受市场关注的新一批基金投顾业务试点业务迎来新进展，新进场的机构如何发挥自身所长，带动基金投顾业务取得“从1到N”的重大生态变革？在这个万亿级的基金投顾市场，新的机构将带来哪些影响。
我们邀请博时基金投顾业务相关负责人，对基金投顾的这些事儿进行解答。 Q1：博时基金目前投顾业务准备工作进展如何？在系统、人员等方面有哪些准备？ 博时基金是业内为数不多成立了“知识管理中心”的基金公司，博时知识管理中心专门负责“顾”的内容生产，提供个性化的专业服务和投资陪伴提升客户体验。投资顾问和客户之间利益一致，便于投资顾问引导投资者更加理性地进行投资决策。 1.是盲目追涨杀跌，申购基金的热情与市场行情高度相关，当市场处于牛市时申购热情高涨，当市场处于熊市时申购热情低迷； 2.是在A股市场中的基金投资更需要用时间换收益，持有周期越长获得平均收益越高且胜率越大，而目前市场投资者持有基金的周期普遍较短，低吸高抛策略难以获得较高收益； 3.是部分投资者喜欢追逐市场热点，依据市场热点买基金，事实上市场的热点总是快速转换的，当某个主题或行业成为热点的时候，相关股票价格已经处于高位，这时候投资者再买入无疑会出现回撤。 基金投顾在改善上述问题方面的优势主要体现在三个方面： 博时投顾还将通过线上智能客服和人工坐席，发起对客户的投顾满意度回访，调查客户在持有组合的过程中，对组合的业绩表现是否达标目标预期，组合波动是否符合风险承受能力等进行调查，让客户重新审视自身的风险承受能力、投资目标，以及优化博时基金的投顾组合的画像与客户风险画像的匹配算法。
Q2：在博时基金规划之中，基金投顾业务上有哪些特色？
答：博时对于基金投顾业务，立足做好专业的投与优秀的顾。买方投顾通过KYC（Know your customer，即充分了解你的客户）让客户承担其适应的风险，进行组合策略，通过陪伴服务引导长期持有来提升胜率。基金投顾业务回归财富管理本源，真正站在客户立场上，其重点不仅在“投”，也在于“顾”。通过基金投顾，服务机构与投资者深度沟通、长期同行，引导和培育客户金融资产配置的习惯，帮助其避免盲目选择、频繁申赎、短期持有等行为。
Q3：人人都说，基金投顾业务是“投”+“顾”，“顾”更为重要，请问您认为投顾机构应该如何做“顾”？
答：投顾机构在开展业务的过程中，应细致地了解客户理财目标，通过客户的投资金额、风险偏好、流动性要求、投资目标、投资期限等各个维度进行调研和数据挖掘，充分了解客户需求和画像，对应提供不同层级的组合投资策略，帮助客户逐步建立更长期、理性、健康的投资行为习惯。
博时投顾非常重视“顾”的部分，注重客户的盈利体验，会打造“投前-投中-投后”全过程链条的投顾陪伴服务体系，通过行为指导为客户创造更多价值。博时设计了几十个陪伴场景，在客户可能产生犹豫、焦虑，面临决策选择需要服务陪伴的时候，博时都会提供良好“顾”的服务。
答：目前市场中存在明显的“基金赚钱基民不赚钱”现象。我们认为主要原因包括以下方面：从市场环境看，投资者选择基金越来越困难。当前市场上公募基金数量已超过8000只，同时产品种类和结构非常复杂，产品同质化也越来越严重，投资者没有足够的时间、精力和专业能力去研究基金产品，很难做出正确选择。
投资者行为习惯方面表现为：
投资顾问能够更细致的了解客户理财目标，通过客户的投资金额、风险偏好、流动性要求、投资目标、投资期限等各个维度进行调研和数据挖掘，充分了解客户需求和画像，对应提供不同层级的组合投资策略和持续陪伴，帮助客户逐步建立更长期、理性、健康的投资行为习惯；
第二：是通过利益一致化降低投资成本，提升盈利能力，获取客户信任。
在基金投顾业务的收费模式下，投顾费用的收取不依赖产品销售端的收入，投资顾问和客户作为利益共同体之间可以建立更高的信赖依存度，便于投资顾问更加理性的引导投资者进行长期投资决策，从而取得更好的投资回报体验；
第三：公募基金管理人作为专业的资产管理机构和机构投资者。
对资本市场运行规律和公募基金产品更为了解和熟悉，可以通过自身专业的投研系统为投资者提供更专业化的资产配置和财富管理指导。
