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发表于 2020-07-28 09:33:43 股吧网页版
大盘上下翻飞,要不要配点黄金基金压压惊?

2020年以来,我们一直在见证历史。

这不,周一我们又一起见证了一个历史时刻——国际金价创出了历史新高!

最近一周,国际金价持续狂飙,每天都在刷新高,黄金再次证明了自己是这个世界上最为硬核的资产。

7月21日,现货黄金涨近30美元,突破1840美元关口,冲上9年高位;

7月22日,现货黄金再度大涨30美元,冲破1870美元,刷新新高;

7月23日,现货黄金上破1890美元,刷新九年新高至1898美元/盎司;

7月27日,黄金再度爆发。COMEX黄金(纽约金)突破了2011年1921美元/盎司的历史最高价,最高触及1938美元/盎司。与此同时,伦敦金现货价格也出现了大幅上涨,最高触及1944美元/盎司的历史新高!

万万没想到,在我们都在翘首以盼A股大牛市的时候,黄金市场率先牛气冲天。 下图为1920年至今,伦敦金最近80多年来的价格走势图:


黄金为何飙涨?

黄金连续飙涨,其实有多方面原因。

一是,流动性泛滥,配置需求增加。公共卫生事件爆发后,世界经济陷入衰退,主要经济体央行持续注入大量流动性来救助金融市场和经济。而且,流动性规模是空前的。自3月中旬美国资本市场发生流动性危机以后,美联储采取了史无前例的量化宽松政策。仅仅几个月时间,美联储已将资产负债表从3.7万亿美元放大到7.1万亿。天量的基础货币以及衍生出的信用扩张,在实体经济根本无力吸收的情况下,全部涌向金融资产市场。

二是,美债收益率持续下降。一般来说,人们把美债利率视为全球的基准利率。最新10年美债实际收益率已降至2012年以来的最低水平,已经几乎归零。这意味着黄金的机会成本同样已经归零。我们知道,黄金是非生息资产,当利率上涨的时候,黄金这种零利率资产对投资者的吸引力将有所降低;当利率下行直至负区间时,持有生息资产则会亏损,因此黄金在此时的价值就得到了体现。

三是,近期地缘局势有升温迹象,助推了金价。

要买点黄金基金压压惊么?

2020年以来,A股市场是宽幅巨震。一季度连跌3月,二季度开始缓慢爬升。

7月以来,上证指数一度发疯狂飙,从3000点下方一路猛攻到3500点附近,牛市呼声渐起。可最近两周,大盘又是连续调整,两次超百点大跌,又跌至3200点下方,不少小伙伴惊呼:牛市结束了么?这上下翻飞,小心脏真有的受不了。

老司基觉着,如果你不想承受股市巨大的波动风险,是可以适当配置一些黄金主题基金的,配置比例在10%左右比较合适。具体的基金品种分为三类,一是直接跟踪国内金价的黄金ETF,二是投资于海外黄金基金的QDII,三是投资于黄金类股票的偏股型基金。

老司基在5月份写过一篇文章《1年大涨37%!国际金价飙至8年新高,这类基金要火》,对上述三类基金有过详细介绍,这里就不展开介绍了。当时买了这类基金的小伙伴应该是赚到了。

国际金价一路飙升,相关黄金基金净值也是趁势大涨。截至7月24日,易方达、博时、华安、国泰4家公司旗下黄金ETF携手刷新净值最高纪录,4只黄金ETF今年以来净值涨幅均超22%。Wind数据显示,截至上周五,年初以来国内黄金ETF份额普遍有所增长,其中易方达黄金ETF份额涨幅66.3%,华安黄金ETF份额较去年末大增三成。从规模看,龙头产品华安黄金ETF最新净值规模已达109.69亿元,易方达黄金ETF的规模成功翻番。

老司基看了一下,截至7月27日收盘,这4只黄金ETF今年均取得了24%以上的收益率。


从最新规模估算,华安黄金ETF(518880)规模最大,达到110.63亿元。另外,博时黄金ETF(518800)和易方达黄金ETF(159934)的规模分别达到59.03亿元和41.89亿元,规模增长明显。

Wind数据显示,从2013年7月18日至2020年7月24日,最近7年来,华安黄金ETF净值累计涨幅为55.29%,同期上证指数涨幅为56.33%。累计涨幅看着差不多,但持有体验是天差地别。

最近7年来华安黄金ETF vs 上证指数走势对比图(Wind,截至2020.7.24)


上图中的绿色线代表的上证指数是上下翻飞,从2013年7月时的2100点附近一路冲高到2015年6月最高的5178点,最大涨幅约150%;然后是一路跌至2019年年初的2440点,跌幅达53%,动静实在是太大太大。相比之下,上图中黑色线代表的华安黄金ETF净值一路稳步向上,最近1年涨幅达到31%,不断拉开与上证指数的距离,同期上证指数涨幅仅10%。

从最大回撤来看,最近7年,上证指数最大回撤为53%,而黄金ETF最大回撤仅为23%,不到大盘的一半。

最后,老司基简单总结一下:

1、盛世古董,乱世黄金,你可以把相关黄金基金当作一种避险资产,适当配置;

2、国际金价已经创下历史新高,至于能涨到哪里,老司基也不知道。不少券商机构给出的预测是,预计美国大选之前金价仍将保持强势,未来3-6个月有望冲击2000美元/盎司;

3、虽然金价仍有一定上扬空间,但暴涨的可能性不大,国内几只黄金ETF的长期年化收益在6-8%之间。


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发表于 2020-07-28 13:36:05
对黄金etf不感兴趣,不过老师分析的很到位
发表于 2020-08-17 10:27:36
亲爱的@老司基一枚 恭喜您,您的本篇帖子获得了7月第5期的优质原创帖奖励,奖励将于8月底之前发放。获奖名单:http://guba.eastmoney.com/news,jjxx,955746382.html
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