• 最近访问:
发表于 2018-10-18 23:22:28 股吧网页版
为什么它今年可以获得5.66%正收益?

今天在整理时发现一直清奇的基金-银华逆向投资,一开始吸引我的点在于今年取得5.66%的正收益。


这只基金是灵活配置型基金,属于三个月定期开放,目前是暂停申购和赎回状态。

看资料的过程中发现业绩比较基准选择也比较独特,常见的基金业绩标准为相对比较,例如沪深300或者沪深300与中债指数的加权,这只基金就比较耿直了,直接以年化收益率6%为业绩比较基准。


这是基金成立以来的净值曲线,在15年底和今年2月份,基金净值有较大的回落,前半段呈现楼梯走势,红色框框标记部分波动稍微大些,呈现不同的管理风格,这与更换过两次基金经理有关,最新的基金经理从2017年5月开始接手。


为什么今年会取得正收益?

通过仓位管理,下面图片中绿色部分为股票仓位,在16年底和18年3月底,基金的股票仓位曾经将至0,而最新报告基金股票仓位89%。


虽然在今年下跌行情中,通过减仓保护了净值,在2017年却没有跟随消费类个股牛市,在2017年年报里,基金经理也说到过早卖出了白色家电,主要是不好看楼市。


“2017年权益仓位整体不高,全年净值波动较小。配置方向规避了因为房地产调控影响而具有 不确定性的可选消费,但回顾2017年,国家为了拖住经济在棚改货币化事实上投了大量资金下去, 这导致了房地产的继续火爆,过早卖出白色家电影响了收益。考虑到中国要发展仍然必须有新产业新需求出来,目前配置主要为未来空间较大的成长股、规模化扩张确定的养殖类股等。”


这是一季度报披露的前十大重仓股,只持有6只个股,最多的大秦铁路600股,最少的蓝色光标2股,账面持仓可能还比不过普通投资者,几乎就是清仓状态。


半年报告中,基金经理给出了操作思路:


期间持仓严格规避了房地产产业链相关公司,阶段性配置军工以及成长股。主要判断是经济复苏被 证伪但经济韧性仍然存在的情况下,资金会从扎堆的蓝筹股流向成长股,同时去杠杆会对金融地产构成压力,相关行业下行风险较大,需要回避。


另外考虑到潜在的系统性风险,上半年大部分 时间仓位偏低。六月底在市场风险已经得到大量释放之后加配了权益仓位。具体配置方向为未来空间较大的成长股、以及长期受益于金融整顿的券商等。


看完以上热闹,我们再来说说这只基金目前面临的最大问题:基金资产净值持续低于5000万。


合同里约定,如果在成立满3年之后,出现基金资产净值低于5000万,可能存在被清盘或者合并,基金经理目前仅管理银华逆向投资基金,合并的可能性几乎为0,今天我也求证了银华基金客服,让等待三季度报告。




基金今年的神操作是不是也考虑了这个因素也不得而知,姑且就当故事看看吧。


相关话题:#养基宝典#​


郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
栗子爱财 作者
发表于 2018-10-19 09:32:03
晴时不见羽 :
这只基厉害了
未来还有考验等着它
栗子爱财 作者
发表于 2018-10-19 15:28:08
股友o95d031586 :
华宝宝康债券240003今年以来也有5.47%的收益,也不错哈!
偏债的基金今年会好些
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500