2023年一季度,国内A股市场整体走势偏强。沪深300指数上涨4.6%,创业板指数上涨2.2%,表现最突出的科创50上涨12.7%。从行业来看,一季度以计算机、传媒、通信、电子为代表的TMT板块表现突出,而顺周期的房地产、银行则表现较弱。值得注意的是成长板块中的新能源亦表现较弱,在产能扩张迅猛的背景下,需求增速的回落持续压缩行业估值水平。整体上,一季度是疫情后时代的复苏阶段,预期与现实之间或许存在差异,但趋势向上,特别是二季度随着库存见底,经济内生动力向上,市场依然值得期待。
鑫利基金在一季度整体较大幅度增加了TMT板块、并保持了大消费板块配置,降低了地产行业、中游制造业配置,在行业比较与个股选择上强调行业景气与公司独特竞争力。