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发表于 2021-01-27 12:58:24 股吧网页版
2021年公募新人:唯才是举荐两人

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黄埔第三期


题图 / 绿草茵茵

作者 / 一石二鸟

标签 / 研究


这篇文章,可以说是我们一年中分量最重的。基金经理我们平时推荐了不少,但这种新人的举荐,一年仅两席

过去都举荐了谁?

2019年1月9日:《这两个新人今年我看好》。我们举荐了信达澳银的冯明远(代表作:信达澳银新能源)、工银瑞信的袁芳(代表作:工银文体产业)

2020年2月21日:《新人新气象:2020年我看好这两位基金经理》。我们举荐了汇添富的杨瑨(代表作:汇添富文体娱乐)、景顺长城的詹成(代表作:景顺长城沪港深领先科技)

当时,这四人的名字都不像现在这样如雷贯耳,相关基金都只有2-3亿的规模。如今他(她)们均已成为明星大腕,管理规模都达数百亿元,代表作基金业绩爆棚。

被我们相中的,今日的新人,或许就是明天的大腕。我们想把这种举荐办成公募基金的“黄埔军校”。前面已经办了两期了,今年这两个人就是“黄埔第三期”。

话不多说,直接上干货。今年推荐的两人分别是:泓德基金的秦毅(代表作:泓德泓华002846)、广发基金的段涛(代表作:广发利鑫灵活配置混合002446)。这两个人都比较年轻,能力强、干劲大,是值得关注的“潜力股”。

表:两只基金的业绩表现(%)

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来源:Wind,截至2021.1.22


一、秦毅:深度研究提高胜率,注重优化风险收益比

秦毅,北京大学物理学博士,2012年加入阳光资管从事电子行业研究,逐步拓展至TMT和消费等领域。2015年加入泓德基金,先后从事专户投资和公募基金管理,现任泓德基金研究部总监。

在秦毅单独管理的基金中,泓德泓华是其代表作。自2018年12月接手以来,累计收益率为263.21%,跑赢同期沪深300指数177.68%。(Wind,截至2021.1.22,下同)

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来源:天天基金,截至2021.1.22

秦毅是泓德基金内部成长起来的基金经理,和泓德的投研理念一脉相承。秦毅是个非常勤奋的人,他始终保持高强度的工作节奏,每年坚持写4-5篇深度报告。由于泓德基金近几年一直处于上升势头,他也身处一个较好的投研环境。一路走来,有王德晓、邬传雁、王克玉等多位高人点拨,进化速度很快。

秦毅获取超额收益能力突出,风控能力优秀,能经受熊市考验。他管理时间最长的泓德泓业混合,在2018年的单边下行环境中,仅下跌12.49%,远低于沪深300的25.31%。

秦毅曾在险资做投研,也在泓德基金做过专户投资,具备一定的绝对收益思维。他管理过股票、债券、封闭式基金、股指期货等各类资产,具有丰富的大类资产配置经验,能通过不同类资产的配置来优化组合风险收益。

秦毅基于深度的基本面研究,依靠研究深度提高投资胜率。行业配置相对均衡,持仓包含电气设备、大消费、非银金融等行业。他不追热点,不跟风炒作,擅长精选个股并长期持有。秦毅对个股具备深度认知,经常能先人一步。像2020年大火的新能源、光伏等板块,其中的龙头股,秦毅早在2018年底就开始布局了。


二、段涛:挖黑马意愿强烈,风控能力优秀

段涛,硕士研究生,2015年在鹏华基金担任医药研究员,2017年加入广发基金,2020年5月担任基金经理。

段涛在2020年5月参与管理广发利鑫灵活配置混合,八个月的时间任职回报69.14%,跑赢同期沪深300指数26.79%。

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来源:天天基金,截至2021.1.22

段涛是医药行业研究员出身,也做过消费组组长。他在任职医药研究员期间,深度挖掘和参与了很多“灰马变白马”的案例,因此有较强的挖掘非共识个股的意愿,属于深度成长股爱好者,希望精选并持有能从小逐渐做大的公司。段涛在研究员期间就发掘过涨幅达10倍的大牛股。参与管理广发利鑫后,像英科医疗春风动力这些黑马股,都是由他挖掘出来。(英科医疗在去年前两个季度涨幅达671.73%,春风动力在去年二季度到三季度涨幅达329.39%)

段涛喜欢挖黑马股,但不是极致的成长风格。属于超额收益突出但波动适中的选手,这是我们比较欣赏的类型。自参与管理广发利鑫以来,最大回撤仅为6.77%,波动率为17%,低于同期沪深300指数(20%)的波动率。

段涛在行业配置上相对分散,以具备长期发展潜力的行业(如消费、医药等)作为核心配置,卫星配置中会涵盖TMT、高端制造、周期成长和泛消费行业。选股上均衡偏成长,通过精选个股避免基本面突变导致的大幅下跌风险。

段涛注重组合波动的管理。在合同约定上,广发利鑫是一只股票仓位为0—95%的灵活配置型基金,段涛参与管理后将股票中枢仓位保持在60%左右。从参与管理广发利鑫后的8个月时间来看,段涛仅用6成仓就做出大幅超额收益,同时回撤和波动较小,体现出较为深厚的功力。

今年挖掘的两位新人,都是有干劲、有潜力,且冲击力惊人的优秀新生代基金经理。秦毅的能力圈较为全面,大类资产配置能力强。段涛在成长股研究上积累深厚,挖掘黑马很有一套。这两人都是属于拼的较狠、认知较为深度、能跑出大幅超额收益的择股型基金经理。同时,两人都注重风险控制,配置均衡,业绩具有可持续性。

