市场回顾
4月份,从海外层面看,美国一季度经济增速放缓但通胀有所反弹,美国降息预期不断摇摆后移,美债利率延续走强,日元汇率大幅度贬值,在此背景下全球资金流向边际变化,海外资金对中国市场关注度提升。从国内层面看,新“国九条”、一季度经济数据向好等多重利好消息刺激下,市场情绪有所升温,成交量回升。截至4月底,上证指数重新站上3100点,但板块依然快速轮动。
市场展望
从经济基本面看,当前一些政策证陆续出台,国债发行、降息降准、以旧换新等措施正助力经济正向发展,预计后续信心将逐步恢复;从资金面看,24年以来外资大量流出、机构赎回、游资流向小微盘股的情况已经有所缓解;从估值面看,A股经历三年调整,估值处于低位,资金已经开始大规模购买ETF,有助于市场稳定。综合来看,对今年市场持相对乐观态度。
投资策略
展望未来,本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上,积极关注以下投资机会:
科技/TMT。类似于互联网和移动互联网时代,AI带来的科技浪潮也将为我们带来三个阶段的投资机会:基础设施建设-终端硬件普及-应用爆发。其中,AI时代的基础设施建设以算力、服务器和大模型为代表,这也正是从2023年初开始的产业链投资机会。 未来我们将迎来第二阶段的投资机遇,基于AI带来的新型智能硬件的普及。在此过程中,我们需要紧密跟踪并深度研究,选出最有投资价值、风险收益比较好的标的。
汽车零部件。自主品牌汽车的崛起趋势已势不可挡。不仅仅在国内,自主品牌汽车在海外市场竞争中也表现出了极强的竞争力,并引发了各大汽车生产国的紧张和触发了潜在的贸易政策壁垒。本土汽车零部件企业也凭借着这一历史机遇,在过去的两年中实现了快速增长,并将在未来持续成长,由国内走向海外,复制智能手机时代的产业链辉煌。
高分红板块。真正的高分红标的意味着确定性,在全球不确定的风险冲击下,这类资产可以提供稳定的利润、现金流和分红比例,为投资者带来可预期的稳定回报,这是未来将要继续重点关注的板块。
出海板块。伴随着中国制造能力的崛起,国内的制造业、消费品品牌等陆陆续续进入国际市场,并展示出了强大的竞争优势和较强的盈利能力。未来将会出现越来越多的国内企业走向全球化,在此过程中也伴随着较好的投资机会。
数据来源:Wind;数据统计时间20240401-20240430 。
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