#天天基金调研团#

文|萌萌的猪猪侠，专注基金研究，分享实盘投资。

太难了！

1. 债券投资也难了

昨晚上，楼栋里某一层的邻居被救护车接走隔离了，这也就意味着居家办公的时间或许又要延长了。

朋友开的咖啡馆，今年差不多有一半的时间没什么生意，他家店旁边的一家虾蟹馆也是如此，老板都准备关门歇业了。

这就是我身边做实体生意的朋友的真是境遇，好在二十条的出台，给他们了一些新的希望，或许开店也像投资，熬一熬，总能熬下去。

最近有一只债基：富荣中短债债券A，单日跌幅超过了12%，直接把成立以来的收益全部跌完了还倒亏11%。这个基金基本上算是暴雷了，大概率是底层持仓产品出了问题，另外有可能公司整个风控体系有不足，类似的情况还可能发生。

我立马对持仓的基金进行了评估，关注的富荣基金公司的产品，还有一只是富荣富兴纯债基金，这是萌萌的安心债投顾组合中持有的一只债券基金，最近也开始回调了，目前整体波动还在可承受范围内，但近期的表现已经弱于其他债券产品了。

考验国联投顾团队投资决策能力的时候又到了，面对这样一只产品，不知道国联投顾团队会不会有所行动？这个拭目以待吧。所幸富荣富兴纯债基金持仓占比大概只有10%，影响有限。

接着这个机会，我也翻了翻债券基金，现在选债券基金不能看收益率了，安全是第一位的，这个时候选债券基金还是选头部基金公司的产品靠谱些。

2. 调研景气周期发现者

周二，参加了一期天天基金组织的基金调研团活动，调研的对象是博时基金的沙炜，有14年证券从业经验，7年公募基金管理经验，擅长周期，被称为景气周期发现者，现任博时丝路主题股票基金的基金经理。

基于对沙炜基金经理的提问沟通交流，谈一下调研的感受以及捕获到的对我个人投资有价值的信息，相关内容均为个人理解，不代表博时基金和天天基金的观点，更不作为投资的建议。

第一，明年的预期普遍好于今年，投资是要看预期的，没有实质利好的时候，预期就是人们臆想出来支撑股价上涨的动力。臆想对了，这个叫有眼光，预判能力强；臆想错了，就是瞎想。有一种说法是今明两年经济平均增速达到5%，这里面暗含着对明年的预期很高。我的观点是明年会比今年好一些，但好太多也挺难的，投资的预期不能太高，明年我们的目标就是不亏钱，能跑赢银行存款收益就行。

第二，机械和化工是传统周期行业中最优活力的两个方向，这个观点是来自沙炜，在他看来，机械和化工很多技术的实现途径很多，这里面就有变化，有变化就有机会。这个模式和水泥、钢铁、煤炭这些板块不太一样，这些板块“不变”才是行业的护城河。对于这个观点，我持中性态度，在我看来，如果商业模式可以一直不变，这意味着投入少，如果还能保持稳定增长，这无疑是一门好生意，比如贵州茅台，飞天酒的工艺大概率不会变了。

第三，如果经济复苏，甚至超预期，消费板块肯定是最值得配置的。这个逻辑是有前提的，前提是经济要复苏，比现在要好，消费者手里要有钱，能稳定的赚到钱，而且对未来要充满信心，这些信心支撑消费者把挣到的钱花出去。经济足够好的时候，消费意愿和能力总是很强的，这个时候买点白酒，大概率是赚大钱的。明年如果是弱势复苏，消费会比今年好，但可能未必能有大牛市。经济基础决定上层建筑，这个规律很难打破。

3. 定投加仓 

周四，定投日。跟投萌萌的系列投顾组合。目前创业板指数处于2500点以下，实施3倍定投。

本周四，暂停萌萌的国内投顾组合定投，目前投顾已经发了调仓公告，等调仓完成之后，再补上这期定投。上周四我有定投操作，要7天内无在途交易才能调仓，预计本周五才会发起调仓，等等看我理解的对不对。

定投萌萌的随心投投顾组合2000元。另追加买入1000元，合计3000元。

定投萌萌的海外投顾组合1000元。

萌萌的安心债投顾组合，适合一次性资金配置，持有其满一个月就免赎回费。债券基金最近波动大，目前权益类资产处于相对底部区域，建议长线资金多考虑配置权益类产品。

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文中涉及的投资标的和操作，仅为个人投资笔记，不作为投资建议。

@天天精华君

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