每次写到这里的时候,总会有人提出质疑。质疑的理由主要是:任职时间较短、未经历过熊市检验、业绩的持续性存疑等。对这些质疑,我们不回应,不解释,也没必要去做过多解释。一至两年后再来看看今天这篇文章,就知道其价值了。

认知的深度决定了超额收益的高度。对于基金组合的主理人来说也是一样的。只不过是将对个股的认知,变成了对基金和基金经理的认知。如果能提前识别并布局,那就能轻而易举的收获基金经理的“成长红利”。

我管理的组合,在去年四季度,价值五剑和成长五剑已分别将这两人纳入麾下,随我们征战后面的赛季。就选人、用人而言,我和其他主理人不太一样。那些已经形成市场共识、管理规模巨大的“大白马”,在“五剑”系列出现的概率较小。我调入的,大多都是像这种尚未完全取得市场共识、处于爆发前夜的“灰马”。

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发表于 2021-01-27 17:53:52
信达澳银的那个冯,真的不怎么样。去看看他业绩吧。袁芳还行
发表于 2021-01-27 21:10:53
一直输一直输 :
国家在牵头你怕什么?咸吃萝卜淡操心,每天做t不会降成本?哪有赌博天天输,哪有小孩天天哭。
你都这么懂了还没一个亿吗?怎么还有时间和我等韭菜在这里瞎呢……
发表于 2021-01-27 15:04:06
一个2018年12月,一个2820年5月,没经历过熊市
发表于 2021-01-27 15:25:55
老师是我在大V里面觉得最牛逼的老师
发表于 2021-01-28 01:19:41
秦毅限大额,一天只能买一万。我投资起步是500万,没法操作。这个推荐是无效的。
发表于 2021-01-27 13:37:42
请问老师,002846和002446现在可以买进吗?还是做定投?
发表于 2021-01-27 14:06:05
发表于 2021-01-27 14:43:22
谢谢分享
发表于 2021-01-27 15:03:38
谢谢分享
发表于 2021-01-27 15:04:06
一个2018年12月,一个2820年5月,没经历过熊市
发表于 2021-01-27 15:25:55
老师是我在大V里面觉得最牛逼的老师
发表于 2021-01-27 15:28:41
002446一不是这个经理吧
发表于 2021-01-27 16:27:38
这么好的贴在没想到这么多杂音。
实在可惜。
发表于 2021-01-27 16:51:50
基民gOK1om :
请问老师,002846和002446现在可以买进吗?还是做定投?
定投
发表于 2021-01-27 17:45:55
怎么看不到收益
发表于 2021-01-27 17:53:52
信达澳银的那个冯,真的不怎么样。去看看他业绩吧。袁芳还行
发表于 2021-01-27 18:23:34
请问二鸟老师,广发利鑫到底是以李巍为主,还是以段涛为主?
发表于 2021-01-27 18:41:14
二鸟说 作者
发表于 2021-01-27 18:45:36
养鸡专户 :
请问二鸟老师,广发利鑫到底是以李巍为主,还是以段涛为主?
发表于 2021-01-27 19:27:42
我泼下冷水
发表于 2021-01-27 19:28:44
tsn285 :
我泼下冷水
回撤有点大
发表于 2021-01-27 19:28:47
tsn285 :
我泼下冷水
图片评论
发表于 2021-01-27 19:41:31
tsn285 :
我泼下冷水
国家在牵头你怕什么?咸吃萝卜淡操心,每天做t不会降成本?哪有赌博天天输,哪有小孩天天哭。
发表于 2021-01-27 20:06:42
关注秦毅很长时间了,他一直表现不错。同时关注的还有另外一位年轻经理,那就是衡越的高楠。个人觉得两人能力不相上下,都值得期待,未来表现只能让时间来检验。
发表于 2021-01-27 20:21:59
谢谢
发表于 2021-01-27 21:10:53
一直输一直输 :
国家在牵头你怕什么?咸吃萝卜淡操心,每天做t不会降成本?哪有赌博天天输,哪有小孩天天哭。
你都这么懂了还没一个亿吗?怎么还有时间和我等韭菜在这里瞎呢……
发表于 2021-01-27 21:13:12
支持点赞
发表于 2021-01-27 21:21:49
唉……生不逢时,可惜可惜!
发表于 2021-01-27 21:28:51
广发利鑫我重仓,买入半年了,非常稳一只基
发表于 2021-01-27 21:51:51
这才是真干货,感言,简单明了
发表于 2021-01-27 22:03:31
tsn285 :
我泼下冷水
良心回复
发表于 2021-01-27 22:29:39
tsn285 :
我泼下冷水
请问,这数据在哪显示呢?我刚进场,不太会找啊,能指教下吗?
发表于 2021-01-27 22:36:04
感谢分享!
发表于 2021-01-27 22:39:41
慧当凌绝顶 :
关注秦毅很长时间了,他一直表现不错。同时关注的还有另外一位年轻经理,那就是衡越的高楠。个人觉得两人能力不相上下,都值得期待,未来表现只能让时间来检验。
杨晋怎么样?
发表于 2021-01-27 23:32:50
基民JpYtnX :
信达澳银的那个冯,真的不怎么样。去看看他业绩吧。袁芳还行
看业绩不是很一年有多少收益,看长久
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