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发表于 2019-09-20 13:59:28 股吧网页版
全球货币宽松潮爆发!科技股或迎来布局窗口,如何把握?

周四凌晨,美联储率先宣布将基准利率下调25个基点,随后,阿联酋、沙特宣布降息25个基点,巴西宣布降息50个基点,今日早间,香港金管局也宣布将基准利率下调25个基点至2.25%。由全球经济衰退引发的货币宽松潮呈愈演愈烈之势。

中国虽然没有跟随降息,但根据刚公布的8月份经济数据,经济下行压力大,工业增加值逊于预期。逆周期调节需求强烈,降准、MLF、再贷款再贴现等宽松货币政策仍将继续。

今年以来已经两次降准 MLF,释放的流动性超过了17000亿元。一季度降准(1月4日)之后,科技股集中的计算机、电子、通讯板块大涨超过45%(数据来源:Wind.09.19)

历史数据表明,在货币宽松的情况下,成长板块(科技股多为成长股)相对于其他板块显著占优。我们将 10 年期国债收益率和成长指数/沪深 300 指数进行拟合发现,一般在货币宽松利率下降的周期里,成长板块往往会表现优于大盘。成长板块平均月度涨幅为 1.92%,月度上涨概率为 60%,均显著跑赢沪深 300 指数。这也表明在利率下降的过程中,相对于大盘,成长板块表现得更加敏感。(数据来源:Wind,2005.01.04-2019.09.17)

那么,如何把握全球货币宽松潮流下科技股的成长机会?

借道华夏移动互联基金002891)帮你优选全球绩优科技公司。

华夏移动互联灵活配置混合型基金(QDII),聚焦高成长的移动互联板块,不仅可以投资A股,还可以投资在美国、香港等上市的基本面扎实的互联网企业,其中,投资境外的比例为基金资产的10%-90%。

以上是截至2季度末前10大重仓股(数据来源:天天基金)

该基金下半年来回报17.5%(业绩基准8.1%),自2016年12月14日成立以来累计回报27.6%。数据来源:Wind.09.12。该基金下半年来业绩较佳的原因,源于于重仓股中选择了中美贸易摩擦收益的自主可控类科技绩优股!

进入 2019 年后电子、通信等板块逐步对脱敏,而计算机(自主可控)则受益于反制措施而表现活跃,在近两次贸易摩擦升级后的一个月内,计算机板块均实现正收益。

另外,部分科技股的业绩兑现也推动了股价上涨。正如基金经理在半年报中的预判“随着5G时代的到来,一些早周期的科技股的业绩正在逐渐兑现,在基本面向好的推升下,市场有望迎来成长股的上涨。

以权重股立讯精密为例。下半年以来涨幅超过30.75% 。作为国内深耕天线领域的龙头公司,搭上了 5G 电子与消费电子的“双层电梯”,业绩表现也非常出色。根据公司半年报数据,上半年公司实现营业收入 214.41 亿元,同比增长 78.29%;归属于上市公司股东的净利润 15.02 亿元,同比增加 81.82%(数据来源:Wind.09.12)


另外一个权重股纳思达是打印机行业自主可控龙头股,下半年来涨幅超过28.7%。纳思达打破了跨国公司对我国长达30多年的技术垄断,研发出我国第一台拥有自主核心技术的激光打印机,并快速实现产业化,填补了我国在该领域的产业空白,使我国成为继美、日、韩后全球第四个拥有研发和制造激光打印机的国家,实现零的突破。根据公司半年报数据(截止到6月30日),纳思达上半年度营业收入107.78亿元,同比增加3.44%,归属上市公司股东的净利润3.73亿元,同比增加19.27%。

展望后市,基金经理表示华夏移动互联基金还看好云计算、人工智能、物联网等方向并对其中的优质公司进行了重点布局,将积极参与消费电子、半导体周期见底后的行业景气向上所带来的个股投资机会。核心持仓继续向细分行业龙头个股集中。坚持的基本投资理念是寻找业绩增长与估值匹配的成长股,追求风险调整后的可持续的长期回报。

风险提示:基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

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发表于 2019-09-20 16:26:38
国家政策支持力度大,看好后市的增长趋势
发表于 2019-09-20 16:33:22
看好科技领域发展前景
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