大家好,我是何奇,以下内容为我个人针对近期大家提出的问题的整理及回复,感谢大家的关注和支持!
1.问:光大中国制造基金的投资逻辑是什么?制造业转型期如何抓住机会?
何奇:这只基金坚持价值投资的理念。选股标准有两点:
一是估值和业绩增速匹配,我是一个看估值的投资者,离开估值和业绩纯粹炒作概念的我一般不会选择。
二是未来行业或者公司层面存在着积极变化的企业。这些企业并不能简单的认为是所谓的高新技术企业。反而在一些旧有的企业里,因为技术迭代、产业整合等因素,也能迸发出新的变化。这一点在制造业领域更加明显。
以今年周期股的行情为例,一般的投资者可能认为钢铁和煤炭属于传统工业,没有高新技术那样有活力。但得益于去年的供给侧改革,行业的集中程度高了,企业的议价能力也提升,这里面一些企业的盈利能力得以提高,因而在7-8月周期因素的推动下迎来了一波行情。但如果市场预期充分了,股价也走高了,就要转换方向了。
2. 问:我国股市适合价值投资吗,为什么许多业绩不好的公司,股价却不断上涨?
何奇:随着A股监管风向变化、外资交易度上升和股灾的反复教育,A股今年以来呈现出明显的价值投资趋势,我们认为这是大势所趋。每个公司股价上涨的原因不一样,但是股市短期是投票器,长期是称重机,长期看公司市值是可以反映基本面的,可以多关注长期投资和价值投资。
3. 问:光大中国制造基金适合定投吗?
何奇:其实一次性投入和定投都是可以的,关键看投资者个人的风险承受能力和收益预期,当然跟市场行情也是相关的。市场向好时,您可以选择一次性买入,投入多能分享到的收益也多;市场震荡时,一次性买入的风险略大,这时定投就是一个不错的选择,可以适当分散不同时间段内净值波动的风险。所以不同的投资决策还是因人而异的,可以根据我自评估做出适合自己的选择。
4.问:买了中国制造基金,每天关注净值,但为什么盘中估值和实际净值差别那么大?
何奇:盘中估值和实际净值差别大的原因主要由以下两点造成:
第一:时间原因:由于基金净值是在股市收盘后由基金公司及托管银行进行核算校对才得出的结果,所以大多都在晚上8点左右由基金公司公布。而盘中估值,跟股票一样,是在每个交易日9:00-15:00的盘中实时更新的。因此,两者之间的偏差不可避免。
第二:滞后问题:盘中估值是由第三方销售平台参照基金最近一个季末公布的重仓股、持仓比例、还有当日市场涨跌来估算的,不同的理财平台会有不同的估算方法。然而这仅是估值并非真实净值。
举个例子:比如在2017年8月看到的基金,它的盘中估值一般是根据基金公司在7月份公布的(截止6月30日)的2季报数据算出的,8月距离6月已经两个月了,如果是换手率高的基金经理,十大重仓股该换了好几只股票了,这时的估值跟净值之间就有了偏差。所以,盘中估值只能作为大家投资决策的一种参考,最终还是要以基金公司每晚公布的单位净值为准。
5.问:下半年的行情走势您怎么看?
何奇:我们看好细分行业龙头,下半年选股集中在以下两类:一是价值股的估值重塑:钢铁、造纸、机械和化工等细分领域,寻找估值和业绩匹配且存在着积极变化的公司;二是金融、地产等利率敏感性行业。我判断到今年年底或明年年初,金融和地产的走弱对经济的影响就会体现出来,国家大概率会对目前偏紧的利率政策作出调整,这样的政策会对金融、地产这两个行业带来利好。此外制造业的转型升级是长期趋势,持续时间至少十年以上;光大中国制造将长期受益于中国制造业水平的提升。
何奇:这只基金坚持价值投资的理念。选股标准有两点:
一是估值和业绩增速匹配,我是一个看估值的投资者,离开估值和业绩纯粹炒作概念的我一般不会选择。
二是未来行业或者公司层面存在着积极变化的企业。这些企业并不能简单的认为是所谓的高新技术企业。反而在一些旧有的企业里,因为技术迭代、产业整合等因素,也能迸发出新的变化。这一点在制造业领域更加明显。
以今年周期股的行情为例,一般的投资者可能认为钢铁和煤炭属于传统工业,没有高新技术那样有活力。但得益于去年的供给侧改革,行业的集中程度高了,企业的议价能力也提升,这里面一些企业的盈利能力得以提高,因而在7-8月周期因素的推动下迎来了一波行情。但如果市场预期充分了,股价也走高了,就要转换方向了。
2. 问:我国股市适合价值投资吗,为什么许多业绩不好的公司,股价却不断上涨?
