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发表于 2020-03-31 16:20:41 股吧网页版
TOP30基金经理新动向和隐形重仓股

因为新冠疫情的影响,多家基金公司也是罕见地宣布推迟披露年报。不过,截至3月30日,还是有不少基金公司的年报准时披露。


相比四季报,年报公布了完整的持仓,且对市场走势和投资操作做出最新的展望,聪明投资者将重点针对年报中“新知识点”进行分析。不过,这么多年报也看不过来,聚焦点还是落在“聪投TOP30基金经理”上,这些长期业绩处在中上游的基金经理,2019年报持仓有哪些亮点?怎么判断接下来的行情?2020年如何操作?


聪明投资者将一一分析目前已经公布年报的部分TOP30基金经理代表基金的情况。由于四季报已经公布了前十大持仓,聪明投资者之前已经做过分析,所以本次年报的重点将放在隐形重仓股上(第11-20名持股),先来看看隐形持仓有哪些亮点?


一、整体增持医药股,消费相关个股有结构性调整


1.李永兴:大幅加仓先导智能同花顺,金融和TMT板块个股占据主要仓位


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


截至2019年末,永赢惠添利的仓位是90.83%。从年报来看,共持有46只股票,其中,前20只股票占基金净值73.89%。


其中,银行券商股占据大头,且基本都处于加仓状态,仅略微减持了平安银行从加仓幅度来看,基本都增持了50%以上的幅度,像是中信证券华泰证券海通证券的加仓幅度都超过了100%。


除了金融股,TMT板块的个股也在重仓股中占有不少比例,但多数的仓位没有太大变动,仅同花顺增持了,增持幅度为124.88%,此前,同花顺在持股中都是不变或者减持的,这也是永赢惠添利第一次增持该股票。


此外,永赢惠添利还大幅增持了一只机械设备股——先导智能公司是全球新能源装备的龙头,涵盖锂电池装备、光伏装备、3C检测装备、智能仓储物流系统、汽车智能产线等业务。


2.程洲:大幅增持华海药业,减持了茅台一半的仓位

周伟锋:大幅增加中信出版新泉股份,减持轻工制造和药店零售股


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


接下来看下国泰基金的程洲和周伟锋。


A. 国泰聚信价值优势


程洲旗下的国泰聚信价值优势,前20大重仓股以医药、制造业和科技为主。


医药股整体持仓变化不大,增持幅度最大的是华海药业,增加持仓有2倍多,公司主要做的是医药制剂和原料药,天宇股份是唯一减持的医药股,这也是一家主要做原料药和医药中间体公司。


程洲也曾在今年2月份的路演中表示”医药行业里我更多选择的是性价比高的特色原料药,API的这个行业。从全球来看,中国的特色原料药在全球里面都具备核心的优势,无论成本还是质量,在全球市场都有比较高的话语权。这些公司目前的估值普遍在20到30倍之间,未来三年的增速可能达到30%到40%以上,非常有性价比。”


此外,减持了一只化纤股——华峰氨纶,茅台相比上期的持仓也减了一半。2020年以来,截至3月27日,国泰聚信价值优势在市场大幅震荡中有不错的表现,取得了18.73%的回报。


B. 国泰价值经典


国泰价值经典前20大重仓股的行业分布相对分散,包括医药、轻工制造、机械制造、汽车等,而且整体减持幅度较大。


具体来看,20大重仓股中仅增持了一只传媒股——中信出版和一只汽车股——新泉股份其中,增持幅度最大的是中信出版,公司的主营业务是图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务,2019一整年暴涨了138.54%。新泉股份是一只汽车零部件股票,是众多汽车品牌的一级配套商,截至3月30日,今年的涨幅为3.56%。


此外,周伟锋减持了对轻工制造股和医药股的持仓,两只医药股都是做药店零售的。


3.崔建波:大幅增持五粮液、减持茅台,京东方受到青睐


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


崔建波旗下的新华趋势领航共持有88只股票,四季度显示,前20大个股比例为59.37%,持股集中度相对较低。


从持股来看,主要以电子、消费、金融股为主,调仓幅度较大的主要集中在食品饮料、家电和制造业的个股上。


消费股方面:3只食品饮料股分别为麦趣尔、茅台和五粮液,其中,五粮液的增持幅度高达4倍,而贵州茅台相对上期减持了一半的比例,麦趣尔主要是以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态。此外,重仓股中的2只家电股都有一定比例的减持。


此外,崔建波增持了京东方A这只是电子板块的核心股,主要做的是显示器件、智慧系统、健康服务等业务;另一只增持的股票是雪浪环境主要做的是烟气净化与灰渣处理系统设备的研发。


