在投资中有很多重要的事，如果挑选其中最重要的，就是要知道你的最大风险承受力是多少，这也是决定收益预期的前提条件。

1.先了解风险

关于风险，巴菲特有句名言：“第一条，保住本金；第二条，保住本金；第三条，时刻牢记前两条”

由此可见，控制风险，保住本金才是首要任务。

当我们进入市场投资的第一步就是风险评测，这是所有投资人必做功课，其结果会直接决定你，能买哪些，不能买哪些，直接圈定你的投资范围。

只是很多人在投资基金时都是模糊的，不知道自己能承受多少风险，或者不知道自己所投资的基金，已经严重超出了自己的风险承受力。

如果投资了风险过高的基金，一旦遇到连续大跌超过了承受力，那一定是很痛苦的，痛苦的背后会带来很多错误的决定，比如盲目补仓、割肉卖出、甚至是绝望离场。

在投资中，没有任何指标比痛苦和绝望更可怕了，但是如果有足够的风险意识，我们是可以提前避免此类情况的发生。

2.预防和控制风险

很多时候风险难以预测，但是可以提前预防，控制在自己能承受的范围之内。现在请认真思考：你最大的承受力是多少?

下图是风险承受力对应的风格：

注：这里说的风险承受范围是指可投资资产的总体回撤，不是指某一只基金。

保守和稳健风格：配置上相对更容易，主要以偏债型和波动小的基金，少投偏股基金。

平衡型风格：债券、股基、均均衡配置为主。

积极风格：重点投资方向是波动率中等的偏股基金，组合中可少投波动大的基金，以及少量债基。

当遇到总资产回撤超过25%时，一般人都难以承受，波动太小的收益又有限，所以很多人应该属于平衡型和积极型，这两类要少投波动过大的基金，特别是行业主题。

激进风格的限制就比较少了，大部分基金都可以投资。需要注意，不要集中投资某一个主题和板块，适当搭配回撤控制较好的基金，预防在市场大跌时有个缓冲。

除了基金选择以外，还有买入方法也有讲究，比如用分批和定投也可以分散风险，具体应用也是一个学问，可参考：“基金每年有几次好买点？为什么要分批买？”

所以真正的风险不是市场的波动，而是你对风险的意识，当你忽略风险时就是最大的风险。

整体来说，根据不同风格确定相应的投资品种，可以将风险控制在预期范围内。也可以少量搭配风格以外的产品，以争取更多潜在收益。
投资是盈亏同源，最怕的是本身只能承受10%的风险，却经常去购买主题、指数基金，以及涨幅最大的基金，这些基金的波动至少都在20%以上。

所以很多痛苦都是自己造成的，只要你忽视风险，市场以后就会反过来教育你。

当然有时代价也是惨痛的，今天这篇文章也在呼唤新手们对风险的重视。

3.如何判断基金的风险等级？

在投资中大家都会遇到一个难点，如何辨别偏股基金的风险等级，是看类型？看名称？看基准？还是标准差？
其中最大的误区就是看类型和名称

比如有人认为混合型基金的风险会小于股票型，实际上很多混合基波动要大于股基和指数，相关案例数不胜数。

有的基金名称中虽然带有稳健、价值、大盘，但实际波动也非常大，比如：**稳健成长混合，**蓝筹稳健混合等；

看基准同样不靠谱，比如某只的基准是：沪深300指数*75% 中证综合债券*25%，但实际上，波动率与创业板指数相当，投资风格非常激进。

标准差是一个比较好的指标，只是不同基金之间数值差距小，有时起不到明显的警示作用，不过有个小方法：可以把它换算成百分比或者数值放大100倍再对比，这样就更容易发现差距。
只是过度依赖标准差有时也会错过好基金，比如中证红利的标准差就小于易方达上证50和中欧时代先锋，但是前者的收益比后面两个差了好几倍，在实际的投资体验上后面两个也更好。

再比如嘉实沪深300etf和兴全沪深300的标准差基本接近，但是近3年收益上后者要高出一倍之多。

为此，建议结合同类基金百分比排名指标，不仅可以判断当前，还可判断过去几年的波动率，同时大约能看出一只基金的好坏。

指标应用如下：

上图是中欧时代先锋，首先要把指标切换到百分比排名，第二选择3年以上。

然后观察在同类基金中的排名情况，如果大部分时间都是平稳的在60-90%之间，那一定是个好基。

比如像时代先锋就很少出现在40%以下，其风险系数会比较低，长期收益自然优秀。

一定要回避长期排名在40%以下，特别是20%以下的。

我们用同样方法来对比中欧医疗，此基的波动是上窜下跳式，不是飞天就是入地，中间停留的时间比较短，所以这类基金波动率非常大，优点是此基大部分时间都是在60-100%之间，爆发力十分强悍。

不过也可以发现飞天模式不会一直持续，后面一旦下滑将会跑输于同类基金，具体何时开始不好确定，但是承受力在20%以下的就要注意了。

投资就这样，既然选择了短期追涨，就要想好可能出现的打击。

虽然这两只基金在过去三年收益差不多，也都是优秀基金，但是体验上一定是前者更好，后者只适合少部分人投资。

注：在使用百分比排名指标时，建议多使用近6月排名（因为3个月的短期随机性太强），再结合“标准差”指标，以便做出更全面的判断。

再看两个案例：

长期排名维持在中上水平，波动率相对稳定。

飞天入地，不是100%就是0%，比过山车都猛烈，你的小心脏准备好了吗？

除了以上指标外，我这里还有自己的判断标准，就是根据阶段涨幅测算未来可能面临的回撤幅度，由于难度稍大，后期再单独分享。

下面分享一些我整理的部分行业主题和指数基金的最大回撤，以提高大家的风险意识：

注：上图数据只是过去3年多的最大回撤，并不包括牛转熊的超级大回撤，目前位置也不会发生。

从上图可以看出，主题板块、中小创等基金的波动风险非常大，只要集中于某个行业题材，指数和主动都一样。

所以对于经常从100%到0%的基金，一看就知道其波动率非常大了，这类基金，除激进型以外都应当少投。

稳健型和保守型应该将其拉入“黑名单”，不是基金不好，而是根本不适合你，风格严重不匹配，无异于“刀尖上跳舞”，容易割肉。

波动过大基金的缺点：

一是容易让人追高，潜在损失更多；

二是回撤过大会超出承受范围，容易造成错误的决定。

4.结语

投资要先知己，然后要知彼，知道哪些是你能做的，哪些是不应该做的，不应该做的要设置一个雷区，尽量少碰，以免伤到自己。

投资中最大的敌人就是自己，时刻牢记风险，拒绝诱惑，不跟风，不炒热点，坚持自我。

永远不和别人比跑得快，只和他人比活得久，活得好。

风险重在预防，当你决定买入时，一定要思考以下几点：

此基可能出现的最大回撤是多少？

是否会超出你的承受范围？

如果大幅下跌，有何应对之策？

是否做好最坏的风险预算？

当你认真考虑以上问题后，并严格执行，后面无论发生何种情况，都能安然入睡，这才是一个理性投资者必备的要素。

记住，能让你对市场和基金产生绝望的，只有风险回撤，其它因素最多是少赚，一个绝望的思维很难做出正确的投资。

好了，守住风险底线之后，下篇文章将探讨：

如何设置合理的收益预期；

如何用中等风险换取较高的收益。