相信很多普通投资者和笔者感受一样,市场里不缺投资机会,但是要避开市场的风浪,抓住确定性较高的机会,达到真正赚钱的目的,却很有难度。
2018年年初,稍不小心就可能高位站岗;2月开始单边下行,投资者成惊弓之鸟,上证跌到2400点依然不敢入场,机构却借助ETF成功抄底;2019年看起来行情红火,可是结构性行情中跑赢沪深300的投资者并不多,机构管理的基金却有五只收益翻倍;2020年2月3日遭遇黑天鹅事件,投资者夺路而逃,结果错失大涨遭两边打脸,不少机构却从容应对短期波动,逢低布局。
大部分情况下,机构获得了好于普通投资者的收益。这也不难理解,机构有专业的投资经理、投研团队支撑,投资决策更加理性、更加科学;而普通投资者很多都是金融圈外人,时间和精力有限,掌握的信息滞后,往往会无根据的做出投资决策,最终收益难如人意。
君子非生异也,善假于物也,如果能站在巨人的肩膀上,就有希望获得更好的收益。让机构的专业能力服务于普通投资者,这就是投顾服务。以前投资顾问服务是富人花高价享有的,现在公募基金的投顾组合,依靠专业人员选基择时,自动调仓,可以惠及更多的普通投资者,收取的投顾费用并不高,参与的门槛也较低。
去年公募基金投顾服务试点推出的时候,笔者就对此高度关注,熬夜亲测了投顾产品,并撰写了文章介绍了使用感受,不过当时的投顾产品还处于初级阶段,半年多过去了,不少投顾组合的运作思路更加清晰,可供参考的业绩区间更长。华夏基金全资子公司华夏财富旗下的查理智投最近在天天基金网正式上线,趁此机会,笔者决定再次全面研究一下,为投资者提供一些参考。
一、投顾产品的实际业绩究竟怎么样?
基金投顾服务采用“买方代理”模式,由机构专业的投资团队完成从资产配置、基金筛选、组合构建、动态管理等一整套投资流程,并提供投前、投中、投后服务,借助机构的投研实力,降低组合波动性,改善持有人投资体验,目标是获取与投资者风险偏好匹配的具有可持续性的收益。
投资者只需根据自身的投资目标,选择跟投基金组合即可。那么机构的专业投研能力能否在投顾产品上得以体现?下面就以华夏查理智投为例来研究一下。
1、择基专业,调仓精准, 业绩均跑赢基准
目前,华夏基金的查理智投在天天基金网已上线9个组合,可查看的业绩起始时间为2019年1月21日,在已上线的多家投顾产品中最早,至今(2020/4/3)已有1年2个月,业绩参考性比较强。
整体来看,9个组合成立以来收益均跑赢业绩基准。比如权益优选组合,配置了52%的股票型基金,43%的混合型基金,是高配权益类资产的组合,承担的风险高、预期收益也高,最能体现组合管理能力。该组合成立以来收益率31.16%,跑赢业绩基准16.14%,表现优秀。
来源:查理智投,天天基金,截止2020/4/3
权益优选组合在全市场的择基能力较强,目前持有的基金如国富中小盘(赵晓东)、工银文体产业(袁芳)、南方天元新产业股票(蒋秋洁)等,都是中长期业绩稳健的优质基金。
该组合调仓也比较精准,比如2020
年1月8日新调入的三只基金,表现要远好于调出的四只基金,其中新调入的华夏创新前沿区间收益率达到10%,南方天元区间收益率达到7.44%,而同期沪深300下跌了10.74%,有效的平滑了组合波动。
来源:华夏财富官网,截止2020/4/3
2、专业、稳定的组合管理策略,为长期业绩提供支撑
查理智投组合的上述优秀表现,和专业、稳定的管理策略高度相关。据了解,策略主要包含两方面,首先是根据宏观环境进行资产配置(聚焦于股票和债券);其次是通过定量和定性分析进行基金优选。
大类资产配置是在不同经济环境下,找出有更高概率获取超额收益的资产进行超配,对预期收益承压的资产进行低配,降低组合波动率,追求长期稳定的回报。据悉,查理智投主要才用的是的基于宏观(Macro-economy)、估值(Value)、政策(Policy)的MVP分析模型,这个框架是在经典模型美林时钟的框架上结合中国国情进行改良的。
