观点分享

今天股市继续大涨，特别是食品饮料、医药等抱团板块，不少朋友离回本之路也越来越近了。但我出于谨慎给了分批减仓的操作，于是很多朋友就开始纠结持有的基金还在亏损中是否要减仓。今天我专门来分析一下这个问题，顺带给大家科普一下基础知识。

首先，我们要了解一下经济学概念-沉没成本，它的定义是是指以往发生的，但与当前决策无关的费用。说的像人话一点，就是我们为某些事情投入的、不可收回的的支出。

举个例子，我要投资一个项目，在投入了1000万之后才发现还要投入1000万才能将这个项目落地。我通过评估发现，如果我不投入剩下的1000万，那这个半成品项目没人接盘分文不值；如果我投入剩下的1000万将这个项目完成，之后这个项目可以在未来的三年给我带来1400万的收入。

现在你来想想我该如何决策？一般人会这么想，如果我不投就是亏损1000万，投了就是亏损600万，那肯定是投。

那现在又有一个B项目，如果我们放弃烂尾项目A，同样是投入1000万到B，就可以在未来三年带来1500万的收入，那我该如何决策？

理性来看，虽然放弃已经投了1000万的项目A很令人心痛，但是此时转投项目B，整体的亏损只有500万，那肯定是项目B更好。

既然理性的选择是项目B，那么单独观察项目B会发现项目A其实是个干扰项，根本就不用考虑，决定我们决定继续投项目A还是项目B的关键是接下来的1000万的收益如何，继续项目A收益是1400万，投项目B收益是1500万，那肯定是投项目B。

虽然项目A先期投入损失掉让人难以接受，但它就是一项沉没成本，对未来投资决策没有影响！就像我们有可能对前男友或者前女友的付出耿耿于怀，但是理性来看过去的付出也没啥大的意义，不如及时开始新的生活。

其实，抛去这些复杂的，仅从投资收益的公式来看，决定未来收益的因素是当前持有成本和卖出价格，和买入价格没有半毛钱关系。假如A项目不是分文不值，有人花500万接盘，那它对投资决策有影响是因为当前它值500万，和我花多少成本投入没毛关系。

再回到基金，假如我以两块钱的成本买入新能车ETF，现在跌到1.8，亏损10%。决定我未来收益的是卖出价格和现在的1.8，过去有多牛逼不重要，重要的是它现在只值1.8。很多人总喜欢锚定着买入价格，牵挂着当前的收益，然后被套牢很久。

过去50%的收益并不是你不卖出的理由，过去亏损20%也不是你不卖出的理由，未来能在现在的价格上是涨是跌才是你做决策的理由。比如下图，很多人在高点接盘，然后在反弹过程中又锚定着买入成本，总想着回本，最后套很久。立足当下，我们应该考虑的是未来的趋势。

既然说到未来，那就要分长期和短期，组合里的基金大多是我长期看好的，也就是说长期来看大概率是赚钱的。那这就简单了，如果你真的能够坚持长期持有，小跌小补，大跌大补就行了。

问题是A股波动太大了，长期持有可不是一句空话，这需要无比强大的认知和信念，大多数人都在波动中被抖下了车，所以才有七亏二平一赚的说法。特别是当买入成本过高时，回本之路遥遥无期，对持有体验也是个重大挑战，这时能用波段操作摊低成本会加快盈利。

如果我能判断当前处于一个短期高点，卖出一部分仓位，然后在高点回落后再接回来，就能够摊低成本，加快盈利的时间，所以亏钱和波段操作摊低成本并不矛盾。当然，这需要你有较准确的判断，一般都是用定投来摊低成本。

篇幅所限，长期投资的正确姿势后面有机会再细谈。

行情回顾

接下来看看今天的行情，分析我下午都分析过了，由于“叶飞事件”的影响，今天股市风格再次切换，大盘成长风格、抱团板块大幅反弹，代表小盘风格的中证1000今天还是绿的。具体来看，上证指数涨幅为0.78%，终于收复3500点；深证成指涨幅为1.74%；创业板指涨幅为2.60%，站上3100点。

今天量能有所放大，两市合计成交9300亿，北向资金买入25.78亿。从行业来看，今天电气设备、有色金属、食品饮料、休闲服务、汽车等行业领涨，纺织服装、非银金融、商业贸易、建筑装饰等行业领跌。

授人以鱼不如授人以渔，投资中会有无数的挑战，我不可能时时刻刻都能给你们参考意见，这就需要大家去了解基本的投资知识，塑造基本的投资价值观，才能够坦然面对市场的各种波动，所谓投资的胜利便是价值观的胜利，长期投资需要长期的磨练才能形成。创作不易，希望大家能积极表达自己的看法，这样我也能够了解大家的困惑，你们可以互相讨论，投资路上一句简单的支持也有可能会成为长期投资的一分助力。如果实在没啥好说的，可以发个或者亦或666等都行，帮忙提升一下人气，感谢！