在指数化投资中，比较常用的方法是利用指数的历史估值数据，查看指数所在的位置，从而做出投资判断，但是不少指数估值数据因种种原因，导致不易获取、失真、失效，上述估值策略无法施展，那么能否用其他指标代替呢？

　　这里探讨一个相对有效的方法——均线法。即借助股市的牛熊周期或指数内在增长潜力，找出市场的长期均衡成本，在此附近进行投资，成功概率相对偏大。以A股为例，下图是剔除金融、石油石化后的万得A股指数2000年以来的年线：

　　2000年以来，牛市(年度涨幅大于20%)的共有6年，平均3年一个。考虑到不少牛市都是连续两年，则大致6年为一个周期，年线MA6(最近6年的平均收盘价连线)可以看成是市场的均衡成本线。我们看到指数在该均线线以下，容易见大底。4月底指数触及均线尚需下跌17.43%。

　　如果查看万得一级行业，绝大多数都符合上述特征，这里以日常消费为例，该指数历次触及年线MA6，都很快见底，浮亏有效而收益可观，是非常好的加仓时点。

　　当然，为了避免陷入长周期行业的低迷陷阱，建议在医疗保健、日常消费、可选消费和信息技术等行业使用，特别是尽量规避能源行业。

　　按照上述方法，4月底，上述行业距离年线MA6的触线下跌空间如下：

　　当然，目前指数均在年线MA6以上，未来随着时间推移均线会逐步向上。当前距离均线距离最近的为金融行业，其中证券行业已经触线，银行和保险行业尚在均线之上。市场最热的标普A股红利(红利机会基金跟踪的指数)，目前距离年线MA6的距离大约为15.09%。

　　该方法的另一个应用是针对海外市场，例如我们很难拿到纳斯达克市场的历史估值数据。如果观察以下美国标普500历史数据，大致判断其牛熊周期约为16年(不熟悉的市场使用5-10均线即可)，则使用年线MA16，能够坚定在历史大底时期的投资信心，至少不会让你买在高位。

　　市场显存的QDII中，主要投资港股、美股、德股和金砖四国等国家或地区，相应的估值数据多数很难获取，该方法可以提供一定的借鉴。楼主已经检验，该方法对俄罗斯、巴西、印度等类型的市场也具备较好的指导。

　　此外，对特殊策略的指数(量化基金、指数增强基金等)，由于获取的超额收益相对固定(例如昨天提到的富国红利增强指数，年度超额收益约为6%)，其均线也具有很好的参考意义。假定我们是按月度频率投资(以其他时间为操作频率的，可以相应修正)，以360互联 指数的月线为例：

　　该指数的月线MA10具有较强的支撑，历次触及该均线，均呈现“下跌有限收益可观”的特征，那么我们可以在指数处于该均线之下时，加大投资力度。楼主在2016年初、2017年初均采取上述策略，取得不错的收益。当前指数已经再次跌至均线以下，楼主也再次加仓，未来如何，拭目以待。

　　(原文转载自：似曾相识81，基少成多)