传闻范妍将与圆信永丰分道扬镳，作为持有人，我当然很难过。

前些年，不管是投资者还是资管人都在学习巴菲特，我也执着于找到中国公募圈的“格雷厄姆多德超级投资者俱乐部”。

这几年走下来，要说失落，肯定也失落，两者的情况确实很不一样。

第一，老巴在美股，这咱就比不了。

第二，大师们的投资洞见，几十年的投资经验，15倍PE以下选股的严苛，也没几个基金经理能做到。

第三，老巴、施洛斯、芒格自己就是老板，除了市场，没人能给他施压，觉得市场到了不可为的阶段也可以解散公司，停止募资，反正可操作的空间非常大。

而公募，高点限购就已经很良心，能够坚守自己的风格，专心做好研究就已经很了不起，别的也没办法要求太多。

在大势面前，真正能够凭借个人能力力挽狂澜的投资经理，掰着手指头数又有几人？

假如真离职，又是一场三输

假如，我是说假如，圆信永丰最终也没有把范妍挽留下来，那么公司千亿规模的规划，大概率是要泡汤了。

不仅规模涨不上去，范总在管的170亿能否保住都得另说。

对圆信永丰来说，失去了投研扛把子，还得考虑关系研究员跟着她一起离职的可能，至少短期内，公司主动权益的实力会大打折扣，这是一输。

而每次百亿体量的基金经理离职都是对基民脆弱心灵的又一次大冲击，被动割肉真难受，这是两输。

关键，这种冲击不是影响单一基金公司和单个基金经理，对其他资管公司的冲击也是很大的，毕竟对普通投资者来说，哪个基金公司的员工稳定性更高，谁家的基金经理在公司干得开心，是完全不可知的一件事。

大家只会觉得，主动权益事真多，换成指数别拦我。

毕竟2021年之后，即使是百亿体量里业绩相当不错的范总，代表产品圆信永丰优加生活的走势其实和市面上的中证500指增也有几分类似，即使范总大多数时候表现的确很好。

假如最终离职，因为受够了基金经理变更的投资人会加速转向场内ETF、场外指增包括投资指数基金的投顾上去，主动权益的信任危机继续加大，三输。

远去的个人英雄主义

诚然，资深基金经理的经验与商业判断是非常宝贵的。

这也是在被动投资、程序化交易如此发达的美股，巴芒二老依然有着举足轻重的地位的原因。

但不可否认的是，随着被动投资、指数投资以及各种量化工具的应用，越来越多依靠基金经理个人灵光闪现所挖掘的投资机会，会逐步让位于买方、卖方、量化结合的股票发掘体系。

比起个人，团队会扮演越来越重要的作用。

其实不只是公募，今天我们看足球有什么感觉，梅罗时代的落幕之后，今天的球星没有过去那么有星味儿了。

为什么？各家青训都在科学化、系统化的“量产球员”，以前街头足球成长起来的“性格迥异的坏小子”确实越来越少。

而现在看金庸武侠、Marvel&DC超级英雄的影片，包括鸟山明笔下的超级赛亚人又有什么感觉？

多少有点审美疲劳。

个人英雄主义就像一种“童话”，我们总幻想有一个“英雄”可以力挽狂澜。

但事实上，就像萧峰看到耶律洪基的军队与南院大王叛军金戈铁马的鏖战时所感叹的那样——

“一个人任你武功天下无敌，到了这千军万马之中，却也全无用处，最多也不过自保性命而已。这等大军交战，武林中的群殴比武与之相较，那是小巫见大巫了。”

单打独斗萧峰确实天下无敌，但置身五十万大军之间，萧峰也只是一个人而已。

将人置于团队、将单一产品置于组合，淡化人的影响，放大工具的属性，这也是不可逆的趋势。

珍惜给你遮风挡雨的领导

那在机构中，人的角色就一点也不重要吗？

当然不是。

一家资管公司能发展成什么样子，和投研核心的能力有关系，跟市场风格有关系，当然和股权结构以及一把手的做事风格更有关系。

大部分公募的单一股东不是券商就是银行，在主动权益遇冷，指数、固收大发展的背景下，股东肯定会提出各种各样的要求。

有主动权益积累的基金公司，要转型发展指数和固收，但公司的资源就这么多，不可避免的要在蛋糕划分上做动作，过程中肯定会或多或少伤害一部分人的利益，矛盾这不就产生了？

再者，万一股东方空降一位新领导，管理风格不一样，那又得重新揣摩领导喜好，想想就累。

所以说，现在这个市场环境下，能够极大照顾投研人员的感情，让大家专心研究、干得舒心的公司，不用问，领导一定做了很大的努力。

能称得上良心的领导，上要抗住股东压力，下要呵护投研骨干，对外和保持克制，市场好的时候别套住太多的钱，还得跟监管、媒体保持良好的Social，最关键的还能懂点投资...

这哪是领导，这分明是圣人。

用《大明王朝1566》里严阁老的话说，只有他才能给全公司遮风挡雨。

掰着手指算，公募也发展26年了，到了现在行业上下也还在探索一条可持续发展的道路。

到底怎样才能稳步提升AUM，又不会在逆风期遭受太大的反噬？

其实说到底，就像吴清主席说的，“资本市场需要长钱。”

想要有长钱，肯定离不开成熟的资本市场，离不开经历岁月积淀的资管机构，当然也离不开经验丰富、任职稳定的资管人。

所以，还是希望优秀的基金经理都能人尽其才，与公司找到一条共赢之路，对广大投资人来说，这才是最好的结果。

风险提示及免责声明

基金有风险，投资需谨慎。

本公众号所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势等判断进行投资的参考。我司对这些信息的完整性和数据的准确性不作任何保证，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更，不代表我司的正式观点。投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书以及在中国证监会指定信息披露媒介上发布的正式公告和有关信息，了解基金的风险收益特征及风险评级，投资者应当根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应。中国证监会的注册不代表中国证监会对基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或保证。以上材料如需转载，请联系本公众号运营人员，谢谢支持。