9月25日，《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，部署拓展高校毕业生等青年就业成才渠道、保障平等就业权利等二十四条举措，首次从中央层面出台促就业指导性文件。
我们认为，随着我国制造业转型升级，高素质技术人才出现较大缺口，职业教育市场空间前途广阔、大有可为，未来十年或成为高职院校窗口期。同时，K12培训（指学前教育至高中教育）需求维持高景气。教育行业政策日益明朗，也逐渐步入新的发展周期。龙头机构优势显著，中期看市占率有望逐步回升。
2022年5月1日，新修订的职业教育法正式施行，其中“明确职教与普教同等重要地位”“职业学生与普通学生享有平等机会”等，将职业教育由原来参照普通教育办学向相对独立的教育类型转变，进入提质培优、增值赋能的新阶段。随着我国制造业转型升级，聚焦高端化、智能化、绿色化发展趋势，先进制造业领域人才缺口巨大，为职业教育机构带来了难得的发展机遇。当前，我国有1万多所职业院校、3000多万名在校生，职业教育获得国家政策的大力支持，或将促进职业教育行业快速发展。
从中报来看，A股教育板块2024年上半年合计实现收入63.81亿元，在较高基数上同比减少6.87%；归母净利润2.47亿元，同比增长4.87%，板块内部分化明显，而K12培训在需求高景气下同比保持较高增长。2023年以来，线下场景复苏带动线下教育培训需求回暖，教培公司在合规经营下重新展现出活力，报表层面也反映出行业从底部企稳回升，估值与业绩不断修复。
教育行业属于困境反转行业，在教育行业加强监管后，一级市场流入教育行业的资金大幅减少。后“双减”时代，线下教培机构供给侧出清近9成，行业竞争格局大幅改善。我们认为，随着政策日益明朗，教育行业也逐渐步入新的发展周期，存量教培机构将直接受益于本轮教培需求的复苏。特别是头部公司凭借原先品牌、渠道、内容、人才等积累，具备更强的品牌认知和更强的组织力，优势显著，从中期看市占率有望逐步回升。
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