何奇:随着A股监管风向变化、外资交易度上升和股灾的反复教育,A股今年以来呈现出明显的价值投资趋势,我们认为这是大势所趋。每个公司股价上涨的原因不一样,但是股市短期是投票器,长期是称重机,长期看公司市值是可以反映基本面的,可以多关注长期投资和价值投资。
3. 问:光大中国制造基金适合定投吗?
何奇:其实一次性投入和定投都是可以的,关键看投资者个人的风险承受能力和收益预期,当然跟市场行情也是相关的。市场向好时,您可以选择一次性买入,投入多能分享到的收益也多;市场震荡时,一次性买入的风险略大,这时定投就是一个不错的选择,可以适当分散不同时间段内净值波动的风险。所以不同的投资决策还是因人而异的,可以根据我自评估做出适合自己的选择。
4.问:买了中国制造基金,每天关注净值,但为什么盘中估值和实际净值差别那么大?
何奇:盘中估值和实际净值差别大的原因主要由以下两点造成:
第一:时间原因:由于基金净值是在股市收盘后由基金公司及托管银行进行核算校对才得出的结果,所以大多都在晚上8点左右由基金公司公布。而盘中估值,跟股票一样,是在每个交易日9:00-15:00的盘中实时更新的。因此,两者之间的偏差不可避免。
第二:滞后问题:盘中估值是由第三方销售平台参照基金最近一个季末公布的重仓股、持仓比例、还有当日市场涨跌来估算的,不同的理财平台会有不同的估算方法。然而这仅是估值并非真实净值。
举个例子:比如在2017年8月看到的基金,它的盘中估值一般是根据基金公司在7月份公布的(截止6月30日)的2季报数据算出的,8月距离6月已经两个月了,如果是换手率高的基金经理,十大重仓股该换了好几只股票了,这时的估值跟净值之间就有了偏差。所以,盘中估值只能作为大家投资决策的一种参考,最终还是要以基金公司每晚公布的单位净值为准。
5.问:下半年的行情走势您怎么看?
何奇:我们看好细分行业龙头,下半年选股集中在以下两类:一是价值股的估值重塑:钢铁、造纸、机械和化工等细分领域,寻找估值和业绩匹配且存在着积极变化的公司;二是金融、地产等利率敏感性行业。我判断到今年年底或明年年初,金融和地产的走弱对经济的影响就会体现出来,国家大概率会对目前偏紧的利率政策作出调整,这样的政策会对金融、地产这两个行业带来利好。此外制造业的转型升级是长期趋势,持续时间至少十年以上;光大中国制造将长期受益于中国制造业水平的提升。
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发表于 2017-09-21 17:14:24
风生水起796 :
业绩才能说明一切,官方认证的号就可以以何奇身份这样吗?我还没见过有来基金吧里的经理,他们投资思维不会受任何人能左右,这样的认证号有点误导基民之嫌!
哎,经理真难做啊。不管怎样,都真的是两头不是人啊。择优股而持仓之,预测风险而换仓之,造成涨跌得跟净值不一样,会被质疑,此乃不是人;一堆人狂吠又污蔑着要经理当面给解释更有甚者要告之重仓股为哪些,而经理出面解释自己的观点和思路了了,此刻经理又不是人了。做经理真的太难了太难了...然而,本质的问题或者根源,是,大部分基民才是扶不起的刘阿斗啊...
发表于 2017-09-21 18:44:38
我觉得基金经理能出来解释下也没什么不好!可以增加互信。信心其实很重要,基民如果缺乏对该基金的信心的话,大家都会赎回,会导致基金经理被迫卖掉一些可能有潜力的股票。大量频繁的赎回会让基金经理乱了步伐和方向,对基金发展不利。经理也是人,不是神,有的时候遇到几连跌,论坛里就有很多谩骂的,这个时候信心和沟通就特别重要,经理出来沟通可以让我们相信总的方向没错,经理没有进入自暴自弃模式。总而言之,我觉得经理主动出来和大家沟通是好事儿。期待后面会有更好的业绩!
