引言：【股债王者】组合十月份表现回顾及思考

回顾刚过去的十月份，季报密集披露成为了个股（甚至白马股）剧烈波动的主导因素，同时板块分化也更加明显。以申万28个一级行业为例，汽车大涨11.59%，家用电器上涨7.27%，电气设备上涨6.50%，而休闲服务却大跌9.20%，农林牧渔下跌4.60%，房地产下跌4.40%。四季度行情分化背景下，基金组合品种应该如何搭配？

显然，既要有具备持续进攻能力的基金，也要有风格均衡的基金，才能更好的踏准轮动节奏。今天，司令就结合天天基金上的【股债王者】实盘组合来说说，如何挑选一只具备持续进攻能力的基金？

先简单回顾下组合情况。股债王者组合成立于2019年1月9日，采用7股3债配置策略，截止上月底（2020年10月31日）以来收益率为51.69%。成立初衷是想把这个组合当做一家三口的旅游基金，所以采用一次性买入策略，期间较少调仓换基。相比【三年定投之旅】组合，更需要注重结合市场风口进行精选个基，组合中的基金能否具备持续进攻能力至关重要。

接着再来看看组合十月份的表现。上证指数微涨0.20%，深证成指上涨2.55%，创业板指上涨3.15%，显然市场更偏向于成长风口。股债王者组合近1月收益率0.92%，尽管采用7股3债配置策略，但权益部分整体未能跑赢主流成长风格指数。好在组合中有只基金表现非常靓丽，较好地踏准市场节奏。下面来看看组合中几只基金的具体表现，司令重点来介绍这只具备持续进攻能力的基金。

按照最新占比情况排序，易方达安心回报债券A占比26.12%，近一月涨幅1.46%；交银精选混合占比25.64%，近一月涨幅0.87%；南方国策动力股票占比20.81%，近一月涨幅0.24%；国寿安保稳惠混合占比14.72%，近一月涨幅6.68%；易方达国防军工混合占比12.71%，近一月涨幅-4.91%。刚过去的十月，国防军工板块出现较大跌幅，拖累了组合收益率。交银精选和南方国策动力，基本能跟上价值风格。国寿安保稳惠不仅大幅跑赢大盘，即使同成长风格指数相比，也有明显的超额收益。

先来说说“选好赛道”。之前司令组合中加入了国寿安保稳惠，看好的理由之一是基金经理吴坚是宏观和策略研究员出身，这类基金经理往往拥有更好的“自上而下”宏观思维，能够更好把握政策引导下的产业格局变化，能够确定性的持续贡献收益，也就是大家平时经常听到的“选好赛道”。从国寿安保稳惠最近连续四个季度重仓股名单来看，吴坚所选的主赛道是产业处于扩张期的细分行业，比如半导体材料、印刷电路板、新能源汽车（锂电池）、创新药等。如果范围扩大到全部持仓明细来看，还包括两类赛道，一类是产业整合完备，行业格局已基本奠定，优质企业在不断提高市占率的细分赛道，比如冶金矿产化工设备、低压设备、家具、房地产开发等。还有一类是处于龙头进击期，行业龙头地位稳固的赛道，比如白酒、空调、工程机械等。

再来说说“选到好股”。比如国寿安保稳惠2019Q4重仓股名单中就有欣旺达、捷佳伟创、先导智能的牛股身影。除此之外，还能看到比亚迪、中国中免、智飞生物、福耀玻璃、立讯精密等细分行业大牛股也频繁出现在重仓股名单中。如果再往前看，部分牛股其实很早就持续出现在重仓股名单中。或许在吴坚眼里，一旦赛道选对了，再通过对盈利能力和估值水平等核心指标的排序和筛选，甄选出优质公司也就变得顺风顺水了。

选好赛道、选到好股，所管理的基金就能具备持续进攻的能力。听上去八个字很简单，但是实际操作起来却并不容易，这也是投资者为何对优秀基金经理趋之若鹜的重要原因。除了吴坚以外，还比如司令之前介绍过的易方达蓝筹精选混合的张坤、嘉实环保低碳股票的姚志鹏、景顺长城新兴成长混合的刘彦春、富国高新技术产业混合的李元博、华夏创新前沿股票的林晶、广发高端制造股票的孙迪、农银策略精选混合的张峰等等，显然都具备以上两个明显特征。

欢迎关注“养基司令”，每天一个关于基金的新鲜、实用梗，与你一起分享养基心得和技巧。用数据说话，投资可以更美的。

好基养起来，Money赚起来！

人生不怕受累，就怕还没积累！

偶说完了，整理数据不容易，请记得点赞支持哦。基金投资需谨慎，内容及观点仅供参考。有任何问题，麦克风交给你们high起来~~