1.问：光大中国制造基金的投资逻辑是什么？制造业转型期如何抓住机会？

何奇：这只基金坚持价值投资的理念。选股标准有两点：
一是估值和业绩增速匹配，我是一个看估值的投资者，离开估值和业绩纯粹炒作概念的我一般不会选择。
二是未来行业或者公司层面存在着积极变化的企业。这些企业并不能简单的认为是所谓的高新技术企业。反而在一些旧有的企业里，因为技术迭代、产业整合等因素，也能迸发出新的变化。这一点在制造业领域更加明显。
以今年周期股的行情为例，一般的投资者可能认为钢铁和煤炭属于传统工业，没有高新技术那样有活力。但得益于去年的供给侧改革，行业的集中程度高了，企业的议价能力也提升，这里面一些企业的盈利能力得以提高，因而在7-8月周期因素的推动下迎来了一波行情。但如果市场预期充分了，股价也走高了，就要转换方向了。

2. 问：我国股市适合价值投资吗，为什么许多业绩不好的公司，股价却不断上涨？

何奇：随着A股监管风向变化、外资交易度上升和股灾的反复教育，A股今年以来呈现出明显的价值投资趋势，我们认为这是大势所趋。每个公司股价上涨的原因不一样，但是股市短期是投票器，长期是称重机，长期看公司市值是可以反映基本面的，可以多关注长期投资和价值投资。

3. 问：光大中国制造基金适合定投吗？

何奇：其实一次性投入和定投都是可以的，关键看投资者个人的风险承受能力和收益预期，当然跟市场行情也是相关的。市场向好时，您可以选择一次性买入，投入多能分享到的收益也多；市场震荡时，一次性买入的风险略大，这时定投就是一个不错的选择，可以适当分散不同时间段内净值波动的风险。所以不同的投资决策还是因人而异的，可以根据我自评估做出适合自己的选择。

4.问：买了中国制造基金，每天关注净值，但为什么盘中估值和实际净值差别那么大？

何奇：盘中估值和实际净值差别大的原因主要由以下两点造成：
第一：时间原因：由于基金净值是在股市收盘后由基金公司及托管银行进行核算校对才得出的结果，所以大多都在晚上8点左右由基金公司公布。而盘中估值，跟股票一样，是在每个交易日9:00-15:00的盘中实时更新的。因此，两者之间的偏差不可避免。
第二：滞后问题：盘中估值是由第三方销售平台参照基金最近一个季末公布的重仓股、持仓比例、还有当日市场涨跌来估算的，不同的理财平台会有不同的估算方法。然而这仅是估值并非真实净值。
举个例子：比如在2017年8月看到的基金，它的盘中估值一般是根据基金公司在7月份公布的（截止6月30日）的2季报数据算出的，8月距离6月已经两个月了，如果是换手率高的基金经理，十大重仓股该换了好几只股票了，这时的估值跟净值之间就有了偏差。所以，盘中估值只能作为大家投资决策的一种参考，最终还是要以基金公司每晚公布的单位净值为准。

5.问：下半年的行情走势您怎么看？

何奇：我们看好细分行业龙头，下半年选股集中在以下两类：一是价值股的估值重塑：钢铁、造纸、机械和化工等细分领域，寻找估值和业绩匹配且存在着积极变化的公司；二是金融、地产等利率敏感性行业。我判断到今年年底或明年年初，金融和地产的走弱对经济的影响就会体现出来，国家大概率会对目前偏紧的利率政策作出调整，这样的政策会对金融、地产这两个行业带来利好。此外制造业的转型升级是长期趋势，持续时间至少十年以上；光大中国制造将长期受益于中国制造业水平的提升。