来是看中了有肉可吃。


  


相关话题:#医药一个月涨超13% 买哪只基上车?#                                                                                                                                                                                         

发表于 2018-04-11 15:29:51
@夜游神基 @心灵自由人 @扬言2016 @景雨佳 @投资贵在坚持到底 @偏爱大金融 @大眼海豚 @知足常乐

看看这个@ 功能管用不
发表于 2018-04-11 15:41:38
晴空sama辛苦~
发表于 2018-04-11 16:05:32
晴空哥整理的好辛苦,赞!
发表于 2018-04-11 16:13:28
感谢楼主的精心整理
发表于 2018-04-11 16:13:41
发表于 2018-04-11 16:19:00
晴空聊基 : @夜游神基 @心灵自由人 @扬言2016 @景雨佳 @投资贵在坚持到底 @偏爱大金融 @大眼海豚 @知足常乐

看看这个@ 功能管用不
@功能 不好用啊! 刚好看到说两句,支持一下。

据说医药是贸易战影响最小的行业,另外,今年是“大流感”100周年,《环球科学》每期的科技中医药占比都非常大,所以个人感觉这个行业是非常好的,估值也是合理范围。

我现在感觉 富国精准医疗也不错,业绩好,经理可能不学医,但也是长期的医药研究员。
发表于 2018-04-11 16:19:03
好文章,收藏了
发表于 2018-04-11 16:19:31
发表于 2018-04-11 16:19:39
前两天刚建仓富国精准医疗。目前没公布股票持仓,但是怕错过了医疗板块一季度走势,看中于洋经理医药分析师的经历和这只基金一季度的走势,拍脑门入了。^_^
发表于 2018-04-11 16:44:28
学习了,谢谢楼主
发表于 2018-04-11 16:52:27
国富的几只医药基金最近很不错
发表于 2018-04-11 16:52:47
谢谢分享
发表于 2018-04-11 17:03:46
拜读了,谢谢楼主
发表于 2018-04-11 17:04:02
辛苦啦
发表于 2018-04-11 17:23:12
医药板块一直都不错的
发表于 2018-04-11 17:23:22
都不错的
发表于 2018-04-11 17:23:41
感谢分享
发表于 2018-04-11 17:29:37
发表于 2018-04-11 18:27:32
受教受教
发表于 2018-04-11 18:36:38
根据个人风险偏好选择基金类型:指基或主动型基,<一>选择指基需注意跟踪的行业指数,
持仓是侧重于大盘还是中小盘的票子、因为两者业绩相差十几个百分点,<二>选择主动型
的基需注意经理人风格,区分清楚主题是医药/医疗/健康、关键是中长期业绩表现良好的
基.
发表于 2018-04-11 18:41:53
谢谢分享,最后一支跟踪了半年多了,真没想到有华友钴业,爆猛料了。。
发表于 2018-04-11 18:51:44
今年的医药就是去年的消费,大家做好长期持有
发表于 2018-04-11 19:32:27
晴空辛苦,已入中欧医疗,收益不错。看到此帖,信心更足,继续看好。
发表于 2018-04-11 19:35:47
专业的就是专业的,主题型基金经理专业背景很重要。对于大部分个人投资者来说药基本看不懂,看券商研报也不知道说的真假,想找国外对标企业比一下也无从下手。
发表于 2018-04-11 19:38:56
以后医药行业会有万亿市值的企业也会有很多千亿市值的企业,这才代表国内医药行业走向成年期,现在还是青少年阶段吧,潜力很大。
发表于 2018-04-11 20:07:18
首先中海(选股优势),次选交银(成长类),业绩优异波动较小,良心经理!
发表于 2018-04-11 20:18:56
请评价一下470006汇添富医疗
发表于 2018-04-11 20:59:38
楼主,谈谈嘉实前沿科技沪港深基的看法唄
发表于 2018-04-11 21:33:58
辛苦了,晴空。
发表于 2018-04-11 22:24:04
思柔柔 : 晴空哥整理的好辛苦,赞!
哈哈,今天怎么没有看到你发帖呢?
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  自2018年以来,各细分行业涨幅分化,截止到2018年4月4日,今年来只有计算机、休闲服务和医药生物三大板块涨幅为正。沉寂两年的医药板块终于迎来爆发,成为今年以来A股市场最大的看点之一。笔者观察发现,今年以来已经20只医药股涨幅超过了30%,58%的医药个股取得了正收益。


  数据来源:Choice ;截止日期:2018年4月4日


  一、医药板块扬眉吐气的背后


  从历史来看,医药板块中的优秀医药股往往具有穿越牛熊的特征,对医药板块的研究显然是非常有意义的。尽管长牛特征明显,医药板块近两年也经历了一番消沉,那么,近期医药板块扬眉吐气的背后,究竟发生了哪些变化呢?