基金优选方面,首先是定量研究,先对市场上6000多只基金进行分类,通过收益率、波动性、回撤控制等指标筛选出同类型中的优秀基金。然后再对选出的基金进一步做定性研究,对基金经理进行调研,深入了解其投资风格、操作细节等;对业绩进行持续跟踪,最终筛选出能持续创造超额收益的基金经理,能为投资人带来长期稳定回报的基金产品。
根据华夏财富之前公布的资料,华夏财富为基金投顾业务成立了专门的投资决策委员会,由母公司华夏基金资产配置部、华夏财富相关人员构成,投委会每月召开会议,对整个投资组合进行回顾和整理,并对组合未来的配置方向提出建议,整个组合管理过程专业化、流程化,相较于个人投资者的投资具有明显的优势。
二、查理智投新版产品体验分享
对投资者来讲,投资中最重要的事情就是寻找的合适产品来满足投资需求,就像选购商品一样,越是功能、用途明确的商品,顾客选购的时候操心少,解决问题的效率高。
在天天基金APP,搜索查理智投就可以直达产品页面,或者在首页点投顾管家然后选择查理智投就可以。下面笔者就在天天基金上试用一下查理智投,看看这款产品是否贴合投资者需求、方便实用。
天天基金APP首页基金投顾入口:
从查理智投的产品设计来看,思路比较清晰,通过两个层次分类,完整的覆盖了投资者多样化的投资目标。
第一层次,分为三大投资目标,即资产增值、教育、养老,全面覆盖人生不同阶段的投资理财需求;
第二层次,提供9种基金组合来实现上述投资目标。其中资产增值3个,教育智投2个,养老智投4个,具备不同的风险和收益特征、建议持有期限,满足投资者多样化的投资目标。
投资者根据自己的投资目标选出合适的基金组合比较容易,可见华夏财富对投资者的需求组理解还是比较到位的。
来源:天天基金
目前查理智投组合的跟投金额都是1000元,门槛较低。投顾服务费是按照投资者投顾账户的资产规模按日计提,这可以实现投顾服务与投资者资产增值目标更好的绑定。
查理智投的基金投顾服务费率低于市场上大部分公募FOF产品,在同类投顾产品方面也具备优势,目前在天天基金上全部打6折,更加实惠。
来源:查理智投,天天基金
投资者选定要跟投的组合后,点击“直接转入”按钮,阅读《风险揭示书》后进入跟投页面,输入跟投金额后,即可实现组合跟投。
来源:查理智投,天天基金
跟投后,还可以享受一站式的全程服务。比如,投资者跟投后会非常关心组合运行的情况,查理智投在这方面做的非常到位。
笔者去年就在华夏财富上跟投了90后智享自由组合,比较省心的是,查理智投的管理团队会紧盯市场变化,进行组合动态管理,直接调仓,不用投资者手动操作。
除此之外,笔者每天能看到组合净值和收益情况,能实时收到组合调仓、运作的通知,每个季度还向我提供了详细的《组合季度运行报告分析》。
三、投资难度高,需要“借他山之石攻玉”
专业的投资机构在资源、信息、研究实力等方面具备较强的竞争优势,投顾服务正如“他山之石”,是投资者可以借来“攻玉”的工具。
从此次实际操作来看,投顾产品从设计、管理、服务等方面,能够使投资者从自身的投资需求出发,去寻找合适的投顾组合,达成投资需求和投顾的相互匹配,帮助投资者解决资产配置、择时和基金选择等投资中的高难度问题,使投资者像站在巨人肩膀上一样,提高投资效率、降低投资难度。
从试用情况来看,查理智投的产品设计简单易理解,9个组合为投资者提供了在不同人生阶段、不同风险收益偏好下的资产配置解决方案。
投资者在跟投的时候,一定要从自身的风险承受能力和投资目标出发,选择相应的组合。比如保守型投资者可考虑货币优享、固收增强组合,激进型投资者可以考虑权益优选组合,如果想对子女教育、养老进行一些储备,可以选择教育、养老智投分类下的组合。
相关话题:#自己理财or找专业顾问 你选谁?#