#医药不服输#

一、众所周知，医药产业是A股（以及港股、美股等）市场为数不多最俱确定性的“长坡厚雪”板块之一，多年来走势虽起伏不断，但长期上涨趋势始终未变，大牛股不断出现，带给长期投资者丰厚回报，而事实证明$创新药$赛道更属佼佼者！“创新药”是具有自主知识产权的药物，主要分为化学制药、生物制品、中药、医疗器械、医疗服务、医药商业6大细分领域，可以说正是由于创新药的长期发展与进步，才带给全世界广大人民更好的健康安全成长、平均寿命增加，并由此正向反馈出此赛道多年的优秀业绩表现！

二、医药行业整体情况变的越来越好。

1、行业大环境好转，政策持续给力。数据上，2023年1-9月基本医疗保险基金（含生育保险）总支出20378.33亿元，同比增长17.9%，保持着较高速度增长。(国家医疗保障局披露于2023.10.25)！11月3日结束的“十五届中国医药企业家科学家投资家大会”上，国家医疗保障局医药价格和招标采购司副司长公开表示：“探索创新药不同生命周期下的分阶段价格管理机制，给予创新药合理的价格回报”。这即表明管理部门始终会坚持市场对价格起决定性作用，企业自主定价；同时企业挂网申报的时间被缩短，可以说非常利好医保支付端！

2、我国创新药持续被海外市场认可。2023年10月29日，国内创新药龙头企业宣布国产PD-1单抗在美获批，这是我国首个获得FDA批准上市的自主研发和生产的创新生物药。NextPharma医药交易数据库显示，2023年上半年我国创新药License out（对外授权）27起，涉及国内24家企业，总交易金额超124亿美元。

3、创新药调整已久位置低易反弹，且美联储加息节奏越发缓和。经过长时间调整，创新药已在低位蓄势待发，就等行情到来。同时随着美联储加息放缓，十年期美债下降拐点或已出现，而医药板块的估值水平向来非常敏感于宏观环境变化，大环境汇率利率宽松更利于创新药上涨！

三、中长期看，我坚决看好医药行业。

1、政策方向不断利好。比如国家药品监督管理局药品审评中心近年陆续发布了多项优化创新药审评审批的政策，如《关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》、《关于调整药物临床试验审评审批的公告》等。在国家如此政策支持下，我国创新药审评审批持续提速，其中2021年共批准上市32款，2022年更是超过40款。

2、当下而言，无论从行业历史性低估值、机构低配置比例，行业政策面和景气度等比较优势，以及全球总体发展趋势看，$创新药$必定会长期稳步向上！且随着美联储加息进程逐渐收尾，融资的低成本非常有利于国内药企加大研发力度。可以说，目前是“天时地利人和”皆有的绝佳投资机会， 具体看：Ⅰ）估值面。创新药整体属于低估且高收益，投资性价比较高。 Ⅱ）基本面。经过近几年的行业集采、持续疫情，尤其行业反腐洗礼后，我们终于明白这对于医药行业绝好是“正本清源”的有益做法，促使那些在临床使用中真正有价值、有创新性的产品脱颖而出，逐步显现出积极的影响。当下，行业各细分领域已获得较好进化，尤其龙头企业表现出了持续稳定的强者恒强，稳步成长的特点。Ⅲ）情绪面。经过几年来的大幅深度调整，投资者们绝望到不再相信医药行会再次上涨，而股市有名言：行情总在绝望中产生，犹豫中前行，疯狂中结束！目前创新药已是非常好的投资标的，也到了股神巴菲特“别人恐惧我贪婪”的绝佳时点！

3、长远展望，随着创新药产业政策不断支持，广大14亿民众逐渐老龄化趋势、以及大家对各类药物、医疗器械、以及高质量医疗服务与医药商业等需求的不断升级提高，现阶段投资基本等于二十年前买入一线城市最好地段的房子，好企业必会不断涌现，理应积极挖掘低估值高增速的高性价比标的！

四、对于非专业投资者来说，我认可应将“专业事交专业人做”，且需要进行持续大周期定投分散成本、降低风险，获取基金净值长期趋势向上的收益。

$汇添富全球医疗混合(QDII)人民币$和$汇添富达欣混合A$ 的管理人为 @汇添富基金张韡 经理，她是康奈尔大学医学硕士，深耕医药方向多年，擅长主动管理偏股类基金，认真负责表现优秀，值得各位投资者关注。张经理“着眼产业中长期发展趋势和内在逻辑，重视产业演变和商业模式，始终保持对新兴技术和业态的敏锐度。”

五、随着我国新一轮大创新周期到来，相信创新药赛道会有越来越多优质企业逐渐接近、达到甚至超越全球顶级水准，从而诞生我国在全球范围内的优质大型甚至超大型医药企业！

当下创新药或正处于需求端高速增长、供给端行业出清、支付端持续改善的“三方共振”有利条件下，整体高收益低估值，投资性价比较高。

因此张经理管理的这两个基金为广大投资者提供了一个流动性较好、风险较分散，未来前景广阔的投资产品。

“长期+定投”是分散风险的重要策略，各位朋友们定要谨记，分批买入！@汇添富基金 @汇添富基金张韡 @天天精华君

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