周度市场回顾

A 股在经历前期的快速修复后，近期围绕关键位置震荡波动。部分上游资源品（基础化工、有色金属、石油石化等）和 TMT 行业领涨市场，结构性行情持续演绎，整体板块轮动仍然较快，市场交易活跃度仍高，后续关注财报期的基本面交易和科技成长中没有中短期业绩验证压力的方向。 

扩内需政策逐步落地，车贷发放比例最高提升至100%。央行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。此前规定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例分别为80%、85%。此次《通知》将这一比例调整为由金融机构自主确定，贷款最高发放比例可达到100%，即按所购汽车价格全额发放。 

国内制造业PMI回升超预期，出口为亮点。3月制造业PMI 50.8%，预期50.1%，前值49.1%，非制造业PMI 53%，预期51.5%，前值51.4%。总体看超出市场预期，也明显好于前月，订单分项表现亮眼，3月数据中修复最为突出的需求端订单的恢复，其中出口订单的修复尤为显著。3月新订单高于季节性水平0.9个点，新出口订单高于季节性水平1.7个点，在手订单高于季节性水平1个点，海内外订单表现是2023年二季度以来，首次好于季节性水平，这一特点传递的信号较为积极。整体是经济底部回暖的表现，后续需关注数据的可持续性。

4月3日市场回顾

总体看，3日三大指数再度调整，创业板指全天跌超1%。指数全面下行，上证指数、上证50、沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为-0.18%、-0.23%、-0.36%、-1.08%、-1.56%。赚钱效应较差，两市成交缩量，全A个股1765家上涨、3449家下跌，两市成交额约0.92万亿元，较上日减少0.05万亿元。

盘面看，有色金属、煤炭、农林牧渔涨幅居前，分别上涨3.26%、2.5%和1.83%。地缘政治风险不断发酵，黄金石油再创新高；钨行业迎新一轮涨价潮，有色板块表现强势。

主要影响因素如下：

1、节前持币意愿提升，节前缩量成交不活跃。清明假期前最后一个交易日，市场交易情绪较弱，投资者持币意愿提升，今日两市成交不活跃，叠加早盘期间北向资金净流出，共同导致了指数缩量调整。

2、中采回应称其承认PMI季调因子异常，市场修正复苏预期。2日中国物流与采购联合会(中采)回应了市场认为3月PMI可能失真。主要原因是中采PMI的季节性调整用的是过去5年数据2019-2023正好覆盖了整个疫情期间。因此最后调整出来的数据和市场对经济的实体感知差距比较大。3日市场重新修正复苏的预期，导致了指数震荡调整。

焦点板块方面：

1、地缘政治风险不断发酵，黄金石油再创新高。近期中东、俄乌等地区地缘冲突不断演绎，对黄金与石油价格造成较大影响，交易商在中东紧张局势加剧之际抢购避险黄金，乌克兰无人机袭击俄罗斯一家大型炼油厂等事件对原油供应的威胁，3日黄金与石油板块走强。

2、钨行业迎新一轮涨价潮，有色板块表现强势。消息面上，近期钨行业迎来新一轮涨价潮，厦门钨业、章源钨业、江西钨业等多家钨业龙头先后发布通知，调涨相关产品价格。2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块有望迎来超额收益，3日有色板块表现强势。

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$

$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$

#假期归来，你觉得春季行情还能继续吗？##疯狂的金子！金价持续创新高##我的四月投资规划#

数据来源：Wind，截至2024年4月3日，市场有风险，投资需谨慎。