4.傅友兴:结构性增减持医药股,4倍增持迈瑞医疗,减持凯莱英


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


傅友兴旗下的广发稳健增长,截至2019年年底,前20大重仓股的比例为40.98%,持仓集中度较低。从持仓结构来看,行业分布也较为分散。


整体来看,前20大重仓股相对上期,基本以加仓操作为主,仅减持了3只医药股:我武生物、益丰药业和凯莱英三家公司分别做的是过敏性疾病诊断及治疗产品研发、药店零售和CDMO业务。但医药股也有加仓的,比如做医疗器械的迈瑞医疗,相比上期增持了4倍多。


此外,增持超1倍的还有中国平安红旗连锁山东黄金,其中,红旗连锁主要做的是西部地区的连锁经营、物流配送、电子商务等业务。


5.丘栋荣:重仓股以医药股为主,加仓制造业,大幅加仓金卡智能


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


丘栋荣旗下的中庚价值领航四季度股票仓位为87.1%,前20大持股比例为67.65%,主要集中在医药、科技和轻工板块,全部持股数为116只。


目前,两只医药股——柳药股份葵花药业牢牢占据前两大重仓股的位置,前者主要从事的是药品、医疗器械等医药产品的批发和零售,后者则以中药产品研发为主。金城医药是医药重仓股中增持幅度最大的,公司业务涉及特色原料药、终端制剂、新兴高端医疗器械等。


金卡智能的增持幅度最大,这是国内智能燃气表行业第一家上市企业;此外,有较大增持幅度的个股还有永新股份三角轮胎前者主要生产经营真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料,后者是国内轮胎制造行业的领先企业。


6.谢治宇:继续减持消费相关个股,大举增持大族激光芒果超媒

董承非:大幅增持老百姓顺丰控股,减持半导体个股隆基股份三安光电


最后,再来看看兴证全球基金谢治宇和董承非旗下基金的持仓情况:


资料来源:Wind;截至2019年12月31日


A. 兴全合润


截止2019年末,该基金持有57只股票,前20大重仓股的比例为64.56%,行业分布比较分散;从增减持情况来看,以减持为主。


隆基股份中国平安万华化学健友股份芒果超媒大族激光三一重工等是其重仓股;其中,大族激光芒果超媒受到了大幅增持,中国平安健友股份三一重工则有不同程度的减持。


此外,兴全合润继续减持伊利股份永辉超市口子窖等消费相关个股。


B. 兴全趋势投资


董承非旗下的的兴全趋势投资,截止2019年末,股票仓位为86.53%,共持有229只股票,其中,有44只占基金净值的比例在0.1%以上;前20大重仓股比例为78.38%,持股比例较集中。


相比谢治宇,董承非反而增加了永辉超市的持仓,对于中国平安,他也进行了减持。


从增减持幅度来看,增持幅度最大的是药店零售个股——老百姓,此外,快递行业龙头——顺丰控股相比上一期也有6.5倍的增持;此外,董承非还集中减持了半导体板块个股:隆基股份三安光电隆基股份还是全球最大的单晶硅生产制造商。


二、2020年,态度有积极有谨慎,投资策略大有不同


资料来源:Wind;截至2020年3月30日


总的来看,李永兴、程洲、周伟锋对2020年的A股持较为积极态度;而丘栋荣、董承非、谢治宇则对2020年的A股则持稍微谨慎的态度。


具体来看:


1、李永兴、程洲和周伟锋在年报中较为明确的表示对未来比较乐观,主要是基于A股当前估值较低和新冠的影响为短期的逻辑;其中,李永兴和周伟锋都比较看好新能源汽车行业,两人均认为新能源车处在景气上升的周期中,估值具备抬升的空间。此外,李永兴还看好低估蓝筹股的投资机会,而周伟锋则对消费升级方向更看好,比如医药、品牌服装和文化消费等。


2、相对来看,丘栋荣、董承非、谢治宇则对2020年的投资机会比较谨慎,其中,董承非在年报中披露道“目前的实体回报并不能支撑A股的连续高回报”,所以今年会聚焦在一些风险收益比较好的板块;而谢治宇则依旧坚持挖掘中长期优秀的公司,坚持均衡配置;丘栋荣仍将坚持低估值价值投资策略,会特别关注制造业的细分领域。


3、此外,崔建波表示,一季度消费受到疫情的冲击比较大,但二季度消费可能有望迎来反弹。傅友兴则表示,一些行业虽然面临长期增长的困境,比如银行、地产、建材等,但估值优势明显,有可能会迎来估值修复的投资机会。


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发表于 2020-04-01 09:25:39
亲爱的@聪明投资者 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-04-01 13:03:28
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2020-04-01 23:13:30
这个很好阿,有了方向啦
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