几天前国外科技媒体报道，FACEBOOK计划要换上一个更靠近“元宇宙”的新名字META，一时间掀起了国内外股票市场对元宇宙概念的追捧。事实上，早在今年9月初时，元宇宙也一度成为A股的炒作主线之一，当时仅仅持续一周左右便宣告结束。今天的产业分析，我们与大家分享什么是元宇宙，炒作背后当下真正的投资机会在哪里？
一.什么是元宇宙？它有什么用途？
元宇宙一词，最早来自于一本1992年的科幻小说《雪崩》，该书中描述了一个平行于现实世界的虚拟世界——元界”（ Metaverse 它拥有现实世界的一切形态。用户在 《 雪崩 》 的 Metaverse 中都是第一人称视角，每个接入的用户都可以拥有一个自己的虚拟替身 Avatar 用户可以自由定义 Avatar 的形象。简单来讲就像是一个平行于现实世界的虚拟世界，现实中人们可以做到的事情都可以在元宇宙里实现。
光看这个定义，想必大家的第一印象是——这样的想法也太超前了，没个数十年的发展根本无法实现。事实上要想生成满足元宇宙的虚拟世界，首先需要实现对现实世界中的景色进行原封不动的复刻，才能达到极致逼真的水平，这其中需要用到图像建模技术、三维激光扫描和光场建模三大技术，这三项技术的重要性依次递增，但产业成熟度却是依次递减的，特别是光场建模技术当前尚在发展初期，所以要真正实现元宇宙的水平还非常遥远。
其次，就算未来有条件实现元宇宙了，人们是否会买单同样是个大问题，毕竟虚拟世界再逼真也无法完全替代现实世界，如果一个人不小心把两个世界弄混了可能会招来很严重的后果，这时又会涉及到很多伦理道德乃至法律的问题出现，所以如果元宇宙只是为了构建一个虚拟世界的话，老实说不确定性非常高！
但是当我更深入了解“元宇宙”概念后，我发现抛开理想的虚拟世界不谈，它确确实实存在很多有意义的应用，比如上面提到的完全复刻现实世界的建模，如果我们能在虚拟世界建很多条与现实状况完全一致的线路，然后让自动驾驶车在这些虚拟道路上一遍遍的跑、遇到各种各样的实际交通问题，然后训练成一个可以处理各种复杂交通路况的车，这不就真正实现了无人驾驶了吗？事实上特斯拉目前采取的就是这样的策略。
还有一个很有意义的用途在于“复刻文物”，还记得几年前巴黎圣母院被大火焚毁，工程师们一时找不到焚毁前的具体设计稿，这时发现曾经的一款游戏《刺客信条》中高度还原了焚毁前的巴黎圣母院，为后续的修复工作提供了宝贵的资料~~上述两个案例告诉我们，元宇宙虽然很遥远且目前来看不切实际，但是在通往元宇宙道路上的技术积累本身，会有很多有价值的东西出现，这些有价值的应用很可能会对我们今后的生活产生影响，那么它就具备很好的投资机会。
二.站在当前时点，发展元宇宙什么最受益？
其实元宇宙想要打造的虚拟世界对于我们而言并不陌生，因为我们常说游戏本身就是虚拟世界，只是目前我们接触到的绝大多数游戏都是透过一块方方正正的屏幕呈现在我们的面前，与真实的3D世界有着明显的差距，因此很难让我们沉浸进去。所以发展元宇宙第一个要解决的问题就是能让我们看到的虚拟世界“3D化”，而解决这个问题的根据我们从16年就已经炒作过一波了——VR/AR眼镜。
所谓VR眼镜，指的是带上它之后眼睛里呈现的便是3D虚拟世界影像的一种显示器，据我观察现在在各大商场都有VR眼镜的体验小店，愿意尝试的人也不算少，如果对这个话题感兴趣大家不妨一试。VR眼镜的首款产品在15年便已经推出，但当时配套的头盔笨重且昂贵，视觉体验更是容易眩晕。在经过了6年的发展后，目前的VR设备各项属性已经达到了消费者愿意接受且能够获得沉浸游戏体验的程度。特别是在2020年底，一款价格低廉、性能优异的VR头盔Oculus Quest 2彻底引爆了VR市场，从今年二季度开始我们也经常听到今年会是VR大年，所以消费电子与VR相关的公司会业绩大爆发。但时至今日，我们也并没有看到它们的业绩爆到哪里去，为什么呢？我觉得关键在于尽管VR设备成熟了，但是它的应用端却并未成熟、特别是没有出一款能够吸引大量消费者的爆款产品，那么我们自然没有购买的欲望，这也是目前我认为VR行业的最大局限之处——只把它定义为游戏功能的话是无法吸引大部分人的，除游戏之外能有更实际的用途，才能真正带动它放量。
与VR设备不同,AR设备追求的是虚拟与现实的结合，比如百度地图里用的AR技术就是在手机上呈现出一条虚拟的马路，然后我们再拿着手机与实际的道路进行比对、以此来实现导航功能。但是目前的AR设备技术发展还尚未成熟，无法做到既轻便又能在外出移动中长时间佩戴，所以产品主要用于商业用途，对于我们消费者的市场不具有吸引力。
说完设备端，我们再来聊聊运用场景端，从目前来看元宇宙的开发者是大量的游戏公司，因为它们掌握着最先进的3D引擎技术，因此我们看到最近元宇宙概念的炒作游戏股是非常受益的。但这里我又不得不吐槽一下了，游戏行业最重要的还是内容本身是否足够有吸引力，但是爆款游戏的诞生事先是完全无法预料的，它绝对不是大公司才有的专利，很多中小游戏公司都曾凭借一款爆款游戏一战成名。所以如果因为某家游戏公司沾边元宇宙就无限看好真的大可不必，除非它能像腾讯一样财大气粗，看到哪家公司出了爆款就把公司直接买下来……
还有一个受益方向，在于为元宇宙提供技术支持的技术型公司，比如底层架构需要用到的区块链技术、通信环节需要用到的5G技术、提高算力需要用到的AI芯片、云计算等等，这些技术除了用作元宇宙之外，本身也具有非常多的用途和很高的价值，它们自然也是从投资角度指的我们长期追踪的方向。
总结：近期再次火起来的元宇宙概念从技术实现上看仍需要很长的时间，目前显然是以题材炒作为主，但是通往元宇宙路途中的很多技术和用途具备不错的潜力。站在当下时间，最为受益的是VR、AR设备，它们目前最大的问题是尚未有吸引大量消费者的爆款产品推出，如果后续有爆款推出，那么VR/AR产业的相关公司才能真正迎来业绩的大爆发！
很多人把元宇宙与游戏公司紧密联系起来，但游戏行业最重要的还是内容的产出是否足够优秀，所以大多数公司的业绩是不稳定的、长期投资存在较高风险，我个人会比较谨慎看待；而元宇宙需要用到的大量技术支持，如5G、云计算、区块链、AI芯片等皆是未来持续发展的技术且应用非常广泛，值得我们长期追踪。