  1、以家电、食品为代表的蓝筹股经历了去年的一波上涨,估值优势已经不明显,医药板块顺势成为市场的最小阻力方向。


  通过统计基金重仓股,笔者发现,2017年基金医药股持仓比例只有4%左右,三季度达到最低点,仅有3.47%,四季度上升至4.02%。基金配置较低时,存在调仓的需求。


  虽然在四季度医药板块得到了基金的加仓,但是与2014年相比,也是历史低位,因此医药板块依然具有不错的性价比。


  (数据来源:Choice数据;注:统计基数为剔除短期理财、货币基金和债券基金的全部开放式基金)


  2、业绩是股价的长期支撑力,医药行业的变化可圈可点。


  医药板块涨幅背后最直接的驱动因素就是行业景气度的回升。Choice数据显示,2018年2月医药制造业累计收入同比增长18.3%,2017年2月为11.56%;2018年2月利润总额同比增长21.18%,2017年2月为15.79%。可以观察到,都是接近20%的增长,且利润的提升速度高于营收的增长速度。



  另一方面,多家医药公司公布了2017年年报和2018年一季度业绩预告。在已经公布2017年年报的212家医药公司中,有144家营收同比增长超过10%,129家医药公司利润同比增长超过10%。


  在已经发布2018年业绩预告的106家医药公司中,有79家公司净利润增长超10%,其中净利润涨幅超20%的公司在已发布业绩预告的医药公司中占比达到了64%。可以预见,在整个2018年业绩表现良好的医药板块会持续得到较高的关注度。


  二、投资要选择容易取胜的赛道


  对于投资者来说,投资首先要选择一个容易取胜的赛道,而医药是人类需求密切相关的行业,过去的白酒也是如此。正如林园所说,无论是白酒还是医药,吃的、喝的都是要成瘾才行的,它们对应的是中国13亿人民庞大的人口需求。


  对我们普通投资者而言,去挑选医药公司显然是非常困难的,首先一大堆医药行业的专有名词就会让人望而却步,何况去预测几年后哪几家医药公司最赚钱。我们能确定的是医药行业整体是一门好生意,因此选择一篮子医药组合是最简单的办法。


  笔者统计了有基金跟踪的10只医药指数,发现在过去的十几年中,他们中的绝大多数都能达到20%左右的年化收益。


  之所以能有这样的收益水平,是因为医药行业不会因为既经济不景气而带来需求减少。人为了活命,就要吃药,最后养大了药企,因此医药行业具有明显的弱周期性。因此,今年来当食品饮料等不具有估值优势,而又有贸易战的扰动之下,资金纷纷选择医药板块作为避风港。



  从上表中,我们发现医药100指数是唯一一只十年十倍指数,如果计算全收益指数的话,这个数量应该会更多。医药100指数的成分股选择规模最大100医药相关企业,再加上等权重配置,给了小市值股票一些暴露,因此在过去获取了超额收益。


  在全世界成瘾性的商品中,过去一百年平均的PE大概是在37倍。医药专业出身的林园认为中国医药股的估值中枢在25~30倍PE,而今天A股医药指数的估值大都在35倍左右的区间,略高于估值中枢,但是依然可以认为正是建仓的时候。遗憾的是,林园最看好中药股,但是目前并没有专门跟踪中药指数的基金。


  三、聊聊基友最关心的三只主动型医药基金


  1、富国精准医疗


  今年来,截止到4月4日,富国精准医疗混合基金在所有医药主题基金中排名第一。这只基金成立于2017年11月16日,由基金经理于洋管理,主要投资于精准医疗主题相关股票。由于是一只次新基金,我们目前看不到其股票持仓。


  从市场表现来看,CS精准医疗在2017年全年下跌5.6%,而富国医疗这只基金成立于年末,而2018年年初医疗指数的大幅调整刚好给这只基金带来了建仓机会,因此这只基金“基命”不错。


  查看基金经理简介可以发现,基金经理于洋是医药分析师出身,自2011年8月至2013年2月任第一创业证券股份有限公司医药行业分析师、自2013年3月至2015年2月任华创证券有限责任公司医药研究员、自2015年4月至2015年10月任安信证券股份有限公司医药行业首席分析师。



  2、交银医药创新


  交银医药创新成立于2017年03月23日,成立以来在同类基金中均居于前列,它由基金经理盖婷婷管理。


  基金经理控制回撤的能力一流,在医药行情并不出彩的2017年主要表现为控制风险,稳打稳扎,一旦行情转暖,则具有强烈的爆发力,可谓攻防兼备。



  基金经理对大盘、中盘、小盘医药股均有配置,在过去一年的重仓股中,有8只重仓股有20%以上的涨幅,为基金贡献了大部分收益,可以算是掘股小能手。



  3、中欧医疗健康


  中欧医疗健康基金成立于2016-09-29,由基金经理葛兰管理,成立以来取得了34.6%的收益,目前基金基金净值已创历史新高。



  与富国的于洋一样,这位基金经理也是纯纯的医药科班出身,美国西北大学生物医学工程专业博士,是位集颜值与才华于一身的基金经理。


  虽然是医药主题基金,但笔者在其持仓中也发现了五粮液和华友钴业的身影,对于主动型基金,笔者最担忧的就是这种情况。


  但是这只基金还是赢得了机构的青睐,2017年四季度机构占比达到46.44%,占比很高,看来是看中了有肉可吃。


  


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