【摘要】估值低叠加经济接下来一年有可能复苏，目前位置是不错的投资窗口。

       我认为近年来的股市波动是不可避免的，因为经济周期性是不可避免的。经济有高峰期和低谷期，股市也会有牛市和熊市。尽管过去两年经济面临压力，但中国经济的长期趋势仍然稳定，未来一个阶段仍有望保持在5%左右的增长水平。

       股市是经济的放大器，经济好的时候，股市往往涨得更多，而经济不好的时候，股市就可能会有一定调整。这就是股市波动的原因。我相信未来一年将会看到更多积极的变化，经济很可能从底部复苏，这将导致股市带来的回报可能比前两年更好。

       从经济发展的趋势来看，我认为股市会反应长期经济发展的趋势，短期则会是牛熊市交替出现。

       过去两年市场相对弱一点，估值回到比较低的位置，接下来市场变好的概率更大。估值低叠加经济接下来一年有可能复苏，目前位置是不错的投资窗口。

       过去两年市场把大家的信心消磨了很多，但越是在这样的时候，越是我们逆势克服人性弱点，在情绪低迷的时候做到“别人恐惧我贪婪”，长期来看是有机会带来不错回报的。

       对于基金经理而言，在这样的市场环境下，我们需要更加积极地配置和管理基金。我们应该抓住市场估值低的机会，在低估值的基础上寻找未来增长潜力大的公司。

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