市场暂时还看不出任何明显的趋势迹象,震荡市或许就是现阶段最好的表述字眼。如果回顾A股历史走势,大家会发现大起大落所占据的时间其实并不多,大部分时间还是以震荡市为主。然而,真正赚到钱的都是那些趁着震荡市时积累筹码,然后等待牛市再逐步止盈离场的投资者。所以司令始终认为,基民小伙伴更应该懂得如何做好基金组合的风格搭配,然后耐心等待牛市的到来。
正因为以上这个思路,司令从上周起开始写【硬核基系列】,借着招商证券研报里所提到的基金经理风格及代表产品,已经向大家介绍了值得关注的价值风格,分别是博时基金王俊管理的博时沪港深优质企业基金、景顺长城鲍无可管理的景顺长城核心竞争力混合、安信基金陈一峰管理的安信价值精选股票、嘉实基金谭丽管理的嘉实价值精选股票、国泰基金李恒管理的国泰金马稳健回报混合。
如果说价值风格基金经理善于捕捉营收、市占率、PE、ROE、ROA、PB-ROE等价值因子指标,那么成长风格基金经理更擅长捕捉成长因子(增速)指标,所选个股可能基本面暂时看起来不那么漂亮,但是未来估值向上空间较大,一旦牛市中流动性充沛时,成长性会被市场迅速认可并追捧。所以,大家千万不要把成长风格等同于科技风格,反而所配置的行业相对会分散,同时单一个股权重不会太高。另外,成长风格基金短期业绩表现或许并不是那么突出,但是长期来看一定是非常优秀,某种意义上来说有点逆向投资的味道。
下图是招商证券报告里提到的20位成长风格基金经理及代表产品,不过司令根据自己的挑选方式(现任基金经理至少管理4年以上,市值风格比较分散),选出了其中5只成长风格基金并按照近三年收益率由高到低进行依次介绍,供大家参考。以下数据截止时间均为2020年6月9日,数据来源:Choice。
杨栋从基金成立起(2015年12月18日)管理至今,任职天数4年又176天,近3年收益率102.39%,同类排名53/2115。近1年收益率68.40%,最大回撤21.18%,夏普比率0.27。2020Q1行业配置情况:制造业73.97%,信息技术8.87%,重仓股依次是兴齐眼药、宁德时代、鸿合科技、宏大爆破、卫士通、药明康德、中天科技、贵州茅台、上汽数控、中航沈飞,合计占比37.41%。
2、中欧时代先锋股票
周应波从基金成立起(2015年11月3日)管理至今,任职天数4年又221天,近3年收益率83.04%,同类排名41/728。近1年收益率54.06%,最大回撤20.16%,夏普比率0.28。2020Q1行业配置情况:制造业52.09%,信息技术13.12%,文化娱乐6.85%,重仓股依次是汇顶科技、赣锋锂业、华兰生物、深信服、国电南瑞、芒果超媒、海大集团、紫金矿业、万科A、金域医学,合计占比38.71%。
3、交银新成长混合
王崇从2015年5月23日起担任独立管理人至今,任职天数同样超过5年,近3年收益率80.93%,同类排名147/2115。近1年收益率46.48%,最大回撤13.26%,夏普比率0.33。2020Q1行业配置情况:制造业33.83%,房地产12.85%,信息技术12.26%,重仓股依次是东方雨虹、万科A、美年健康、科大讯飞、保利地产、绝味食品、山东药玻、海大集团、公牛集团、三花智控,合计占比51.39%。
4、景顺长城优选混合
杨锐文从2015年4月3日起担任独立管理人至今,任职天数超过5年,近3年收益率61.68%,同类排名323/2115。近1年收益率52.08%,最大回撤15.70%,夏普比率0.34。2020Q1行业配置情况:制造业57.60%,交通运输5.10%,金融业4.53%,重仓股依次是顺丰控股、邮储银行、欣旺达、石头科技、华兰生物、视源股份、东阳光、浙江鼎力、欧普照明、星源材质,合计占比38.64%。
5、华安逆向策略混合
崔莹从2015年6月18日起管理至今,任职天数近5年,近3年收益率55.12%,同类排名421/2115。近1年收益率61.69%,最大回撤15.45%,夏普比率0.36。2020Q1行业配置情况:制造业52.02%,信息技术12.53%,重仓股依次是普洛药业、永辉超市、顺网科技、贵州茅台、中天科技、吉比特、双汇发展、思源电气、立讯精密、东方电缆,合计占比44.57%。
都说买股票就是买企业的未来,因此企业的成长性才是投资者最应该重点关注的地方,股价历史表现反而是次要的。或许成长风格基金能为大家挖掘哪些股票更有成长潜力,有时候他/她还需要敢于逆势布局等待估值向上的勇气。而我们要做的就是,持有并耐心等待。
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