在很多人看来，“丰慧自留地轮动”组合有点懒，很难得调一次仓。这实际上是由于“丰慧自留地轮动”组合遵从的是长周期投资理念，对于短期的回调一般是不会做调整的。所以，看起来有点“懒”，希望是一种“抓大放小”的“大智慧”吧。

在我看来，从长期看，保持足够的仓位也会是收益最大化的选择。所以，组合一般会选择满仓操作。没有去设置加减仓位的管理逻辑。若偶有笔买卖操作，也可能是有了一笔新钱投进去，或者要赎回一些钱要用作他用，而不会是组合的管理逻辑。

敢去“偷懒”，背后是基金经理的强大支撑。“站在巨大的肩膀上才能看到更远”，对于一般的投资者来说，选择一只好的基金是最佳的投资方式。从我们选择基金的逻辑来看，是“可以少赚，但要尽可能少亏”，追求高的安全边际，对于收益的高低则抱有较大的容忍度。一般的上窜下跳的基金不会是我们的菜。在我看来，不同的基金经理，投资逻辑的差异可能很大，收获收益的时间存在一定的不确定性，但只要长期守着一个优秀的基金经理，就一定能够这个基金经理的管理成果。

从今年组合的表现来看，嘉实新兴产业依然是表现很强，为我们的组合贡献了绝大部分的利润，也确实不枉那么宠它，持有的仓位高达65%。基金经理归凯选择的医药科技消费先进制造这四条赛道是涵盖了未来最有前景的黄金赛道，作为持仓的主力，应该说是“颜值担当”，今年以来的业绩大幅超越了同类平均水平。

胡宜斌管理的华安成长创新则是作为一种防守的配置，胡宜斌以注重行业切换与风险控制著称，在2018年、2019年的行情中均表现非常靓丽。但步入2020年，胡宜斌似乎一直没有找准感觉，业绩表现差点人意，只达到了同类的平均水平。

但实际上，这更多的是“风向”的问题。今年的市场更多的是沿着原来的风格进行演绎，尤其是医疗板块一直不停地“涨涨涨”，而传媒、金融地产等板块则一直上涨乏力。市场风格切换不明显，但不定哪天就来个切换不是？

在8月12日的市场大幅调整中，华安成长创新也展示出了顽强的一面，在不少的医药、科技、消费等基金动辄下跌2%以上、创业板指数也下跌接近2%的时候，华安成长创新展示出了顽强的一面，逆势上涨0.42%，能不能继续保持强势，我们拭目以待吧。

很多伙伴对嘉实新兴产业和华安成长创新这两只基金已经熟悉得不能再熟悉了。我们用嘉实新兴产业去固守黄金赛道，用华安成长创新去博板块的轮动，尽可能地降低“踏空”的风险。喜欢进行左侧交易的基金，有时也难免会遇到要长期“潜伏”的风险，所以我们一直在寻找，能够去做板块轮动，又擅长于风险控制的基金来进行搭配，进一步降低“踏空”的风险。

本次调整，把华安成长创新的部分仓位调整为了国寿安保稳惠混合（代码：002148），可能不少的小伙伴对这只基金还比较陌生。这是由吴坚管理的一只灵活配置型基金，今年以来的业绩达到了55.60%（截止8月12日），同类排名靠前。无疑，今年的管理策略非常有效，尤其是成功地把握了二季度的“送钱”行情。

仓位管理是国寿安保稳惠基金的一大特色，从下图我们能够明显看到，在2018年，A股市场大幅下跌下，基金通过进一步降低仓位的方式，降低了在2018年回撤的幅度。而在2018年4季度度以来，基金不断地提高仓位，尤其是在2020年，基金保持着高仓位运行，取得了不错的效果。

数据来源：万得资讯

在进行仓位调整的同时，基金经理也在不断地积极调整个股，这与基金经理追求“安全边际”不无关系：随着市场的不断上涨，逐渐兑现市场预期已经过分乐观的标的，而转换为那些前期滞涨甚至下跌，估值相对安全，但行业和公司基本面都在发生边际改善的标的。从下图来看，基金在每年的重仓持股都有很大的差异。今年2季度，基金增持了部分医疗设备标的，或与国际疫情形势有关。对于消费电子板块的调整，则应是基于消费电子的大周期及充分调整。

这样的板块和个股的“轮动”，也是我们希望基金经理是能够主动去做的，这样我们就不用说是因为担心部分板块涨幅过大而不得不去换基金。我们就安安心心地持有基金就好了。

在8月13日的市场回调中，国寿安保稳惠基金也展示出了“调仓换股”的效力。在沪深大盘指数悉数下跌的情况下逆势上涨0.79%。

对于调整后的影响，我们利用今年的数据进行了回测。结果显示，若按照新的方案，今年以来的回报及夏普比均有一定的改善。在与沪深300指数风险指标大体相同的情况下，收益指标大幅超越了沪深300指数，从而取得了比沪深300指标更佳的投资效果。

来自于：点拾理财

从月度收益胜率来看，月底胜率高达75%，平均值5.01%，均远高于沪深300指数。而最小值与沪深300指数相差不大。这也显示出，调整后的组合在今年以来的验证效果优于沪深300指数。

最近各个投资方向大家也是争论不休，军工“渣男”能否逆袭、金融地产能否重振雄风、科技医药能够继续高歌猛进………在我看来，选一个可靠的基金经理，去构建一个可以踏实持有的基金组合或许是更值得去做的事情。把选方向、选个股这些脏活累活交给基金经理，我们只管“坐享其成”就好了。