Q5：基金投顾不仅涉及产品研究，还涉及用户研究，您认为除了基金销售业务中有关风险测评外，还可以通过哪些方式、问题及环节增进对投资者的了解？
答：为了进一步了解和识别客户对投顾服务的投资目标、投资偏好、风险承受能力，博时基金开发了针对投顾业务的KYC问卷调查，即《个人投资者需求与资产评估问卷》，客户在签约投顾服务之前，需要填写投顾业务KYC问卷，博时会根据客户的投资目标、投资偏好与风险承受能力，向其推荐匹配的投顾策略方案。
在客户持有组合的过程中，结合客户在博时基金的其他账户中的整体资产情况和交易行为，匹配客户自身的风险承受能力，给客户提供全面的资产健康诊断。如匹配偏差较大，提示客户重新审视自身的风险承受能力、投资目标。
博时投顾还将通过线上智能客服和人工坐席，发起对客户的投顾满意度回访，调查客户在持有组合的过程中，对组合的业绩表现是否达标目标预期，组合波动是否符合风险承受能力等进行调查，让客户重新审视自身的风险承受能力、投资目标，以及优化博时基金的投顾组合的画像与客户风险画像的匹配算法。
答：投顾业务要做大做强，需要更多的伙伴成员来共同构建生态圈：更多的投顾机构参与投顾业务的发展，为投顾业务的健康持续发展出谋划策，不断补充和完善投顾业务制度和框架；更多的机构将吸纳更多的投资人才，构建不同类型不同风险特征的投顾组合；丰富的投顾组合将能满足更多客户的需求，吸引更多的客户体验和参与投顾业务。
Q7：目前不少公司认为投顾业务智能化发展很重要，博时基金如何进行提升？
答：目前投顾业务在智能化方面还处在探索阶段，更多的是系统化和自动化。未来在智能化方面，可以围绕“211”（2个画像，1个配置，1个陪伴）方面研究智能化技术的应用。如在客户画像方面，利用大数据和机器学习更准确刻画客户的风险偏好，在基金画像方面，利用智能化技术更准确把握基金的投资风格、仓位和行业配置变化；在配置方面，可以研究如何利用大数据等技术优化资产配置模型；在陪伴方面，可以为客户提供智能化个性化的服务。Q8：目前基金公司、券商、银行、第三方均获得投顾资格，不少基金公司积极和一些拥有客户的银行、互联网平台合作，这将是未来趋势么？
答：银行、互联网平台拥有大量客户，基金公司等获得投顾资格的机构与银行、互联网平台合作是优势互补的合作模式。
Q9：能否谈谈您对目前基金投顾市场的看法？首批这些机构的业务模式等有哪些值得借鉴之处？
答：首批的试点机构为投顾业务的发展贡献了很大力量，他们在不同的行业视角探索了差异化的投顾发展路径。目前已获试点的机构类型涵盖了基金管理公司、基金子公司、互联网销售机构、证券公司，不同的行业视角和能力边界衍生了不同的业务发展路径。
基金管理公司的核心能力是投研，因此主要通过产品业绩和投资体验来构建核心竞争力，并通过外部销售机构合作获取保有规模。互联网销售机构的核心能力是客户流量与技术能力，主要通过与全市场的基金管理公司合作选取最优质的投顾组合策略向客户持续输出。证券公司的核心能力是投研优势与成熟的权益客户，以及多年的线下投顾服务经验，因此主要通过提供本公司的线下营业部和线上APP向客户提供针对性的投顾服务策略。
Q10：都说投顾业务有万亿级空间，您如何看未来投顾业务的前景？
答：博时基金非常看好投顾业务的发展前景，公司高度重视，明确将基金投顾业务作为最重要的发展战略之一，进行了充分准备工作和布局，目的是通过公司优秀的投研能力、明晰的投资方法、全过程的客户陪伴和教育服务，真正为客户带来回报，让客户对博时投顾建立信任，形成博时基金可以依赖值得托付的资产管理机构品牌。
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基金有风险，投资需谨慎
风险提示：
本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。
一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。
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