朋友问我那么多的中证500基金，我们要怎么选择

其实，500类品种一共有三类选择：

一个是普通的500指数基金；

一个是500增强指数基金；

一个是500低波动这种策略指数基金。

下面我们就来具体分析下。

普通的500指数基金

500ETF和500ETF联接基金，本身属于普通的500指数基金。

它们的定位就是复制500指数，不会做什么额外的操作。

这类品种规模比较大，能容纳非常庞大的资金量来投资，表现稳定。通常是机构投资者喜欢用这类品种。

比如说场内的500ETF，规模几百亿。而一般的500增强基金和500低波动这样的策略基金，规模是几亿到十几亿比较多。

优点

这是普通500指数基金的好处，能容纳最大量的资金。

收益

不过收益的话，跟500指数差不多。

500增强指数基金

500增强指数基金是通过增强策略来获得超额收益的。

不过增强基金有一个敌人，就是规模。表现好的增强基金，如果规模大了，超额收益会下滑很多。

比如2016年表现最好的500增强基金，后来规模迅速增加到几十亿，导致超额收益下滑，今年表现反而跟普通的500指数差不多了。

增强基金用的增强策略，通常能容纳的资金量有限；规模大了，分摊到每份基金上的超额收益就缩水了。算是一个小而美的品种。

优点&收益

所以，增强基金目的在于获取超额收益。不过并不是所有的增强型基金都能获取到。要注意选老牌增强基金公司的、有超额收益的产品，并关注下规模的情况。

一般规模在2亿到十几亿左右的、历史增强效果不错的增强基金可以考虑。

缺点

增强基金通常管理费率高一些。规模太大，超额收益会缩水，甚至跟普通的500指数差不多。所以需要定期观察。

500低波动指数基金

第三类是500低波动这样的策略型指数基金。

策略型指数基金是纯指数基金，不会做人为干预。只不过它所追踪的指数，是在500指数的基础上挑选一部分股票来组成的。500低波动，是投资中证500指数中波动率最低的150只股票。

有很多的人会误解为，低波动说的是一段时间里股价的涨跌幅，误以为低波动就是涨幅小。

实际上，这个低波动是说「日涨跌幅的标准差」。如果日涨跌幅标准差小，在股价走势图上，就是体现为曲线的「毛刺」少，更平滑一些。

低波动策略跟红利等策略一样，也是比较成熟的策略了。所以长期收益不用担心，会比500指数略高一些。

优点&收益

今年，收益上500低波动指数就比500指数要好一些。最近几个月500低波动指数基金（2018年下半年）跑赢了500指数约7%的收益，今年表现还是很不错的。

另外，500低波动作为纯指数基金，基金的费率也比较低，管理费0.5%，这一点比一般的500增强基金好。也是目前费率比较低的指数基金。

缺点

跟增强基金一样，策略指数也会面临规模问题。如果规模较大，500低波动的超额收益也会下滑。

不过我们是最早发掘这个品种的，目前规模几亿左右，还可以支撑我们投资比较长的一段时间。

总结

对大机构投资者来说，资金量几十亿上百亿，最好通过500ETF来投资。500ETF规模几百亿，能容纳最大的资金量。

对我们普通散户来说，规模几亿的500增强基金、500低波动等策略指数基金，也是足够用的。选择其中有超额收益的品种，对散户来说是不错的选择。天弘中证500A目前规模适中，是我作为散户选的一只，目前收益良好。