2023年上半年,市场不同指数行情分化较大,沪深300指数下跌0.75%,中证500指数上涨2.29%,中证1000指数上涨5.10%,创业板指数下跌5.61%,科创50指数上涨4.71%。不同行业的涨跌幅分化相对较大,在中信一级行业中通信、传媒、计算机板块涨幅超过30%,家电、机械、电子、建筑、石油石化行业涨幅超过10%,消费者服务、房地产行业跌幅较大。
年初,我们认为市场风险溢价处于历史较高水平,权益资产具备较好的投资机会。在经济复苏和结构转型、产业升级以及科技创新的背景下,因新产品放量或者国产替代等原因,我国制造业存在大量行业空间。竞争力日益加强的优质公司,未来几年有望实现较快的复合增速,因此我们保持了行业和个股相对均衡的风格,在制造业的各个领域布局隐含回报率较高的优质标的。上半年市场呈现了快速的行业轮动和资金在部分板块的高度聚焦,同时市场情绪也放大了对部分短期微观数据偏弱板块的长期发展的担忧,带来了制造业部分板块的资金流出,也给组合净值带来了一定波动。