过去的几周，受国内外多重因素的影响，整个A股市场表现较为疲软，而今日上证综指更是创下近两年来的新低。市场中的投资者们的情绪再次受到打击，有不少之前还信心满满想要抄底的投资者们都打起了退堂鼓。当下的市场环境不禁让小安又想到了巴菲特的名言“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。然而说得容易做到难，现实是投资者们在投资过程中仍逃不过“追涨杀跌”的误区。

投资者在面对市场快速下跌时，往往会产生恐惧，最终在底部区域选择离场，但是当市场出现反弹时，客户仍会对之前的下跌心有余悸，觉得市场仍处于下跌趋势中而不敢轻易入场，直到市场反弹至高位，投资者才敢逐步建仓直至满仓，而此时市场很可能又已处在牛市的高点位置。其实投资者这样的行为也可以从开放式基金净申购量与下一季度中证基金指数涨跌关系看出，（如下图显示）在基金开始上涨之前，少有人敢于买入；而当基金出现大额净申购之后，往往随之而来的是市场的下跌。

数据来源：基金业协会，中证指数公司、理财魔方

当然面对市场快速下跌，人们难免会有恐惧心理，而人们的从众心理又会进一步导致这样的恐慌情绪在市场中蔓延。如何克服这一心理是我们大家需要一块面对的难题。小安今天就带各位客官们从数据层面来给大家说说。

3000点下方，到底该不该买基？

其实人们对于市场下跌的恐惧，主要还是来自于对未来市场的不确定性的担忧。我们虽然无法预测市场，但是我们能够以史为鉴，从历史数据中寻找端倪。自从2007年2月26日，沪指首次站上3000点之后，共有近20次跌破3000点，我们从中选取了如下几个重要的时间转折点进行分析。

假设我们在以上时间投资基金，并持有分别1年、3年、至今，收益表现会如何呢？

投资普通股票型基金平均区间收益率

投资混合型基金平均区间收益率

数据来源：东方财富choice，截至2018.6.29。普通股票型基金样本包括东方财富choice-东财分类（投资范畴）-股票型基金-普通股票型；混合型基金样本包括东方财富choice-东财分类（投资范畴）-混合型基金。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，以上假设数据未考虑交易费用，不代表实际收益情况。

我们可以看到即使目前上证综指指数已处于3000点下方，但是普通股票型以及混合型基金的平均区间收益还是比较可观的。即使是在16年股市发生熔断后买入普通股票型基金或混合型基金，持有到现在的平均收益率也可达11.6%、7%，且均有超过6成的基金都是获得了正收益。

可能看到这里，有些客官还是会心存疑虑，觉得万一股指在3000点下方进一步下跌了怎么办？因此我们再选取了自2006年12月27日沪指首次站上2500点之后，几次重要的跌破2500点关口的数据进行分析，其中2011.9.5是离目前最近的一次跌破2500点的时间关口。

投资普通股票型基金平均区间收益率

投资混合型基金平均区间收益率

数据来源：东方财富choice，截至2018.6.29。普通股票型基金样本包括东方财富choice-东财分类（投资范畴）-股票型基金-普通股票型；混合型基金样本包括东方财富choice-东财分类（投资范畴）-混合型基金。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，以上假设数据未考虑交易费用，不代表实际收益情况。

我们可以看到即使是从2011.9.5开始买入普通股票型基金或混合性基金，持有到现在的平均收益率达69.4%、59%，且此时普通股票型基金获得正收益概率100%，混合型基金获得正收益概率也超过90%。

A股估值处于历史均值下方

从估值上来看，A股已经跌破了2016年熔断位置，而目前的整体基本面情况远强于两年前，因此目前A股处于估值低位（请见下图），整体下行空间有限。

数据来源： Wind，长安基金整理，截至2018.6.19。

  人们常说机会是跌出来的，但是面对市场的快速下跌，难免会形成恐惧心理，一部分原本还在观望的投资者可能更加不敢轻易入市，而另一部分已身处市场的投资者则会纠结与是否应该补仓，尤其在面对浮亏时更会经常感觉信心不足，难以继续坚持长期投资。今天小安用历史数据佐证3000点下方到底是否适合买基，希望也能给予投资者在这个低迷市场环境中坚持长期投资的信心。

选择一只好基金并长期持有，其实是最简单的投资方式。长安鑫富领先基金（001657）就是这样一只业绩过硬的好基。

长安鑫富领先（001657） 

成立以来收益率48%

同类排名前1%

年化收益率33%

业绩始终跑赢

沪深300及业绩比较基准

数据来源：Wind，长安基金整理，截至2018.6.29。同类排名比较基准：wind-开放式基金分类-混合型基金-灵活配置型基金。业绩比较基准：沪深300指数收益率*50% 中债综合指数收益率*50%。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。

风险提示：本文仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对任何股票做出任何判断或任何倾向意见。长安基金也不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变更。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

相关话题：#暴跌应对指南 我们现在能做什么？#