发表于 2017-09-21 16:27:55
经理啊,贴吧这种市井舆情您还关注?太亲民了吧?长期的业绩正收益是对您的支持者、持有者最好的回报。有必要在贴吧里面面俱到的回复质疑吗?这样下去,我反倒是有些忧虑了!
发表于 2017-09-21 16:27:55
经理啊,贴吧这种市井舆情您还关注?太亲民了吧?长期的业绩正收益是对您的支持者、持有者最好的回报。有必要在贴吧里面面俱到的回复质疑吗?这样下去,我反倒是有些忧虑了!
发表于 2017-09-21 17:14:24
风生水起796 :
业绩才能说明一切,官方认证的号就可以以何奇身份这样吗?我还没见过有来基金吧里的经理,他们投资思维不会受任何人能左右,这样的认证号有点误导基民之嫌!
哎,经理真难做啊。不管怎样,都真的是两头不是人啊。择优股而持仓之,预测风险而换仓之,造成涨跌得跟净值不一样,会被质疑,此乃不是人;一堆人狂吠又污蔑着要经理当面给解释更有甚者要告之重仓股为哪些,而经理出面解释自己的观点和思路了了,此刻经理又不是人了。做经理真的太难了太难了...然而,本质的问题或者根源,是,大部分基民才是扶不起的刘阿斗啊...
发表于 2017-09-21 17:31:46
我研究了3个月选择了光大、万家、行健这3只为 重仓基,每次逢跌0.5%以上加仓10%,现在行健收益排第一、此基第二!还算不错!只是现在估值与净值相差太大,不敢加仓了!
发表于 2017-09-21 17:57:33
股友12956k9M26 :
哎,经理真难做啊。不管怎样,都真的是两头不是人啊。择优股而持仓之,预测风险而换仓之,造成涨跌得跟净值不一样,会被质疑,此乃不是人;一堆人狂吠又污蔑着要经理当面给解释更有甚者要告之重仓股为哪些,而经理出面解释自己的观点和思路了了,此刻经理又不是人了。做经理真的太难了太难了...然而...
你没看懂我说的意思,你好好看看再质疑,如果你还不理解,那只能说你很天真……
发表于 2017-09-21 18:13:31
股友12956k9M26 :
哎,经理真难做啊。不管怎样,都真的是两头不是人啊。择优股而持仓之,预测风险而换仓之,造成涨跌得跟净值不一样,会被质疑,此乃不是人;一堆人狂吠又污蔑着要经理当面给解释更有甚者要告之重仓股为哪些,而经理出面解释自己的观点和思路了了,此刻经理又不是人了。做经理真的太难了太难了...然而...
吃你的屎狗叼你妈臭Hi
发表于 2017-09-21 18:44:38
我觉得基金经理能出来解释下也没什么不好!可以增加互信。信心其实很重要,基民如果缺乏对该基金的信心的话,大家都会赎回,会导致基金经理被迫卖掉一些可能有潜力的股票。大量频繁的赎回会让基金经理乱了步伐和方向,对基金发展不利。经理也是人,不是神,有的时候遇到几连跌,论坛里就有很多谩骂的,这个时候信心和沟通就特别重要,经理出来沟通可以让我们相信总的方向没错,经理没有进入自暴自弃模式。总而言之,我觉得经理主动出来和大家沟通是好事儿。期待后面会有更好的业绩!
发表于 2017-09-21 19:02:20
股友T2pMlb :
我研究了3个月选择了光大、万家、行健这3只为 重仓基,每次逢跌0.5%以上加仓10%,现在行健收益排第一、此基第二!还算不错!只是现在估值与净值相差太大,不敢加仓了!
行健是哪个?行健股票?香港基金吗?
发表于 2017-09-22 01:12:43
虽然目前是我收益除了上证50指数基最差的,但我还是选择相信经理。就像我无条件相信国泰申经理一样。反正自己不会玩股票,买基金就是选择相信经理。目前看好的经理都最后挺好的。
发表于 2017-09-22 23:47:42
小天小2021 :
经理啊,贴吧这种市井舆情您还关注?太亲民了吧?长期的业绩正收益是对您的支持者、持有者最好的回报。有必要在贴吧里面面俱到的回复质疑吗?这样下去,我反倒是有些忧虑了!
你的意思是要保持高大的神秘形象,要让小散们仰视才好?
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